日友 8341 事業與醫療廢棄物處理廠

• 2022/10/21: 股價134.5, 股價低點, 持續探底, 觀望
• 2022/10/14: 股價142, 股價下殺, 但日友 2022年9月合併營收3.06億元 年增8.2%, 觀望
• 2022/09/16: 股價170.5, 波段持續降低股價, 從焚化爐、廢棄物處理都需要取得特許經營執照，也就是說一旦取得政府核准，可能經營權長達數年，並且會有保證垃圾處理量，可說是能讓公司保持獲利穩定的護城河, 觀望
• 2022/09/06: 股價173, 觀望

廢棄物量價齊跌，日友今年EPS恐續下滑

MoneyDJ新聞 2022-10-25 09:43:05 記者 邱建齊 報導
受到大陸持續動態清零防疫政策及台灣將居隔及防疫旅館廢棄物從醫廢定義移除，造成廢棄物處理量價同步下滑，事業與醫療廢棄物處理大廠日友(8341)第三季合併營收從第一季10.17億元高峰連兩季下滑至近1年低點，法人表示，第三季本業雙率估呈季減與年減，但因匯兌收益挹注，EPS可望優於第二季的1.76元、相較去年同期的1.97元則略減；中國兩大新事廢雖從第四季開始貢獻但尚不明顯，今年全年營收雖可續創新高，但EPS則恐低於去年的8.47元。

日友7月因彰濱一廠停爐15天整改、單月合併營收2.92億元較有彰濱二廠停爐20天的6月再降1%低於預期，不過在歲修雙雙結束後，8月營收已回升至3.12億元。

法人原預期在大陸山西運城與江蘇宿遷開始陸續挹注、加上台灣事廢稼動率回到8成以上，9月營收可望持續較8月回溫，但除兩個新事廢據點因疫情等因素一路從年初延到已接近年底，又因大陸清零政策除造成事業廢棄物數量減少也使處理價格下滑；此外，北京更換部份產能設備，台灣又不再將居家隔離及防疫旅館廢棄物認定為醫廢，第三季兩岸醫廢處理量也較第二季減少。相對日友9月合併營收為3.06億元，月減2%、年增8%；第三季合併營收9.10億元為近1年最低，季減3%、年增11%；前三季合併營收28.71億元、年增18%。

年處理量7萬噸的江西運城已在7月中正式開爐試運轉並取得臨時許可證，公司表示今年10月就可開始有貢獻，並預期可望在明年3月取得5年期長期許可證；年處理量2萬噸的江蘇宿遷則已於10月取得1年期限的臨時許可證並開始挹注營收；兩大新事廢處理量價同步受到大陸清零政策影響相對不如預期，法人表示，整體上兩大新事廢今年能帶來的貢獻度已不大。

對於第三季即將公告的財報，法人指出，單季營收較第二季下滑之外，醫廢稼動率降低也不利毛利率表現，加上通膨推升處理成本，單季本業雙率估季減且年減，但因人民幣兌換台幣升值帶來匯兌利益，估EPS優於第二季的1.76元、相較去年同期的1.97元則略減。

法人表示，第四季營收雖可望因中國新事廢開始貢獻而較為回溫，但貢獻度尚小、季增幅度應不明顯，今年全年合併營收估較去年的33.54億元年增低雙位數續寫新高，但EPS則恐較去年的8.47元再略下滑到持平之間。

從半導體、3C廢料中淘金

2022-09-15 13:27 聯合新聞網／先探投資週刊
【文／周佳蓉】
全球ＥＳＧ投資、環保意識高漲，身為半導體重鎮的台灣，該在廢棄物、廢料減量中扮演何種角色？許多業者已經看準商機，為循環經濟的永續目標注入心力。

永續關鍵字ＥＳＧ（環境、社會責任、公司治理）的概念，自二○○四年聯合國提出以來，已逐漸發揚光大，受到大型國際企業、專業投資機構等廣泛重視，將企業永續指標納入投資、甚至成為企業合作供應鏈的遴選標準之一，例如蘋果、Google等大企業就嚴格要求供應商需對廢棄物處理有個清楚交代；戴爾電腦數年前就開始研發技術，將回收的二手電子產品塑料、碳纖維再製成全新的產品、瑞典家具龍頭Ikea則將海洋塑膠垃圾製成桌巾與抱枕，打造了新商業模式，面對全球節能減碳的環保意識抬頭，循環經濟亦成為眾多台廠布局重點，不少傳產公司大手筆投入相關投資，另外從事環保工程、廢棄物處理的業者，也從中大啖相關商機。

再生循環廢棄處理門檻高
台股當中要找尋循環經濟的相關商機，可概分為兩大類：以處理廢棄物為主業的環境工程公司，如中鼎集團的崑鼎、可寧衛、日友為代表，其二為將回收廢棄物提煉為貴金屬的，如光洋科、金益鼎、佳龍、綠電）、鋼聯等公司。

其中，不少環境工程公司在近年持續擴大營業規模、擴建新廠等，下半年更進入工程認列入帳期，成長動能強勁，下半年有望繳出優於上半年的亮眼成績單；而貴金屬精煉廠則多受國際金屬價格連動，相當程度的影響到營運表現，像是上半年有烏俄戰爭等地緣政治風險上升，凸顯了黃金等貴金屬的避險地位，一度帶動黃金走強，從近一八○○美元衝上二○○○美元，漲幅逾十六％，不過隨通膨持續、美元強勢等原因引發黃金又連續下跌，也直接拖累到相關貴金屬回收公司的營運，七月或八月營收呈現年減或月減的衰退表現。

將一般廢棄物、事業廢棄物處理成再利用的狀態，減少焚化、掩埋，降低環境破壞，是循環經濟的主軸，另外還包括廢棄物清除、固化、焚化及掩埋處理、土壤、水資源整治等業務都是相關領域，算是進入門檻相當高的事業。從焚化爐、廢棄物處理都需要取得特許經營執照，也就是說一旦取得政府核准，可能經營權長達數年，並且會有保證垃圾處理量，可說是能讓公司保持獲利穩定的護城河，不過由於台灣地狹人稠的地理環境，土地取得更困難，資源回收率提升、焚化爐的剛性需求也大幅降低，如可寧衛、崑鼎、醫療廢棄物處理業者日友等已發展海外事業或拓展更多廢棄物處理業務、衝刺循環經濟等投資。

中國醫廢物處理落後 日友:明年營收2位數成長

2022/08/11〔記者黃皓宸／台北報導〕
事業與醫療廢棄物處理廠日友（8341），今舉行法說會，因中國處理醫廢物仍採用「蒸煮」的落後方式處理，日友樂觀看待明年業績，營收可望呈現兩位數成長。

日友的副總楊希聖表示，這幾年受疫情影響，讓中國醫療廢棄物成長約30~40％，但中國在處理醫廢物上，仍以蒸煮處理，相當落後，最好的處理，應是採焚化方式處理，價格也較最便宜，目前日友中國北京廠，處理當地約7成醫廢物，以日友過去在台灣累計多年的廢料處理經驗，具技術優勢。

目前貢獻日友營運比重約20％是北京廠，另台灣雲林廠營運占比約20％，日友表示，未來只要中國運城和宿遷廠能陸續持久運轉，明年營收有把握成長兩位數，其中運城7月中營運，宿遷則因執照還沒有拿到，9月取照後預計開始運轉，下半年二座廠，是日友今年成長的動能。