2020/03/31

投資存股理財《大成 1210 台灣雞豬油蛋的產業霸主》強大護城河包含雞豬肉品, 飼料, 業務用沙拉桶油之龍頭企業

創立於民國四十九年,原名「大成油脂公司」,設廠於台南市裕農路,產製各類食用油、黃豆粉、豆餅等。「以更好的營養,維護大家的健康」,為營業宗旨。民國五十五年,更名為「大成農工企業公司」,增建永康一廠,生產各種完全配合飼料。民國五十八年,增建永康二廠,添置美國皇冠牌最新提油設備,生產深獲社會大眾讚譽與喜愛的「大成沙拉油」。民國六十二年與長城麵粉公司合併,正式更名為「大成長城企業公司」。

目前飼料產品佔大成的營收比重約55%左右,大宗油脂比重約5%內,肉品約佔20%-25%,調理食品/加工食品比重約12%-15%,另有少量其他產品業務。主要銷售地區包括中國大陸、比重約30%-35%,台灣內銷比重約40%-45%,越南及其他外銷合計比重約近25%。

心得:

  • 2020/3/31: 股價 37.35元, 稅後淨利22.84億創歷史新高, EPS 2.93元高於2018年2.62元,決議配發現金股利2.2元, 殖利率約5.8%, 觀望
  • 2020/3/19: 股價 32元, 股災大跌, 觀望
  • 2020/2/14: 股價 40.75元, 大成(1210)1月營收64.89億 年增-9.58%, 年增率下滑, 觀望
  • 2019/12/18: 股價 43.7元, 大成與日本昭和產業株式會社雙方將投資20億元,興建生食級的雞蛋廠,預計2021年完工投產,同時開發高纖維、低GI麵粉, 持續建立在食品界增加新領域! 觀望
  • 2019/8/27: 開盤參考價為36.25元, 緩緩填息, 觀望
  • 2019/8/13: 股價 41.25, 緩步上漲, 上半年稅後盈餘10億5203萬元,EPS 1.42元, 觀望
  • 2019/06/26: 股價 40.45, 非洲豬瘟疫情持續延燒, 供需失衡帶動國際肉價居高不下, 加上正值G20川習會前的不確定性干擾, 法人資金轉戰傳產股避險, 推動大成股價, 但提醒股價到41~42之前的高點, 需要留意一下, 觀望
  • 2019/03/21: 股價 34.95, 投資嘉義食品加工廠, 也擴大麵粉事業, 正面
  • 2019/01/08: 股價 34.75, 非洲豬瘟市場預期帶動雞鴨鵝肉品替代需求, 觀望
  • 2018/12/03: 股價 32.90, 大成與畜衛所簽署MOU要力拚動物用疫苗, 哇! 連疫苗都有涉略, 果然是一條龍生產
  • 2018/10/31: 股價 30.10, 持續疲弱, 果然回起漲點30元, 獲利能力大幅下降第二季EPS腰斬只有0.48, 觀望
    在美廉社可以買到大成的雞蛋囉, 表示蛋品事業持續擴展通路, 價格也滿據競爭力!
  • 2018/10/15: 股價 33.40, 續跌, 是否會回到起漲點31元呢?..觀望
  • 2018/10/05: 股價 36.30, 集團很積極地擴大事業版圖, 上游到蛋品, 下游到餐廳事業, 公司能否控制好不同領域的發展, 觀望
  • 2018/09/06: 股價 36.70, 除息後參考價36.8, 所以持平中…觀望
  • 2018/08/20: 股價 39.10, 股價最近約40上下, …觀望
  • 2018/06/22: 股價 41.35, 股價上漲! 破40之後, 有機會一路維持到除權息吧…觀望
  • 2018/06/07: 股價 39.5 , 股價平穩, 今年預計將投資逾億元在彰化興建旗艦級洗選蛋廠, 獲利很不錯
  • 2018/05/15: 股價 39.95, 持續上漲! 公布第1季合併獲利7.93億元,每股稅後1.16元,獲利動能強唷
  • 2018/05/07: 股價 37.80, 持續上漲! 可能繼續漲, 但追高要注意唷, 不要為了高殖利率追得太高價位
  • 2018/04/24: 股價 35.75, 現金股利2元,股票股利0.7元,合計2.7元! 超過原本預測值, 看來股價要向上走囉
  • 2018/03/26: 股價 34.4 , 又爬上去了, 估去年EPS約3.02, 股利應該有1.5左右吧! 如果2015年跌到20元附近有買的人, 在恐慌時期抱緊不賣的話, 現在獲利很不錯! 觀望
  • 2018/02/06: 股價 31.85 回檔整理,
    歷年股價與股利: 看來沒有賠錢的紀錄, 護城河很深唷!
  • 2017/10/26: 股價 34.5, 這個月股價爬升, 觀察是可以存股的標的, 獨佔性與產業難以取代性, 想等好價位再買進!
  • 2017/08/11: 股價 31.1, 相較與卜蜂的較高股價, 30元左右可考慮進場

2019/06/25 中央社 疫情隱憂資金轉戰傳產股 大成卜蜂大漲

記者韓婷婷
非洲豬瘟疫情持續延燒,供需失衡帶動國際肉價居高不下,加上正值G20川習會前的不確定性干擾,法人資金轉戰傳產股避險,推動肉品雙雄大成 (1210) 、卜蜂 (1215) 股價連袂爆量大漲。

非洲豬瘟疫情從中國擴大到越南、柬埔寨後,香港跟北韓也傳出疫情,一波未平一波又起,大陸的非洲豬瘟疫情還未降溫,台灣近期又爆發彰化禽流感疫情,讓大成及卜蜂持續成為股市關注焦點。

卜蜂受惠營運走揚帶動,今年第2季以來股價走勢相當強勁,連續2天大漲,今天早盤最高來到71.9元,漲幅達6.52%,創下2017年7月以來近2年新高點。值得注意的是卜蜂今天截至10時30分止,成交量已放大到14129張,爆出歷史天量。

大成今天同樣開高走高,早盤股價一度來到41.35元,漲幅一度超過5%,創下2018年9月以來新高點,量能已來到8867張,預估將創下2018年3月5日來新高量。

非洲豬瘟拉警報,全台防疫作戰升溫,雞肉替代需求跟著升溫,加上旺季效益加持,市場看好大成及卜蜂成為防疫避險股。不過,由於兩家廠商也有一定比例的豬隻飼養及豬肉銷售,面臨非洲豬瘟疫情在大陸持續擴大,廠商也進入防疫大作戰,希望透過加強全台防疫系統,渡過此一危機,化危機為轉機。

大成指出,全世界有一半豬隻在大陸,受疫情影響、供需失衡,使得近期大陸豬價大漲4到5成,對進口雞肉需求增加,帶動國際雞價上揚,第2季在國際價格推動及端午節旺季需求帶動下,雞價維持在高檔區。

卜蜂董事長鄭武樾表示,第2季及第3季將逐季走高,今年整體看來飼料成本已獲得改善,獲利有機會較去年成長。因為非洲豬瘟的問題,採購主軸似乎偏重在雞肉部分,在雞肉替代需求拉升下,價格持續高漲,台灣肉雞市場未來不看淡,不過土雞預估到中秋節會比較好。

2019年02月27日 拓麵粉事業 大成砸16億獵地

工商時報 劉馥瑜/台北報導
大成集團為強化麵粉事業,26日董事會決議通過斥資9.17億元,向國豐實業買下桃園楊梅8,955坪土地,同時,大成子公司國成麵粉也將斥資6.74億元,買下國豐位於楊梅另塊6,060坪土地及廠房設備,作為拓展麵粉製品事業之用。值得一提的是,這是大成集團繼今年1月宣布,將砸下24億在嘉義新建一座食品加工廠後,又一項重大投資!大成嘉義新廠占地8,800坪,預計2020年投產,屆時將推升大成消費食品年產值,從目前的20億倍增至40億。

大成集團發言人周叔恆指出,目前大成麵粉事業占整體營收比重僅不到5%,因看好麵粉事業未來發展,故集團及子公司合計斥資15.91億,聯手買下毗鄰的1.5萬坪土地及設備,期進一步擴大麵粉事業。他並指出,上述交易最快首季完成交割。國成麵粉是大成跟國豐的合資公司,大成持股55%、國豐持股45%,而國豐實業代表人陶傳正也是大成的獨立董事,此次是交易屬於關係人交易。

2019/01/15 投資台灣,大成砸24億蓋新廠

工商時報─記者劉馥瑜/嘉義報導
加碼投資台灣!大成集團 (1210) 董事長韓家宇14日宣布,將斥資24億台幣,在嘉義新建一座食品加工廠,占地8,800坪,預計2020年投產,屆時將推升大成消費食品年產值翻倍成長,從目前的20億增至40億元。而這也是該集團有史以來最大的一筆投資案,全力搶攻國內消費食品市場!

該食品加工廠位於嘉義馬稠後產業園區,14日上午舉行動土典禮,產官界重要人士皆與會,包括經濟部次長王美花、農委會副主委黃金城、嘉義縣長翁章梁、嘉義縣副縣長吳容輝等,還有全家、統一超等大成合作廠商。之所以擴大投資食品加工廠,韓家宇說,大成集團成立61年,從農畜產品跨入消費食品,近年食品營收占比快速成長,原有食品加工廠產能早已滿載「供不應求」,看好消費食品潛力,此次以更高的標準、更好的設備蓋新廠,希望在追求食品安全、健康的同時,也讓美味升級。

 大成集團食品事業處副總經理黃進鏗表示,嘉義食品加工廠預計2020年1月完工,加上設備進駐時間,預計最快第2季或第3季投產,完工後月產能2,500噸、年產能3萬噸,是目前大成台南永康食品加工廠產能的2.5倍,預估投產後年產值將達40億元,未來將逐步取代原有的台南廠。

嘉義新廠預計生產三大類產品,以雞肉及豬肉加工製品為主,包括冷凍食品/冷凍調理食品、醬料/高湯類、肉鬆/肉乾;販售通路根據產品特性,橫跨便利商店、超市量販、速食餐廳、餐飲業者、早餐店、團膳、各大網購平台,以及大成自有實體通路「安心購」。

 黃進鏗說,大成自2014年投入消費食品至今,整體營收成長約2倍,除了著力產品研發年年推新品,加上網購帶動品牌知名度發酵,從外部市場面來看,也因近年家庭自煮比重降低、單身人口增加,對於簡單料理或覆熱可食的產品需求增加,加上食安事件頻傳,民眾對大廠知名品牌產品更為埋單,都是成長的主因。大成目前整體消費食品仍以代工ODM為大宗,但自有品牌成長快,目前代工品項占80%、自有品牌占20%,黃進鏗說,預計在新的食品加工廠投產後,占比可望達7比3。

2019-01-01 經濟日報 非洲豬瘟役情擴大 法人看好卜蜂、大成

記者黃淑惠╱即時報導
非洲豬瘟(African swine fever,簡稱ASF)疫情有擴大的趨勢,國內的農委會防檢局全面防疫。業界認為,根據過往經驗,只要有疫情,農民在飼養就會更僅慎,肉品的供應量會較為吃緊,法人推估,隨著年節將近,肉品價格有可能揚升,國內的卜蜂(1215)、大成(1210)等第1季的業績看俏。

卜蜂累計1-11月營收194.44億元,年增7.14%;至於大成累計1-11月營收664億元,年減少4.23%。12月開始到農曆年前,都會是肉品需求旺季,隨著年節將近、天氣變冷,肉品需求量增加,法人也看好大成、卜蜂及相關油脂廠泰山、福壽等今年第一季的業績表現。另外,在成本面的部分,玉米、黃豆豐收,價格可望維持穩定,推估去年第4季營運及明年第1季的營運,會比去年同期好! 針對現在的非洲豬瘟,國內的業者也指出,在非洲豬瘟的影響下,豬農飼養都會偏向保守,但民以食為天,豬肉的供應量如果不夠,價格自然就會上升。由於現在許多地區都有疫情傳出,政府下了很大功夫,這是好的方向,呼籲民眾一定要配合,也希望政府對於豬肉的進口檢疫上要嚴格把關,才不會衝擊到台灣的市場。

2018/11/27 時報資訊 《食品股》大成、畜衛所簽署MOU,力拚動物用疫苗

【時報記者王逸芯台北報導】
農委會家畜衛生試驗所(畜衛所)與大成 (1210) 今(27)日簽署「畜衛所與大成長城公司合作備忘錄(MOU)」,作為雙方合作進行動物用疫苗研發及技術移轉並加速技術商品化之依據。

畜衛所表示,動物用疫苗研發為其職責之一,目前該所部分有許可證之動物疫苗,已以非專屬授權方式供廠商技術移轉使用,且持續開發動物用疫苗,具有相當不錯之成果。為加速農業科技研發成果落實產業應用及因應產業發展需求,農委會鼓勵產業界參與,而大成長城公司致力於國內農畜食品的垂直整合,事業橫跨禽畜水產,並且積極投入食安管理及發展消費食品,近年亦欲成立動物用生物藥品廠,生產動物用疫苗,除提供國內畜牧產業,並放眼於全球市場,希冀將國內動物用疫苗外銷全球。故雙方達成簽署合作備忘錄的共識,共同為發展國內動物用疫苗產業努力。

畜衛所指出,此次與大成簽訂之合作備忘錄,合作項目包括評估具產業價值的動物用疫苗研發成果,共同研提產學合作計畫,以加速其商品化;以非專屬授權方式技術移轉有許可證之動物疫苗,以擴大國產疫苗之市佔率;以及依據產業需求,如有指定開發之標的,於先期共同合作開發等,以達成疫苗開發、技術交流及人才培育之雙贏目標。

2018年10月05日 時報資訊 《食品股》大成拓餐飲版圖,法式甜點新兵「巴黎十五」入伍

時報記者 郭鴻慧台北報導
大成(1210)集團餐飲版圖再添一名新成員,法式甜點專門店-巴黎十五今日正式開幕。大成餐飲品牌還包括勝博殿、度小月、杵屋丼丼亭、冰達人、檀島、岩島成等,大成近年逐步擴大餐飲事業版圖。大成表示,巴黎十五除了有法式風格的蛋糕、甜點及繽紛多元的飲品外,用餐時分,也會提供法式風格的輕食,輕食會使用大成培育的盤克夏桐德黑豬、印尼生態根島草蝦、皇金紅仿土雞等。大成布局台灣餐飲市場十分積極,以勝博殿而言,每年展店家數約7家,主要還是找到好的地點開店;至於檀島香港茶餐廳推出後反應熱烈,日前開出第3家店。

2018/09/05 時報資訊 《食品股》Q3業績向好,大成穩健填權息

【時報記者郭鴻慧台北報導】
大成 (1210) 今除權息首日,股價開高後持穩盤上,穩健邁向填權息之路。大成今為除權息首日,配息2元、配股0.7元,開盤參考價36.8元,早盤以37.15元高檔開出,隨後持穩於37.05元處橫向狹幅整理,穩健朝填權息之路前進。

第3季除了有中元節外,還有中秋節,皆是肉品需求的高峰期,據統計資料顯示,每年中秋節有高達7成上班族表示有過節計畫,近8成的人選擇「烤肉」活動及「家人出門聚餐」,大成第3季業績表現受到法人看好。

大成是國內最大的飼料及白肉雞供應商,從大宗物資、飼料、種雞場、孵化場、契約農戶至電宰加工一條龍的生產模式,更擴大到豬肉、雞蛋、水產等,除了生產端,近年為強化「農場到餐桌」的目標,積極著力開發消費食品,進軍加工食品、熟食料理及通路、餐飲市場。

2018年08月17日《食品股》大成擴大餐飲布局 三峽將新增複合式餐飲商店納入4品牌 檀島第三家擬於9月開幕

【財訊快報/劉居全報導】
大成長城集團(1210)近幾年積極跨足餐飲事業,大成集團副總裁韓家寅今(17)日表示,看好三峽近年發展快速,預計下週試營運新的複合式商店,將大成旗下4個品牌包含勝博殿、中一排骨、安心購以及岩島成等納入同一個複合式商店內;此外,檀島香港茶餐廳第三家分店擬於9月在台北南西三越商圈開幕。

韓家寅指出,大成集團旗下餐飲事業群陸續與台灣、日本、香港等餐飲業者合作,大成旗下在台灣餐飲品牌商店,預計至8月底將有約71家分店,其中含勝博殿有35家、岩島成烘焙有9家、中一排骨6家、丼丼亭有2家、好食城有2家、安心巧廚有8家、檀島有2家、安心購有4家、弄堂巧廚有1家以及十五區甜點有2家等。

韓家寅指出,大成仍積極布局台灣餐飲市場,以勝博殿而言,每年展店家數約7家,但主要還是要尋覓好的地點開店;至於檀島香港茶餐廳推出後反應熱烈,看好台北南西商圈在誠品商場將進駐,結合原先的南西三越優勢,檀島預計將於9月在台北南西商圈開出第三家店。

2018-07-22 00:21經濟日報 大成蓋旗艦廠 產能倍增

文╱李至和
大成(1210)近十日股價上漲0.35元、漲幅達0.9%,20日收盤價39.4元、下跌0.1元。日KD50-70附近低檔黃金交叉,5日均價大於60日均價,技術面具有優勢。大成今年營運動能活潑,擴大蛋品一條龍布局,與日本昭和產業進行深度合作,並配合洗選蛋廠建廠時程,擴大蛋品市場布局,現有三個蛋廠合計產能約80萬顆,以品牌蛋為主要經營策略,主攻中高端市場。

大陸天津房地產投資今年第1季認列部分收益,住宅銷售完畢後認列入帳,對大成獲利貢獻約3億元,每股貢獻約在0.3至0.4元之間,推升大成首季獲利創同期新高,在第1季獲利打底,第2季肉品、飼料表現穩健,預期今年全年獲利可望創新高。天津房地產住宅銷售在第1季認列收益,對獲利貢獻不少,第2季雖然肉品價格有起有落,但豬肉價格回穩是件好事,飼料整體量能也有成長,在調控採購有成下,第2季看來也相當樂觀,對今年營運展望有信心。

為了讓蛋品事業能升級發展,大成將投資逾億元在彰化興建旗艦級洗選蛋廠,月產能約160萬至180萬顆洗選蛋,新廠明年底投產後,產能較目前倍增希望能拿下洗選蛋二成市占率。 不僅如此,大成也積極開拓加工食品與自營通路,在食品安全的要求之下,全程可溯源的雞肉產品,成為市場上的搶手貨,大成在國內白肉雞市占率第一,今年研發出低溫烹調的全熟雞胸肉,不僅提供給7-ELEVEN鮮食使用,開發成即食產品,開拓消費市場的雞肉商機。

大成安心購門市是今年大成加碼對零售市場的新投資,目前已有兩家店營運中,主要販售大成旗下的相關農畜、進口冷凍海鮮、調理食品等,從農場到餐桌的概念,全程把關食安的高規格小型超市。大成安心購以垂直整合方式,從育種、飼料、電宰、加工到通路優勢,打造一條龍式供應模式,提供安心、多元、便利的冷藏生鮮、冷凍調理食品及熟食等一站購足,未來將持續擴展通路,提高通路能見度。

大成股價近三個月來股價上漲5元、漲幅達14.5%,短線股價也有一波攻勢,近十個交易日股價上漲0.35元、漲幅達0.9%。惟MACD與DIF值往下趨向零軸,多空交戰氣氛激烈,股價短線有翻轉跡象,宜留意市場偏多還是偏空訊號。從KD線來看,近期KD線由50轉下,且K線與D線均低於50,5日均線與10日均線出現死亡交叉,未來股價可能會強勢盤整,惟須留意未來若股價上漲後進入波段高點,宜留意追高風險。從籌碼面來看,外資連賣七個交易日,近一周主力動向為大賣,國內投信與外資陸續也以賣出居多,近一個月外資買超逾1,700張,短線股價偏空氣氛較多,目前股價仍有操作空間。散戶對大成看法則顯得相對冷靜,資券情況尚稱穩定。

2018/06/15 大成股東會〉愛台灣 大成加碼投資20億元在嘉義設食品深加工廠

鉅亨網記者張欽發 台北 15:27
看好台灣市場的食品市場消費潛力,大成 (1210-TW) 加碼 20 億元投資台灣食品深度加工業務,將在嘉義投資設立現代化食品深加工廠,廠內包含品管、烹調及自動化充填等製程,此投資案預計在下半年動工。大成董事長韓家宇在今 (15) 日股東會中,透露大成將加強台灣投資方案,主要是食品加工廠的大型投資案,大成在嘉義工業區以近 3 億元購入約 9000 坪建廠土地,另將投資 17 億元興建地上 3 層,樓地板面積達 1.8 萬坪現代化食品深加工廠。

除投資食品深度加工廠的投資計畫外,韓家宇也強調,大成長期以來專注於畜產及水產飼料、肉品相關產業及餐飲品牌發展。此外,大成近期積極投資蛋品,主要配合政府推動洗選蛋政策,從飼料營養全方位監控、雞場飼養管理、蛋雞固定檢疫、定期抽驗雞蛋品質及真成品檢驗並配合專業冷鏈物流,期許提供優質蛋品至末端客戶。

事實上,畜牧、食品業者多看好台灣市場前景加碼投資,包括卜蜂 (1215-TW) 雲林新廠投資案已動土,此新廠位於雲林縣科技工業區內,將興建一座新世代具人工智慧 (AI) 自動化飼料廠,包括取得土地及第一期工程的投資金額達 16 億元。大成 2017 年稅後純益 22.39 億元,年增 8.77%,每股純益為 3.28 元,今日股東會通過每股將配發 2.7 元股利,包括 2 元現金股利及 0.7 元股票股利。

2018-05-02 MoneyDJ新聞 大成續調整;預期Q2平穩/下半年再加溫

記者 許曉嘉 報導
飼料暨肉雞大廠大成長城(1210)今年首季受到農曆春節旺季及白肉雞價格仍在高檔、調理加工食品業務成長支撐,但大陸事業持續調整,加上豬肉行情走跌,造成單季營收季減13.8%、年減8.4%。預期第二季表現平穩,下半年在傳統旺季推升下、可望逐步加溫,整體下半年業績亦將優於上半年。肉品行情方面,根據調查,國內毛豬價格近期來到6400元(每百公斤),較前波高點8700元(每百公斤)迄今已回檔25%以上。至於白肉雞目前價格約在30.8元/每台斤,雖然短期內也有修正,但基本上仍在相對高檔水位。

大成去年積極調整大陸事業結構、關閉較不具效益的工廠及據點,並且優化產品組合、加強發展肉品、加工/調理食品,全年營收約764.7億元、年增0.9%,是繼2015、2016連續兩年衰退之後首度止穩,全年EPS達到3.28元、為近4年新高。董事會決議每股配發0.7元股票股利、2元現金股利。

展望2018年,公司表示,今年將持續調整大陸事業結構,並擴大發展利潤較佳的肉品、加工/調理食品業務,以求獲利進一步好轉。至於營收表現可能還要持續觀察原物料行情對飼料產品、肉品價格走勢,以及大陸據點調整狀況。據統計,今年以來國際玉米期貨報價上漲約10%左右。原本大成在大連、天津、上海等地區都設有食品加工廠,安徽蚌埠食品加工新廠也在2017年第四季投產,預計2018年貢獻可望逐步提升。另外台灣嘉義也規劃增建一座食品加工新廠,預計將在2019年投產。

目前大成旗下事業分為六大事業群,分別為農糧事業群(農產品及麵粉、蛋雞等食品上游產品)、肉品事業群(白肉雞、土雞)、食品事業群(食品加工、調理食品)、餐飲商場服務事業群、東南亞事業群(水產飼料、水產加工)、東亞事業群(大成食品(亞洲),包括飼料、肉品、食品)。 其中,飼料產品佔大成的營收比重約55%左右,大宗油脂比重約5%內,肉品約佔20%-25%,調理食品/加工食品比重約12%-15%,另有少量其他產品業務。主要銷售地區包括中國大陸、比重約30%-35%,台灣內銷比重約40%-45%,越南及其他外銷合計比重約近25%。

2018年4月23日 工商時報-大成去年獲利豐 配息2元創新高

劉馥瑜╱台北報導
大成(1210)董事會通過擬配發現金股利2元,股票股利0.7元,合計2.7元,為近4年新高。其中,配息2元更創下歷來新高,以20日股價34.4元計算,現金殖利率達5.8%。法人表示,大成近年垂直整合效益漸顯,加上海內外擴廠計畫持續推進,可望成為新營運動能。

大成去年營收759.3億元,年增0.17%,稅後淨利22.4億元,年增8.79%,EPS為3.28元,年增0.27元,創4年新高,帶動股利分配亦創4年新高。大成董事會並通過旗下100%子公司「台灣優質蛋品公司」與母公司合併,整合集團資源、提高競爭力。大成蛋品事業目前有自有畜牧場11座、契約場逾30座,合計超過150萬羽產蛋雞隻,一天雞蛋處理量約70噸,約供應台灣5%的雞蛋需求量,在資源整合下,今年蛋品產銷量估增2∼3成。大成近年積極推動農場到餐桌垂直整合,從飼料、禽肉、蛋雞、肉豬、水產到通路,共區分為農糧、肉品、食品、餐飲商場及東南亞、東亞6大事業群,並持續在海內外積極擴廠。

其中,國內部分,斥資17億元在嘉義縣馬稠後產業園區,興建一座新的食品加工廠,預計2019年底、2020年初加入營運,並從生鮮走向熟食產品,進軍國內超市、賣場等通路;今年下半年也將在彰化興建1座洗選蛋旗艦場。對岸方面,新增的大陸安徽蚌埠食品加工廠於去年12月投產。先前已有大連、天津及上海松江4座食品加工廠。東南亞方面,大成與緬甸Myint Investment集團合資3,000萬美元,去年底首度進軍緬甸設立飼料廠、種雞場,預計2019年底完工。大成目前在越南有5座農畜飼料廠,新建的獨立水產飼料廠已啟用,月產能1.5∼2萬噸,今年起貢獻營收。馬來西亞也有1座飼料廠,後續也將前進柬埔寨興建1座農畜飼料廠。

2018-03-19 大成今年蛋品產量估增2成到3成

中央社 台北19日電
雞肉大廠積極搶進蛋品市場,大成長城目前已有3座蛋廠,今年將斥資新台幣數億元興建旗鑑廠,建購一條龍垂直整合蛋品廠,預計將推升今年整體蛋品產銷量增加20%到30%。政府明後年將全面推動洗選蛋,目前全台洗選蛋比例約30%到40%,蛋品食安事件讓消費者更重視高品質的雞蛋。包括大成及卜蜂兩大飼料及肉雞廠均積極搶進蛋品市場,建構一條龍產業鏈。

大成表示,大成的蛋雞飼料市場占有率超過3成,近幾年積極做垂直整合,是台灣第一家從飼料源頭進行控管的蛋品公司,從飼料營養全方位監控、雞場飼養管理、蛋雞固定檢疫、定期抽驗雞蛋品質及出貨成品檢驗,配合專業冷鏈物流,直至末端客戶驗收交貨一貫化作業的大型優質供應者。

目前大成旗下在嘉義有三座蛋廠,洗選場也有三座,規劃將在彰化購地自建旗艦級的洗選蛋廠,替換其中一個較小較舊的洗選蛋廠,預計下半年開始動工,工期預估2年。台灣一天雞蛋需求約11萬箱,約2000萬顆至2200顆雞蛋進入市場,洗選蛋占總市場規模5成,盒裝蛋約占3成左右,大成看好未來洗選蛋將成市場主流,目前大成盒裝蛋市占率不到5%,未來有不小成長空間。展望第1季,由於農曆春節旺季,大成對今年第1季營運表現審慎樂觀看待,未來隨著飼料原物料成本上揚,將逐步反映成本。

2018年01月06日 大成砸17億 嘉義建食品加工新廠

工商時報 方明/台北報導
大成集團(1210)海內外積極擴廠,並擴大兩岸食品加工投資,大陸蚌埠廠2017年12月初正式營運,另將斥資17億元在台灣嘉義興建一座新的食品加工廠,預計2020年初可望加入營運,預計擴廠效益將成為集團未來主要成長動力。大成集團去年成立60周年,董事長韓家宇即表示,集團將會加大投資力道,去年10月宣布投資3,000萬美元首度進軍緬甸設立飼料廠、種雞場後,集團因食品加工廠滿載、供不應求,將擴大兩岸食品加工投資。

大成目前台南永康有
一座食品加工廠,大成昨(5)日公告,將投資17億元在嘉義縣馬稠後產業園區興建一座新的食品加工廠,預計2019年底至2020年初可望加入營運。公司表示,未來新廠將從目前簡單的生鮮食品,走向熟食產品,並進軍國內超市、賣場等各大通路。

另外,大陸目前有
大連、天津及上海松江4座食品加工廠,安徽省蚌埠廠為第5座,該廠區一棟為大成自有(雞肉),另一棟與台畜合資(豬肉),已在去年12月初投產,未來大陸將從農畜走向食品加工。

在東南亞市場方面,
大成目前在越南有5座農畜飼料廠,先前投資4~5億元新蓋的一個獨立水產飼料廠,已正式啟用,規劃月產能1.5~2萬噸,2018年可開始貢獻營收。此外,大成在馬來西亞也有1座飼料廠,今年會在緬甸興建1座農畜飼料廠,預計2019年底完工,未來也會興建蛋雞場;後續也將前進柬埔寨興建1座農畜飼料廠。

大成2017年累計前三季稅後淨利15.34億元、EPS 2.24元,為歷史次高,集團在進行水平垂直整合發揮綜效後,去年第三季毛利率攀上最高14.13%,營益率也來到4%高檔,預估第四季也有不錯表現。大成深化垂直整合,並積極進行海內外擴廠計畫,預計擴廠效益將成為集團未來主要成長動力。

2017-10-03 走過一甲子 大成3~5年內營收挑戰千億

〔記者楊雅民/台北報導〕
以生產沙拉油起家的大成集團(1210)昨日歡度60週年慶,走過一甲子的大成,已躍為台灣第一大農畜食品集團,接下來較多的投資案會「南向」,預估3-5年內,集團營收可望挑戰千億大關。大成集團1957年由大成創辦人韓浩然創立,至今集團已建立禽畜水產從育種、養殖、飼料、電宰、食品加工等垂直整合系統,營運版圖並拓展至油脂、麵粉、餐飲及物業管理等事業。

大成在台灣、中國、印尼、越南、馬來西亞、緬甸等國已擁有100多家子公司,去年合併營收達約758億元,其中台灣市場比重占約35%、中國比重占約45%、東南亞市場占約20%。去年大成集團總共生產320萬噸飼料、25萬噸麵粉、7萬噸熟食品,同時開了90家餐廳。在台灣,平均每2顆雞蛋,就有1顆是吃大成飼料的蛋雞產下的;平均每5隻肉雞,就有1隻是大成飼養、電宰、加工供應上市的。大成集團董事長韓家宇說,2008年中國祭出五險一金新的勞動基準法後,製造業負擔全面加重,且中國是不完全的自由經濟,稻米和小麥不准進口,將影響企業競爭力。

大成在2014年集團合併營收曾高達917億元,後來因為中國爆發禽流感,造成農畜產業非常辛苦,雞價不好,大成也減少白肉雞契養量。過去大成在中國販售的雞肉,有高達9成是賣新鮮的雞肉,只有1成賣雞肉加工品,未來將減少新鮮雞肉的銷售占比,約4成的雞肉會拿來做食品加工再販售。大成食品亞洲公司主席韓家寰則說,農畜食品是全世界最大的產業,全球70多億人口每天三餐張開嘴都要大量的糧食,雞肉銷量在全球快速成長,已經超越牛肉消費量,並可望追過豬肉消費量,稱霸肉品市場。當鎂光燈大多集中在少數明星產業的時候,大成期許在農畜產業中,走出自己的路,成為全世界最具規模的農畜食品公司之一。

2017/08/21 鉅亨網 大成兩岸餐飲業績今年拚增66%

記者張欽發 台北 15:50
大成 (1210-TW) 兩岸餐飲事業邁大步,去年兩岸餐飲相關營收已達 30 億元,伴隨今年兩岸各品牌新店拓展,以及徐州、南京商場加入營運,今年兩岸餐飲事業營收有望挑戰 50 億元大關,年增逾 66%。大成集團餐飲事業群陸續與台灣、日本、香港等餐飲業者合作,旗下 12 年前引進日本勝博殿炸豬排,今 (21) 日在台北東區中外美食拚戰激烈的信義計畫區與新光三越 A8 館合作,推出新店型及菜單,也首度推出搭配餐酒特色的餐飲,提供信義金融圈的下班小酌或午茶會議的新選擇。

大成集團副總裁韓家寅指出,勝博殿在台首度推出搭配下午茶及適合小酌的菜單,且提供戶外的餐飲區,還可以欣賞信義計畫區景觀。大成集團餐飲事業包括岩島成烘焙、勝博殿豬排、度小月台式料理、香港檀島茶餐廳等,並在桃園機場及南港經貿園區的設有好食城的餐飲專區在,並於台灣、中國與香港均有布局,透過代理品牌或成立合資公司的模式拓展市場。今年勝博殿豬排在台灣市場將再增加一連鎖店,使連鎖店數量達到 34 家。同時,在今年開出第 1 家店的香港檀島茶餐廳,也將再開出另一家連鎖店。在中國市場布局方面,大成集團主管指出,除了目前在北京的商場型態之外,今年底也將再增加徐州及南京兩地區的經營。韓家寅過去在中國擔任大成食品 (亞洲) 公司執行長,去年 5 月由大陸回台,開始負責餐飲事業群,主要隨著大成在台灣與海外市場布局日深,未來需要有整合性的規畫,由在餐飲事業經驗豐富的韓家寅負起起重任,也接連引進日本、香港餐飲新品牌。大成集團去年在台灣及中國地區餐飲事業營收各約 15 億元,依照今年上半年的營收成長幅度推估,法人看好今年兩岸餐飲事業營收可望挑戰 50 億元。

家樂福的大成安心雞

家樂福的大成鹿野紅雞蛋

2017年08月10日(工商時報) 大陸虧損 大成前6月淨利年減13.8%

方明/台北報導
大成集團(1210)受轉投資大陸大成食品虧損影響,加上未分配盈餘遭加徵10%營所稅下,第2季稅後淨利3.8億元、季減24.5%、年減27.9%,單季EPS為0.55元;累計上半年稅後淨利8.84億元、年減13.8%、EPS為1.29元。大成昨(9)日公布季報及半年報,第2季合併營收179.6億元、季減4.4%、年減2.5%,毛利率12.91%,較上季下滑0.51個百分點,營益率3.15%,也較上季下滑1.13個百分點,單季稅後淨利3.8億元、季減24.5%、年減27.9%,單季EPS為0.55元。

累計上半年大成合併營收367.41億元、年增1.6%,毛利率13.17%、營益率3.73%,稅後淨利8.84億元、年減13.8%,EPS為1.29元。大成表示,國內營運表現仍佳,上半年獲利下滑主要受大陸大成食品虧損影響,且今年未分配盈餘增加,多支付約6,000萬~7,000萬元的營所稅。大陸大成食品今年上半年營收人民幣40.89億元、年增8.6%,毛利率8.9%,較去年同期下滑0.6個百分點,因提列人民幣1,770萬元匯損(去年同期匯兌收益人民幣202萬元),及東南亞飼料銷售費用增加,導致上半年稅後淨損人民幣1,580萬元,較去年同期獲利人民幣763萬元,出現由盈轉虧。

2017/07 比較大成(1210)、卜蜂(1215): EPS

2017/07 比較大成(1210)、卜蜂(1215): 股本

2017年07月10日 旺報 大成、卜蜂迎旺季 Q3營運同樂

方明/台北報導
國內豬肉價格一路看回不回,每公斤已突破80元大關,白肉雞每台斤也維持在27元價位,受惠豬肉價格上揚,加上中元節、中秋節旺季緊接而來,國內大成(1210)、卜蜂(1215)兩家養豬、養雞大廠,第三季業績可望穩步成長,新台幣匯率及飼料成本上揚將是觀察變數。

國內豬肉價格在端午節前即一直居高不下,原預期豬價端午過後可望回跌,但在豬隻市場一直處於供需失衡下,豬價不僅沒回跌還一路上漲,每公斤突破80元大關,截至7月7日止:

  • 全台毛豬每公斤平均價格來到81.59元。
  • 在雞肉價格方面,白肉雞價格持續保持穩定,6月初每台斤約27元,目前價格則維持在27.3元,
  • 但土雞價格出現明顯回檔,其中紅羽土雞由6月初的40元下跌至目前約32元,黑羽土雞則由42元下滑至38元,
  • 雞蛋價格則由22.5元略跌至20.5元。

大成

目前國內有4座種豬場,含契養戶合計飼養豬隻約數十萬頭,其中,桐德牧場飼養的桐德黑豬肉,更是走高價路線,豬肉價格維持高檔,可望挹注公司業績。此外,大成目前白肉雞電宰市占率約21%、活毛雞市占率約30%,2家白肉雞電宰廠合計每日電宰量約14~15萬隻,目前正興建1座白肉雞種雞場,養殖規模可達3.6萬隻,預計2018年可完工,可望成為未來營運成長動力來源。大成今年6月合併營收57.38億元、月減4.15%、年減8.5%,累計上半年合併營收365.34億元、年增1.36%。大成近期股價發動補漲走勢,上周五外資買超786張,累計近5個交易日買超1815張,推動股價創波段新高,上周五收盤小跌0.3元、以35.05元作收。

卜蜂

近年不斷提升技術設備,育種成功率明顯提高,讓去年及今年第一季繳出亮麗成績,公司今年積極跨入種鴨養殖及育種、豬肉分切及蛋雞一貫化經營布局,多元化經營業績將穩健成長。卜蜂第二季獲利仍可望較去年同期成長,董事長鄭武樾表示,近期新台幣貶值,加上黃豆、玉米價格上漲,帶動飼料成本增加,將是第三季變數,但中元、中秋旺季到來,可減緩衝擊,豬價雖上漲,但土雞價格下滑,所以各養殖事業均衡發展,才可維繫企業營運持續成長。卜蜂從去年來股價一直成為食品類股指標,近3個月股價漲幅高達38.5%,7月3日除息後,目前尚未填息,股價出現土洋對作,近5日外資買超866張、投信賣超1024張、自營商賣超430張,上周五股價小跌0.3元、以73.5元作收,股價仍維持高檔強勢整理。

2017年06月10日 大成集團 核心種豬場「大成桐德牧場」

(徐力剛)
核心淨化種豬場「大成桐德牧場」位於屏東縣新埤鄉,結合科技、環保與永續發展設計。(大成集團提供)
為提升台灣養豬產業競爭力,大成集團2008年於屏東新埤鄉籌畫設立種豬場,期間獲得養豬專家余如桐博士協助,由美國引進優良豬種建立自有種豬群,核心種豬場「大成桐德牧場」孕育而生。

牧場成立目的在藉由適應台灣風土、氣候與飲食習慣找出台灣人喜愛豬種,牧場總面積約8.6公頃,其中豬舍約占1/4,保留大量天然植披與樹木,透過3段式汙水處理,搭配高科技環保設施,創造科技、環保與永續發展3贏局面。桐德牧場強調由源頭育種,秉持分區飼養、統進統出與提早離乳,與不要氨毒、不要黴毒、不要病毒等步驟,提高豬隻育成率。所有進入牧場人、車皆須經2至3道程序消毒,避免病原體感染豬隻。大成桐德牧場「豬廁所」設施,劃分採食、休憩、大小便區域,配合自動豬糞運輸系統與增大空間,避免豬隻碰觸糞便降低汙染率,此外更設立密閉式負壓水濂豬舍,隔絕外界病原,並有調節溫度效果,維持室溫在攝氏26至28度。

大成桐德牧場種豬分為盤克夏、杜洛克、約克夏與藍瑞斯4種,其中「盤克夏」俗稱六白豬,與日本鹿兒島黑豚同種源,豬隻數量極為稀少且飼養不易,豬肉脂肪分布勻稱、肉質紅白分明,口感Q脆有嚼勁,為豬肉界神戶和牛等級肉品。大成集團自有品牌包括大成安心雞、大成沙拉油、安心巧廚、大成蛋品、中一排骨、鹿野土雞、根島生態蝦與桐德黑豚,其中「桐德黑豚」肉品僅使用盤克夏豬隻為原料,被老饕視為珍品。

2017年06月10日 從牧場到餐桌 大成拚食安

報導、攝影徐力剛、圖片提供大成集團
食品大廠大成集團以飼料起家,力行由源頭「飼料」把關,謹慎對待每個環節,更耗資上億元成立國家級「大成品檢中心」,引進「LCMSMS/液相層析串聯質譜儀」、「GCMSMS/氣相層析串聯質譜儀」等高科技儀器,檢驗60項藥物殘留與310項農藥殘留,由原料的源頭管控到產品溯源一次到位。此外,透過科學育種、種雞孵化、飼料加工、契約養殖、肉雞電宰、食品加工及餐飲通路,建立「白肉雞垂直整合一條龍」制度,確保所有肉品符合檢驗標準。「大成安心雞」通過66項嚴格品管,消費者可利用包裝上11位數溯源號碼追溯來源。

大成集團副總裁韓家寅表示,大成為國內速食業最大雞肉肉品供應商,其中毛雞市占率約3成、肉雞約2.5成,為提供消費者安心食品,藉由飼料檢驗及科技化方式養殖管控,確保原料品質。大成集團食糧事業資深副總經理曾添福分享,台灣人每天消費約2100萬顆蛋,全台灣的蛋雞約有1/3以大成飼料餵養,建議消費者購買蛋品時應選擇檢驗合格廠商之產品,才能吃得安心。

2017年06月03日 大成推動食安一條龍,砸上億打造品檢中心,溯源管控雞蛋、雞肉、豬肉、蝦等

蘋果日報
【林海╱台南報導】老牌食品廠大成(1210)今年創立60周年,副總裁韓家寅昨表示,大成推動食安一條龍效益顯現,下一個10年要努力推動品牌、擴大通路。他指出,食安已成為食品業者最關注的一件事,終端消費者要求越來越高,前端溯源就更為重要,因此將斥資上億元打造品檢中心把關品質。

白肉雞市佔逾25%

韓家寅表示,可溯源的食品安全才能真正為消費大眾健康把關,食安已是全民共識,為了實踐提供消費者安全、健康、美味的承諾,將秉持垂直整合策略,不管雞蛋、雞肉、桐德豬肉、根島生態蝦等,都是從源頭開始溯源管控,無論農漁場或餐桌皆嚴格控管。
作為國內飼料、白肉雞供應大廠,大成的市佔率分有20%及25%以上,今年第1季營收187.81億元,稅後純益5.03億元,每股純益0.74元。
對於今年營運,大成表示,已將白肉雞垂直整合模式,逐漸擴大到土雞、蛋雞、肉豬、水產等垂直整合營運,並把台灣經驗複製到中國與東南亞;今年預估飼料銷量約341萬噸,肉品(白肉雞、土雞)約34.8萬噸,大宗物資約41.1萬噸。

新宰雞廠7月投產

肉豬方面,大成主管透露,將提供養殖戶技術支援改善種豬群管理,並結合生技部門產品,改善整體飼養效率與降低造肉成本,提高飼養效率,保障農戶每頭肉豬的固定工資與合理利潤,創造雙贏的局面。
同時,大成主管表示,目前正啟動東協經濟共同體,在越南、印尼、馬來西亞等地串起蝦類育苗、飼料、生態養殖、加工產銷等供應鏈,並與學術界合作強化實驗室,建立全球無藥殘通路。
韓家寅也表示,近幾年大成積極搶進年貨市場,建立「享點子」、元氣燉雞堂等年菜品牌。在大中華部分,與學術界合作強化水產實驗室,希望在台灣催生抗病毒的蝦種苗,建立全球「無藥殘」通路,為因應國人喜歡食用土雞的特性,新建土雞屠宰廠預計7月底投產,配合擴大土雞市佔率及年菜通路的策略。

大成小檔案

★成立時間:1957年
★董事長:韓家宇
★主營業務:飼料、肉品、大宗物資、消費食品生產與銷售
★2017年第1季營收:187.81億元
★2017年第1季純益:5.03億元
★2017年第1季EPS:0.74元

2017年06月03日 大成海內外積極擴廠 營運添柴火

方明/台南報導
大成集團(1210)海內外積極擴廠,越南水產飼料廠上周正式啟用,今明年還將在緬甸、柬埔寨興建畜產飼料廠;此外,國內投資4~5億元的土雞電宰廠預計9月投產,且今年又投資約1億興建白肉雞種雞場、預計2018年完工,大成深化垂直整合,擴廠效應將成為集團未來主要成長動力。大成為國內飼料、養雞、養豬、水產飼料大廠,今年成立60周年,在食品安全愈來愈受重視之際,大成近年不斷在做從源頭到餐桌一條龍可溯源的動作,並在海內外持續積極擴廠布局。

飼料事業部分

  • 東南亞方面,大成目前在越南有5座農畜飼料廠,先前投資4~5億新蓋的獨立水產飼料廠已於上周正式啟用,規畫月產能1.5~2萬噸,預計今年可開始貢獻營收。
  • 此外,大成在馬來西亞也有1座飼料廠,
  • 今年還會在緬甸興建1座農畜飼料廠,預計2019年底完工,未來也會興建蛋雞場;
  • 另明年將前進柬埔寨興建1座農畜飼料廠。

在國內雞肉事業部分

大成目前白肉雞電宰市占率約21%、活毛雞市占率約30%,其中,大成白肉雞與國內180多家契約戶簽約養殖,而大成在桃園大園、台南柳營各有1家雞肉電宰廠,2家電宰廠合計每日電宰量約14~15萬隻。大成指出,台南新蓋土雞電宰廠將在7月試車,預計9月正式投產,規畫產能一天最高可電宰4萬隻土雞;另投資約1億興建1座白肉雞種雞場,養殖規模可達3.6萬隻,預計明年完工。

在雞蛋方面

大成2年前跨足雞蛋垂直整合,進行分級、包裝、洗選,依不同價格推出自有品牌「大成履歷蛋」、「大成鮮蛋」及「白色巨蛋」,目前大成蛋雞養殖約50萬隻,契約養殖約100萬隻,每天雞蛋銷量約80萬~90萬顆。

養豬事業部分

大成目前有4座種豬場,目前養殖7,600頭豬隻,而引進美國盤克夏品種的桐德黑豬肉與日本鹿兒島黑豬同品種,號稱「豬肉界的神戶和牛」,預計下月推出桐德豬肉香腸及水餃。

大成去年稅後淨利20.58億元、EPS達3.01元,獲利創歷史次高;今年第1季稅後淨利5.03億元、EPS達0.74元。大成上周股價一度放量急攻至33.8元,短線壓回整理後,有機會再創波段新高價。

2016年獲利分析:

以下節錄自大成2016年報:

本公司油脂、飼料、鮮肉產品及其深加工品幾以內銷為主,銷售地區遍佈全省各地。現就各主要產品之市場概況分述:
(1) 油脂產品 (大宗產業)
黃豆油的銷售區域以北部及中南部地區各半,北部屬人口密集區,需求量較大,而中南部則具運輸成本的優勢,產品線包括業務用 18 公升、18 公斤的沙拉油、純炸油、耐炸棕櫚油以及家庭用 3 公升小包裝沙拉油。2016 年黃豆油處於供需平衡的狀態,多次的食安風暴,讓最單純100%的黃豆油更深得消費者信賴。2016 下半年因陸客來台委縮,台灣油品需求走弱,然適逢國際黃豆油價高漲,台灣油粉廠抓住機會,將部份黃豆油出口國際,有效穩定國內油粉間的平衡。對於大宗產業來講,油粉的平衡能力最為重要。本公司與全台最大的黃豆加工廠穩定合作,擁有第一名的業務用沙拉桶油和飼料銷量,足以迅速去化所產出的油粉,使本公司在油粉的平衡能力較同業更具優勢。

(2) 飼料產品
本公司105年度之飼料銷量118萬噸創下歷史新高,維持台灣飼料產業第一之領導品牌。公司持續朝研發創新、生技技術精進,並改善飼料的加工工藝與品質,致力食品供應鏈(從農場到餐桌)最前端的動物餐廳,提供安全、安心的產品與服務。從原料到生產,從生產到銷售與服務,整合出一群專業優秀的經營團隊,為廣大飼養戶提供全方位與最專業的飼養與動保服務,面對禽流感的衝擊,更發揮精實的團隊力量,協助供應鏈相關環節,以符合政府對疫情管控的要求。

(3) 土雞產品
源頭開始管理是近幾年來著手轉變的方向,不論是契約飼養、半代養還是現在的自有自養,都是為了保有源頭品質,除此之外,更能整合公司研發資源,力求產品表現再進步,再加上下半年度土雞自有電宰廠的完工,將全面控管電宰品質、擴大真空及分切市場,不僅契合時下的消費型態,更能拓展各種通路,包含實體與虛擬通路,真正落實一條龍的產銷模式。除了肉品市場的開發,在食品安全的意識下,更應致力給予消費者安心的生鮮肉品。透過強化產品產銷履歷制度,以及公開透明的追溯平台,讓消費者能直接藉由產品外包裝上的溯源碼,了解土雞的出處與流向,獲得最安心的食品享用。此外,更積極對外推廣大成鹿野土雞品牌,透過一系列的行銷活動、公益活動,讓廣大消費者瞭解我們的產品及品牌文化,成為消費者心中最值得信賴的品牌。

(4) 蛋品
目前現階段有五成的蛋經過洗選後銷售,另外五成銷售模式仍以原料蛋形式進行運送,因此農委會於2017年度開始推動於屏東、彰化兩個蛋雞養殖密集區規畫洗選設備增設補助等政策,完成所有養雞場出廠前,必須全面洗選,以保障食品安全。

(5) 鮮肉產品

  • 1. 本公司電宰生鮮雞肉採一條龍垂直整合經營策略,推出「大成安心雞」,從種雞場、孵化場、契約農戶、飼料廠、電宰廠、加工廠至市場通路,完全由公司自行掌控,故能有效降低生產成本、確保原料品質、無藥物殘留及穩定毛雞來源。目前電宰廠產能達 15 萬羽/日,在肉雞產業界扮演重要之角色。
  • 2.肉品部主要產品為電宰生鮮白肉雞,包括全雞、光雞及棒腿、雞排……等雞肉分切品,皆以內銷為主,主要供應國內知名速食店(麥當勞、肯德基、21 世紀…等)、大型生鮮超市(好市多、愛買、家樂福、大潤發…等)、連鎖香雞排攤位及一般經銷商。依據電宰公會之統計資料,目前本公司電宰量排名第一位,市場佔有率約 25%,二個電宰廠均獲得財團法人中華 CAS 優良食品發展協會(CAS)及 ISO-9001 國際品保認證、ISO22000 食品安全管理系統之認證,並進一步提升產品品質,更領先同業持續推廣白肉雞溯源系統,產品品質衛生符合國家標準,確保消費者享用安全又衛生的生鮮雞肉。
  • 3.肉品部電宰廠配合加工廠生產品質優良之各種相關產品,包括:雞肉鬆、雞塊小不點…等,頗獲消費者好評。
  • 4.為因應環保之訴求,電宰廠斥資興建廢水處理設備,有效解決廢水排放問題。另羽毛廢棄物全部經過高溫高壓水解後再予以烘乾、粉碎成為羽毛粉,為飼料中蛋白質主要來源之一,並有效解決電宰業高污染問題。
  • 5.面對進口雞肉逐年增加之影響,電宰廠特投資擴建冷凍庫,並將電宰線更新,提昇生產效率,有效降低生產成本,提高公司產品之競爭力。另方面加速研發進口雞肉之開發應用。

(6) 雞肉深加工品
本公司雞肉深加工品,分為常溫、冷藏及冷凍類產品,分銷到全國各大量販店、超市、便利商店,及全省常溫、冷藏、冷凍經銷通路。另外本公司以高品質的深加工品,以大包裝的型式,提供學校/盒飯工廠/便利商店鮮食廠,作為正餐主菜之主要供應商,銷售業績亦伴隨通路客戶之業績成長。

最近年度轉投資政策其獲利或虧損之主要原因、改善計畫及未來一年投資計畫

(一) 最近年度轉投資政策

公司秉持投資於我們熟悉的行業及產業政策,專注於大宗物資及農畜食物鏈,提供人類最優質之動物性蛋白質,朝向更全面之生物營養科技領域邁進,並以台灣做為運籌、營運中心-「投資台灣、佈局全球」,發展成為「生命營養科學公司」之目標努力。

(二) 轉投資獲利或虧損之主要原因與改善計劃

1. 獲利或虧損原因
(1) 東亞事業群:東亞事業群(含大陸及越南轉投資)合計為獲利。
(2) 麵粉事業群:國內轉投資麵粉廠呈現獲利,大陸部分:裹粉事業獲利;麵粉事業受小麥價格偏高及產品售價低迷之影響仍呈現虧損狀態。
(3) 餐飲事業群:在餐飲品牌如勝博殿、度小月、杵屋丼丼亭、冰達人及檀島等持續擴大發展下,餐飲事業(含台灣及大陸)整體為獲利。
(4) 前瞻事業群:本公司之反芻飼料、生技飼料及添加劑、東南亞水產事業等整體皆呈現獲利。

2. 改善計劃
大陸麵粉事業在市場價格逐漸回升的情況下,虧損已逐步改善,未來將藉由產品組合調整、積極鞏固現有重點客戶並增量開發新客戶及拓展經銷據點至內陸地區來提升其獲利能力。

(三) 未來一年投資計劃

1. 台灣蛋品事業及豬場擴增。
2. 東南亞飼料產能擴充。
3. 大陸食品加工產能擴充。

1984-2017歷年的股利與股價高低點:

2014/04 大成(1210)數十年功力整合成一個王國

第一財經周刊

競爭力第一步:垂直整合

1990 年大成就到中國發展,現在全大陸有40幾座工廠,大成設立瀋陽飼料廠與蛇口麵粉廠,期深耕京津地區,光該地的投資金額就逾3 億美元(約新台幣90.96 億元)。我認為這是「競爭者的跨入門檻」。以大成股本台幣56.64 億元來計算,這是了不起的操作,後進者可能要花上數十倍的投資才能有大成在中國各地的廠房佈建了。

大成從上游開始設廠,然後沿路往下發展。投資種雞場、孵化廠、電宰廠、熟食品加工廠等,目前年產銷飼料150 萬噸、年屠宰白肉雞2 億隻,已是大陸肯德基、麥當勞的主要雞肉原料供應商,整個集團在全大陸有40 幾座工廠。2013 一整年營收903 億元,是股本的16 倍,這是了不起的擴大倍數,代表著:股本的每一分錢被充分運用周轉著。

競爭力第二步:多品牌+ 商場管理+ 加工廠= 大成商業模式

我在挑股票基本上是很在意營運模式,最好的選擇當然是像儒鴻一般,一家公司相當於一個產業者。其實,大成在食品業的布局也是既深且廣。舉例來說,大成轉投資大統益(1232)就是台灣產能規模最大的黃豆加工廠,為自己保障貨源,這是當企業有能力時會去做的動作,而能攜手統一一起合資大統益,某種程度也彰顯了大成的食品江湖地位。(按:大統益很賺錢,每年EPS4元左右,獲利很穩定)

讓我覺得驚艷的商業模式還有「與台灣知名餐飲品牌合資到大陸開餐飲連鎖」,這種打群架的作戰模式還不錯,因為對台灣餐飲業者少掉了探路風險,而大成可以用最快的時間變成「餐飲平台」,並且在合資的比例上大成7 成,台灣餐飲品牌3 成。

商業模式最重要,因為這是長久永續的基礎。大成在飼料、肉品、大宗物資這3 大事業布局,請見後續封面故事。你會發現大成、卜蜂都是了不起,獲利穩定,用力甚廣的食品公司。(大成、卜蜂目前是台灣最大的白肉雞供應商,大成市占率約為25%、卜蜂17%)

2020/03/20

投資存股理財《正隆1904 台灣造紙大廠》毛利較高, 積極布局越南與台灣之工紙 與家紙兼具

天下雜誌 2000 大製造業排名第 85 名,兩岸三地第 9 大紙業集團。
2016 年全球前百大紙業公司排行榜,排名 58。

正隆集團各紙種分析如下:
※瓦楞紙箱:台灣內銷市占率 40%維持第一,並外銷至中國、日本及亞洲鄰近各國
※瓦楞紙器:台灣內銷市占率 30%維持第一;中國與越南子公司以服務國際性大客戶與當地企業為主。
※家庭用紙:台灣內銷市占率 20%,佈局海外市場
※文化用紙:台灣內銷市占率 1.5%


延伸閱讀: 紙類個股榮成

心得:

  • 2020/03/19: 股價 17.55, 股災大跌
  • 2020/02/14: 股價 23.65, 正隆受惠於中國高漲的廢紙原料價格,提升市佔;看好紙價還有調升空間;毛利的擴張除來自台灣廠的獲利上升還來自越南廠的產能利用率提升跟中國廠的體質改善;Moneydj理財網: 一是中國大陸造紙廠成本持續墊高,原料漲價可望轉嫁下游而帶動獲利;二是價格優勢和穩定供貨至中國,使台廠的紙類出口創下11年新高;三是正隆、榮成的台灣廠獲利續創高;四是中國廢紙續短缺,從台灣廠出口的工業用紙能拿下更多訂單、報價亦上漲;五是台廠連續幾年已見毛利率及營利率改善。
  • 2020/02/14: 股價 20.3, 武漢肺炎疫情遲至今天為開工首日,造紙廠的正隆指出,青島、成都與廣東工廠已取得復工許可,估計產能利用率逾五成, 股價沒受到太大影響持續走高, 觀望
  • 2019-11-22: 股價 18.8, 法說會累計前3季營收為年減近7%,毛利率從20.2%上升至22.0%,每股稅後盈餘EPS為1.38元, 觀望
    補充三大紙廠的毛利率, 正隆算是相對穩健的公司!
  • 2019/09/09: 股價 18.3, 正隆砸20億高雄建廠 擬進軍越南家用紙市場, 目前稼動率75%,今年底會達到90%,同時正隆著手建設第2期工程,預計年產35萬公噸工業用紙,廠區將於2021年第4季完工。越南的衛生紙這一塊感覺是有滿大的潛力, 如果越南生活條件持續進步, 人均衛生紙的用量也會跟著提升, 觀望
  • 2019/07/12: 股價 19.7, 越南占正隆總營收比重從去年的6.9%,到今年第1季已爬升到7.8%,目標今年底要達到「兩位數」
    經濟日報/提供
  • 2019/05/24: 股價 19.35, 疲弱股價, 微雀幸之2019年股東紀念品-春風衛生紙!
  • 2019/04/25: 股價 20.10, 今年配現金股利1.1元, 殖利率5.5%, 比預期少很多, 據說是公司要把上海賣廠的錢, 支付再越南建廠的費用, 優點是不用再舉債, 果然是穩定發展的公司, 缺點就是如果接下來營運收益沒有上升, 目前沒有利多狀況, 觀望
  • 2019/04/12: 股價 20.55, 去年EPS為3.38元, 持續投資高雄與北越, 觀望
    ==統計2018每股盈餘EPS== Q1: 1.77元, Q2: 0.63元, Q3: 0.66元, Q4: 0.32元 累積: 3.38元
  • 2018/12/27: 股價 19.00, 疲弱續跌, 至少17~18元之間應該有支撐! 另外,根據公司最新說法: (1)受國際工紙價格下跌及景氣影響, 4Q表現可能低於3Q; (2)越南平陽造紙廠第一期已在12/14開始試車生產,第二期申辦籌備中,目標 2021年投產,爾後視紙業及經濟景氣需求再逐期推辦。 越南平陽造紙廠生產初期先以當地廢紙與料源,目前正辦理申請使用進口廢紙之手續中,預期 2019年2Q起開始使用進口廢紙。(3)明年股利發放需待董事會決議後對外公告。
  • 2018/12/18: 股價 19.70, 波段低點, 假設年度EPS有3.5元的話, 本益比約5.6, 這比過去15年最低的6.25還低, 大家對造紙業還真的很沒有期待啊, 超冷門! 總之, 重點在於越南的發展將牽引正隆未來獲利走向, 是會像之前投資中國沒有成功嗎? 平陽造紙廠目前的新聞氣勢很像n年前要進軍大陸的上海中隆造紙廠, 越南平陽造紙廠規劃成五期建設, 時間拉長為10年, 期望完工能達到百萬產能, 一舉成為玖龍、理文、正隆三強鼎立! 但2018年6月越南的限制令讓正隆投產的新紙機因為沒有獲得外廢許可, 而只能使用越南本國廢紙來生產, 量少成本貴, 觀望
  • 2018/10/23: 股價 20.45, 還是滿疲弱的, 觀望
  • 2018/10/11: 股價 21.05, 跌停!
  • 2018/09/21: 股價 24.05, 觀望
    歷年EPS與股利:
  • 2018/08/24: 股價 21.75, 股價持續上漲, 觀望! 電訪發言人: 中國紙器廠的原料目前由台灣運過去, 若日後大陸當地價格較便宜, 會當地採買, 另外不考慮中國家紙市場; 越南家紙市場有考慮切入, 台灣家紙市場佈設點較少是因為上架費過高, 另外仍積極跟知名賣場談鋪貨與代工!
  • 2018/08/10: 股價 18.10 , 第二季營運暢旺, 每股盈餘EPS 0.63元
  • 2018/06/27: 股價 17.05 , 饒河街都更案預計今年9月完工,以9.44%獲利率估算獲利約1.2億元 EPS 0.1。杭州南路都更住宅大樓今年9月開工,2021年3月完工,估算獲利有約4.8~5億元 EPS 0.4
  • 2018/05/15: 股價 17.55 , 第一季每股盈餘EPS 1.77元
  • 2016/12/15: 股價 12.4 , 華銀、正隆60億聯貸案簽約
  • 2016/09/07: 股價 11.5 , 正隆籌建越南造紙園區,1.65億美元聯貸案簽約
  • 2015/10/23: 股價 11.55 , 這幾年積極加碼投資, 決定在越南平陽增設造紙廠(新台幣78億元), 后里工紙廠增設10號機及第3套汽電共生設備, 正隆也看好台灣家紙市場,在竹北廠增設年產量3.2萬噸的家紙產線
  • 2015/06/11: 股價 12.5 , 受到中國市場遭倒帳因素的影響,103年獲利衰退, 每股配發現金股利0.35元
  • 2014/06/10: 股價 13, 現金股利0.6元 董事長鄭舒云為中國投資失利致歉
  • 歷年EPS與股利:

2020/02/26 造紙股逆勢強漲,榮成、寶隆亮燈漲停

MoneyDJ新聞中心 報導
中國大陸紙價上漲,加上武漢肺炎疫情帶動電商與紙箱等需求,以及紙廠陸續復工,激勵造紙股今(26)日不畏大盤下跌而逆勢強漲,造紙類股早盤狂飆逾5%,目前榮成(1909)、寶隆(1906)亮燈漲停、正隆(1904)勁揚逾5%,永豐餘(1907)也強漲逾4%。

榮成公告旗下江蘇榮成環保科技昨(25)日正式復工;公司指出,雖然榮成在湖北的3座工廠仍處在管制階段,另無錫廠與平湖廠亦尚未復工,但2月底開始工廠已陸續復工,目標為3月可全面復工。陸續復工消息激勵榮成今日股價亮燈漲停,同集團的寶隆也隨之攻上漲停。

造紙股亦獲外資青睞,亞系外資出具最新報告指出,正隆和榮成受惠產業五大利多題材,一是中國大陸造紙廠成本持續墊高,原料漲價可望轉嫁下游而帶動獲利;二是價格優勢和穩定供貨至中國,使台廠的紙類出口創下11年新高;三是正隆、榮成的台灣廠獲利續創高;四是中國廢紙續短缺,從台灣廠出口的工業用紙能拿下更多訂單、報價亦上漲;五是台廠連續幾年已見毛利率及營利率改善。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

2019/03/26《業績-造紙》正隆去年獲利登峰,海內外擬砸23.88億元建廠

國內工紙大廠正隆(1904)董事會通過2018年財報,合併營收411.81億元,雖年減3.48%,但毛利率20.7%、營益率6.29%分創近19年、近8年新高。配合認列處分利益挹注,歸屬業主稅後淨利衝上37.41億元,年增逾1.6倍,每股盈餘3.38元,雙創歷史新高。

同時,正隆配合南部市場及經濟成長需求,以及加速國際化腳步、拓展國際市場,董事會決議未來4年斥資約20.8億元,在高雄燕巢興建新廠、增設生產設備,同時對東南亞控股子公司正隆北江增資1000萬美元,首赴北越投資設立紙器廠,合計共斥資約23.88億元。

受國際工紙價格下跌、景氣影響需求轉弱、成本上升影響,正隆去年第四季合併營收101.83億元,季減0.42%、年減25.88%。毛利率持穩22.15%高檔,營益率降至5.23%。歸屬業主稅後淨利3.51億元,季減51.69%、年減18.47%,為近5季低點,每股盈餘0.32元。

不過,由於去年整體原紙市場需求暢旺,且原料成本下降、產品售價提升,正隆去年代表本業獲利能力的毛利率、營益率雙創近年來高點,配合業外認列上海中隆處分投資利益24.62億元、對每股盈餘貢獻約1.6元,在「業內外皆美」下帶動獲利改寫新高。

對於規畫未來4年斥資20.8億元於高雄燕巢興建新紙器廠,正隆表示,主要由於既有燕巢紙器廠已有30年歷史,產能已無法因應訂單需求。此次決議向台糖承租僅隔一條路的約10公頃土地,規畫增設複瓦機、印製等生產設備,年產能1.8億平方公尺。

而正隆近期將海外生產重心移向越南,目前在南越已有平陽造紙廠及平陽、隆安、越隆3座紙器廠。正隆表示,此次規畫赴北越投資興建紙器廠,主要看好全球大型企業紛紛前往該地設廠,未來紙箱需求可期,將先買下距離河內機場約40公里的約10公頃工業區土地。

此外,規模達80公頃,規畫分5期、10年建設的平陽造紙廠,首期年產能30萬噸芯紙產線已完工投產。第二期建設則規畫建設年產能40萬噸的瓦楞面紙產線,預計2021年投產,屆時可透過一貫化生產提供穩定的品質、交期服務。

2018年11月05日 越南紙廠因廢紙原料短缺 不得不面臨停產的困境

紙業內參 生意社11月05日訊
據越南當地媒體的報導,在越南政府限制進口固體廢物之後,越南的包裝、造紙和塑料等諸多行業企業,因為缺少生產原料,不得不面臨停產的困境。越南製漿造紙協會秘書長Dang Van Son表示,限制進口已經對越南造紙行業造成了很大損害,現在越南的紙廠只能進口含0雜質的廢紙作為原料,才可以順利通關。此外,一些造紙和包裝企業的進口廢紙許可證已經過期3個多月,儘管企業多次向審批機關發送新的申請,但是審批機關暫停了新許可證的發放,對企業的生產造成很大影響。

越南70%的紙張生產都需要廢紙作為原料,廢紙原料中40%由越南本國提供,剩下的全部為進口。 2018年,越南本國可回收廢紙140萬噸,進口約219萬噸。據預測,按目前的增長速度,到2025年,越南將需要進口約900萬噸的廢紙才能保證正常生產。造紙業佔越南GDP的1.5%,每年出口創收10億美元。預計未來10年越南紙張需求將增長10%以上,特別是,對包裝紙的需求將以每年15%的速度增長,到2025年達到1000萬噸。

越南的限制令也對中資企業造成了影響。據了解,早前台灣正隆投產的新紙機因為沒有獲得外廢許可,而只能使用越南本國廢紙來生產;而玖龍紙業計劃在越南投建的新基地也因為環保原因而未能獲批。實際上,包括越南、馬來西亞、印度這些國家都在面臨與中國同樣的發展問題。一方面,政府希望限制固體廢物的進口,減少“洋垃圾”對本國的環境污染,中國、越南、馬來西亞的最高領導人都已經在公開場合多次表示,堅決不會為了經濟增長而犧牲環境。另一方面,由於政策的突然實施,給企業帶來了很大影響,原料缺乏,成本大幅上漲,讓企業無法正常生產。完善進口標準,加大環保投入,減少對環境的危害,中國企業在做的事情,如今也成為越南紙廠擺脫困境的對策。

2018年10月23日 造紙業旺季擴廠增產 股價卻隨大盤走低


(中央社記者韋樞台北23日電)
造紙業正值第4季旺季,包括正隆、榮成和華紙等分別擴廠、推出標榜環保的新產品。台股今天開低走低,造紙類股普遍下滑,盤中最重下跌2.68%。造紙類股今早隨大盤開低走低,榮成開高後隨即翻黑,盤中最低16.9元,下跌2.87%,成交量1400餘張;華紙最低8.95元,跌幅0.78%,成交量200餘張;正隆20.45元,跌幅1.68%,成交量800餘張。

造紙業近來環保當頭,各大紙廠紛紛推出多款利用回收材質的新產品來體現對環境的友善。中華紙漿推出首張台灣製造的紙吸管原紙「益利吸」,由醫療滅菌包裝紙的機台生產,符合台灣與美國的食品容器標準,具備長時間遇水不剝離軟化的特性,市售茶飲、果汁與碳酸飲料皆適用,預計24日正式亮相。

正隆紙業則在2018台中花博打造回收紙裝置藝術「森隆活虎館」,特色是以回收瓦楞紙做成紙管為素材。另外,正隆也規劃推出「淨世代」環保衛生紙,並打算在竹北廠增加設備,使用製造便當盒和牛奶盒的切邊下腳料為原料,經過脫離塑膠膜後,打散成紙漿再製成環保衛生紙,充分利用資源。

在中國大陸江蘇、浙江、湖北布局紙廠生產工業用紙的榮成受中國政府「禁廢令」影響,國外廢紙進口量大幅縮減,必須採用大陸國內廢紙,造成價差極大,嚴重影響成本。榮成大陸公司旗下浙江平湖廠最新第4季獲得配額5.24萬公噸,江蘇無錫廠第4季還未獲配額,目前全年進口總量近30萬公噸,供給仍遠低於需求。

榮成強調,既有的中國大陸投資擴廠計畫不變,包括湖北荊州紙器廠今年7月已投產,年產能達9600萬平方公尺;武漢紙器廠預計明年上半年投產,年產能1.92億平方公尺;湖北榮成造紙廠2期預計明年7月初投產,年產能30萬公噸。

2018-10-11 12:20 經濟日報 正隆9月營收創今年次低 跌停鎖住

記者嚴雅芳╱即時報導
正隆(1904)9月營收表現不如預期,創下今年以來次低水準,加上遇上台股股災,使得今日一開盤股價即跳空重挫,開盤2分鐘打入跌停鎖死,跌停委賣高掛逾5,000張。對此,正隆表示,9月營收下滑主要反應工作天數以及衛生紙銷售下滑等因素,公司基本面無重大改變,包括訂單與價格皆表現穩定。正隆今年前三季累計營收達310億元,較去年同期下滑2.89%。

正隆公告9月合併營收31.77億元,較去年同期下滑15.62%,較上月下滑11.33%,創下僅次於今年2月的低點。正隆表示,9月工作天數僅19天,出貨天數少,因此營收較8月營收下滑。另外,今年3月發生衛生紙搶購熱潮,全台瘋狂的囤貨後,因民眾家中普遍有庫存,造成後續衛生紙銷量下滑,是今年9月營收不如去年同期的主因。

法人則表示,在第2季中國廢紙與國際價格價差跨大至每噸2000人民幣時,大幅提升海外工紙廠銷往中國利潤,但隨著第3季終端銷售疲弱以及工紙廠虧損降載之下,中國廢紙價格下滑,價差收斂後,利潤亦隨之減少,影響正隆第3季外銷利益。 展望第4季,正隆表示,中國在十一長假過後,廢紙報價又開始喊漲,9月下旬的回檔主要反應中美貿易戰的不確定因素,以及市場庫存的消化,不過長假過後已開始醞釀漲勢。以過去軌跡來看,第3季台灣市場是旺季,第4季則是中國市場旺季,正隆今年第4季營收有機會與第3季持平,營運並不看淡,不過,原料成本上漲對第4季獲利的影響需持續觀察。

2018/09/27 時報資訊 《造紙股》正隆後市看旺,登近21年半新高價

【時報記者林資傑台北報導】
國內工紙大廠正隆 (1904) 受惠原紙外銷需求暢旺,看好下半年營運持穩高檔,且越南平陽造紙廠預計12月投產,可望進一步鞏固未來營運動能。正隆今早股價開平走揚,盤中上漲2.42%至25.4元,終場上漲2.02%、收於25.3元,創1997年4月中以來近21年半新高。正隆今年來股價震盪緩步墊高,8月以來上攻力道顯著轉強,2個月來波段漲幅達51.5%,以今年2月中低點15.25元起算,漲幅更達65.9%。三大法人近6日持續買超正隆達8592張,9月迄今買超達1萬6552張,若自8月起算,迄今合計買超正隆高達4萬6986張。

正隆2018年1~8月自結合併營收278.3億元,年減1.18%。但上半年毛利率18.37%、營益率5.43%,分創近9年、近8年同期新高,歸屬業主稅後淨利26.62億元,年增達2.81倍,每股盈餘2.4元,優於去年同期0.63元,亦雙創同期新高。正隆前8月營收較去年同期衰退,主因上海中隆造紙廠自去年9月起停產,致使中國大陸營收下滑。不過,受惠外銷市況暢旺,本業獲利率顯著提升,且在認列上海中隆處分投資利益、挹注每股盈餘約1.6元帶動下,使上半年獲利動能躍進。

展望後市,正隆總經理蔡東和日前法說時指出,今年國外原紙需求暢旺,帶動公司目前產能維持滿檔,幾乎全產能供應。目前第三季市況需求看來不錯,第四季雖有成本壓力、但預期需求亦可維持,下半年可望持穩第二季高檔水準。此外,正隆斥資2.4億美元打造越南平陽造紙廠,首期30萬噸產能預計12月投產,並同步擴建第4座紙器廠,預計明年首季完工投產。蔡東和表示,越南市場近期需求量顯著成長,客戶亦因中美貿易戰有外移東南亞狀況 ,正隆在越南的投資可望因此受惠。蔡東和指出,台灣正隆目前16.8萬噸工紙產能幾乎滿檔、甚至無法再接新訂單,未來隨著越南平陽造紙廠接單投產,可望增加集團接單量、創造營收成長動能,且對當地紙器廠發展亦有助益,可望提升服務優勢及競爭力。

2018-09-23 中央社 廢紙回收專題二 紙容器回收量偏低 循環經濟大漏洞

中央社記者韋樞台北23日電
上班族每天買便當、飲料,這些可回收的紙餐具數量龐大,但國內僅有一家業者能處理回收,其餘全進了焚化爐,是台灣環境和循環經濟的大漏洞。這些使用過的紙餐具(廢紙容器)通常與吸管、筷子、橡皮筋等一起丟進垃圾桶;但這些紙餐具都是可回收再利用的資源,如果沒有正確分類,這些廢紙容器不是被當成一般垃圾進了焚化爐,就是混進其餘紙類回收進紙廠,增加紙類回收的困難,除了傷害環境並造成焚化爐負擔。

廢紙容器包括紙容器、鋁箔包、紙餐具等非紙板類,通常在容器內層與食物接觸面都有一層塑膠膜做為防水防漏用,經回收後,在專門的工廠內可以分離出塑膠膜和紙,製成塑膠粒和紙漿後再利用。國內唯一可處理廢紙容器的專門廠商-連泰紙業總經理連文泓表示,這些紙容器回收可分成製造後的裁邊料和民眾使用過後的廢紙容器。裁邊料非常乾淨,廢紙容器通常帶油帶水,且含有吸管、筷子和橡皮筋等雜質,不易處理。

連文泓粗估,國內每個月回收再利用裁邊料約3000公噸,推估最初製造量可達3萬公噸,有些小型衛生紙工廠會添加部分裁邊料為原料,而連泰負責處理帶油帶水的廢紙容器,但每個月最大處理量僅5000多公噸,推估其他未進回收管道的廢紙容器下場就是散落在環境中、進了焚化爐,或是混進雜紙送進紙廠。 連文泓指出,這些未進回收系統的廢紙容器散布在環境中永遠是垃圾和污染物;送進焚化爐不但造成設備負擔又得花錢焚化;對於一般紙廠來說更是頭痛的垃圾。

連文泓告訴中央社,過去連泰苦於收不到料源,但從今年初起,各紙廠強烈要求回收紙大盤供應商要分類乾淨,連泰從此收到不少廢紙容器,產能翻倍。目前經處理分離出的塑膠膜可做成塑膠粒,用於各類射出級塑膠粒的替代原料;紙張部分做成紙漿後再製成紙箱、考卷、筆記本、環保衛生紙等;製程所產生的污泥可再製成防火建材,「只要擺對地方,處處都是資源」。中華民國資源回收推廣協會秘書長邱碧雲表示,環保署資源回收管理基金管理會向紙容器製造商收取每公斤新台幣7.25元的回收處理基金,其中由連泰代收轉付給資源回收商每公斤5.25元費用,用以支付民眾和清潔人員(拾荒人或一般清潔人員)所回收的廢紙容器。連文泓和邱碧雲均認為,廢紙容器的回收率應該再拉高,對環境比較好,也不應再焚燒這些資源,造成焚化爐設備耗損。消費者使用這些紙餐具後應該沖洗乾淨,堆疊整齊後送交資源回收商或環保局清潔隊,從每個人隨手做起,台灣的環境會更乾淨。

由於全台只有連泰一家公司可處理廢紙容器,商機其實很大,造紙大廠正隆也注意到這個商機,準備加入回收處理。正隆認為,台灣環保家庭用紙市占率約5%,相較歐美日50%以上的普及率,成長空間非常大。正隆指出,環保家用紙碳足跡較少,符合國際趨勢,加上國內原料價格較不易受國際漿價波動影響,是正隆近年來發展的重點。因此,正隆除了積極投入資源經營「蒲公英」不砍樹環保家庭用紙,今年推出第二個環保品牌-淨世代,提供更多元的產品線。

正隆說,竹北廠今年中增設淋膜漿設備生產線,使用便當盒、牛奶盒的「修邊材」來製成再生紙漿,提供原來辦公室用紙與書報雜誌的回收漿外更充分的料源選擇,更可協助紙容器製造廠去化修邊材廢棄物。正隆透露,正隆的脫膜設備月處理量達千噸,但目前僅止於試做,每個月收1、2百公噸的修邊材,這些回收修邊材的紙漿可添加於製造紙板、白卡紙等原料中,未來希望這些紙漿能添加於環保家用紙內。

至於廢紙容器回收再製部分,目前正隆還在研議。但正隆建議,要提升紙容器回收成效,應先要積極開源,尤對紙餐具、紙杯等製造商加強普查收取基金;再來要檢討或輔導回收廠商訂定「基礎清理自律公約」,輔導或補助回收廠商紙容器基礎清理作業自動化設備;同時擴增紙容器處理作業廠提升去化量,才能彌補這個台灣環境和循環經濟的大漏洞。

2018-09-21 22:22經濟日報 正隆產能滿檔 營運站高崗

記者黃文奇/台北報導
工紙大廠正隆 (1904) 21日召開法說會,總經理蔡東和表示,今年國外原紙需求暢旺,推波公司產能維持滿檔,本季需求看好,第4季稍有成本壓力,但需求仍高,下半年營運仍維持高檔。正隆2018年上半年合併營收207.71億元,年減近0.2%,毛利率18.3%、創近九年來新高,稅後純益約30.81億元,年增逾三倍,每股稅後純益(EPS)2.4元,優於去年同期0.63元,亦雙創同期新高。

正隆指出,台灣地區今年獲利顯著躍增,主因原料成本下降、產品售價提升,而美國回收紙去年第3季約300美元,今年首季降至約200美元、第2季再降至150美元。 外銷方面,隨著第2季工作天數恢復正常、市場需求強勁,外銷中國大陸的數量及價格均優於去年同期。展望原料價格後市,原料成本仍低於去年、甚至前年同期,但進口原料價格略見緩步回升。

蔡東和說明,正隆生產工紙使用回收紙及木漿,第2季迄今漿價續揚、回收紙價則下滑,今年國內紙箱報價相當安定,但第4季受成本上升影響可能略有壓力。 正隆8月自結合併營收35.83億元,月增3.1%,前八月合併營收278.3億元,年減1.1%。展望後市,在市況需求暢旺、以及上海造紙廠停產影響效益降低下,法人預估正隆下半年單月營收年成長動能轉強,全年營收仍可望恢復正成長。

蔡東和表示,正隆台灣工紙產量近46%為外銷,其中三分之一銷往中國大陸,另外,紙器廠目前台灣及外銷市場需求都不錯。目前整體生產仍以台灣為主,整體毛利率表現也好,中國大陸及越南營運狀況亦正向發展。

2018年09月21日 時報資訊 《造紙股》平陽造紙廠12月投產,正隆看好越南後市

記者林資傑/台北報導
國內工紙大廠正隆(1904)將海外生產重心自中國大陸轉向越南,斥資2.4億美元打造平陽造紙廠,首期30萬噸產能預計12月投產,並同步擴建第4座紙器廠,預計明年首季完工投產。公司看好當地市場需求,預期投資將可提升服務競爭力,貢獻集團營運成長動能。

正隆今(21)日召開法說會,總經理蔡東和指出,越南市場近期需求量有顯著成長,中國大陸受中美貿易戰影響,有觀察到客戶有外移東南亞狀況,正隆集團在越南的紙箱、造紙廠投資應可望在此狀況下受惠。正隆目前在越南有平陽造紙廠,以及平陽、隆安、越隆3座紙器廠。其中,平陽造紙廠規模達80公頃,分為5期建設,首期土地及設備投資約2.4億美元,30萬噸產線設備已完工,正在作設備調整、員工訓練等部分,最快年底投產對營收產生貢獻。

蔡東和指出,台灣正隆目前16.8萬噸工紙產能幾乎滿檔、甚至無法再接新訂單,未來隨著越南平陽造紙廠接單投產,可望增加集團接單量、創造營收成長動能,且對當地紙器廠發展亦有助益,可望提升服務優勢及競爭力。蔡東和表示,台灣正隆約4成產能為自用,可控制品質、調整產品交期,越南未來也會比照辦理,可能規畫25%自用、75%外銷。完整的一貫化生產,可提供穩定的品質、交期服務,有助在當地的永續經營。

蔡東和指出,目前正隆越南紙器廠用紙,70%由台灣正隆供應、30%於當地採購。當中4成為芯紙需求,未來將改由越南平陽造紙廠供應,至於瓦楞面紙則規畫在第二期建置,完工後才可轉由當地生產提供。至於越南紙器廠的內外銷比重,蔡東和表示約3分之2為當地客戶、3分之1為NIKE鞋盒。隨著外商近年陸續規畫前往越南布局,當地市場未來需求成長看俏,因此仍會持續增闢紙器廠,主要因應當地成長需求、少部分供應鄰近區域需求。

2018-08-07 越南正隆一號機8月份正式投產,實現與玖龍、理文三足鼎立!

東經易網
7月6日,在正隆紙廠業主牽頭,越南平陽省公安消防廳主持下,各方歷經一個月的悉心準備,正隆紙廠項目正式獲得消防驗收合格批覆,標誌著項目順利完成消防驗收,這也是正隆紙廠具有里程碑意義的重大工程節點,消防驗收是工廠生產前的最後一項由政府機關參與的驗收,關乎著項目能否按期投產,能否儘快產生經濟效益。同時有助於二期項目的開工建設及銀行貸款事項。

越南正隆平陽紙廠一期項目包含:
燃煤發電廠、製漿造紙聯合車間、污水處理設備、成品庫、機修車間、原料堆場等。紙機幅(網)寬6.25米,設計車速1000米/分,年產30萬噸定量在90-180克/平方米的瓦楞原紙。原料全部採用廢紙漿。該紙機已經於今年4月份試產成功,計劃在8月份正式投產。

玖龍、理文、正隆都已在越南布局,實現三足鼎立!
憑藉低廉勞動力成本,越南正吸引著全球製造業的轉移,特別是承接了大量來自中國的製造業產能,耐克、阿迪達斯、三星、LG乃至英特爾都紛紛在越南設立工廠。早在2010年,越南首次超過中國,成為耐克最大的鞋類製造基地。隨著越來越多的製造業轉移到越南,越南對紙包裝的需求也越來越大。為此,中國造紙企業也正在越南投資項目。

2017年3月8日,越南理文年產40萬噸箱板紙生產線正式投產。目前工廠擁有近千名員工、一條生產線,每月收入1500萬美元(約為1.17億港元)。按照長遠發展規劃,公司將會持續擴大投資。

2017年8月8日,玖龍紙業控股的正陽紙廠(越南)責任有限公司2號機,年產35萬噸牛皮箱板紙項目試產成功。

隨著正隆紙業年產30萬噸項目的投產,在越南市場,玖龍、理文和正隆已經實現三足鼎立,理文和正隆也都明確提出了繼續投資的計劃,特別是越南對進口廢紙暫時沒有限制,三家企業可以以較低的價格大量進口外廢,生產成本較中國國內有明顯的優勢。

中華紙業傳媒-RISI全球紙業100強發布,14家中國紙企上榜

發布日期:2017-11-01 作者:鍾華
全球林產品信息提供商RISI集團在最新的一期PPI雜誌上,發布了2016年全球製漿造紙行業100強企業名單,美國國際紙業以210.79億美元的銷售額繼續排名全球第一,排名第二的依舊是美國寶潔公司,儘管排名不變,但是兩家企業的銷售收入同比分別減少了5.8%和9.7%。排名第三位的是美國WestRock公司,該公司自2015年年由岩石田納西州( RKT)和MWV公司(MWV)合併後,業績增長迅速2016年的營收同比增長26.8%。亞洲最大的造紙企業日本王子制紙排名第四位,歐洲最大的造紙企業芬蘭芬歐匯川排名第五位。

前十名企業排名相對穩定,個別企業位次略有變化,第10名斯道拉恩索的營收高於第11名近15億美元,近幾年,除非發生大的兼併重組,前十強的企業應該不會發生變化。

在100強名單中,共有14家中國企業入圍,數量與2016年的榜單相同,是僅次於美國(17家)的第二大國。其中大陸企業11家,中國台灣企業3家。玖龍紙業排名第17位,較2015年又上升一位,排在全部中國企業的第一位,成為唯一進入前20強的中國企業。晨鳴紙業排名第22位,較2015年上升八位,排在中國企業第二位。

在所有100家上榜企業中,有52家的營收較上一年同比增長,約佔一半0.14家中國企業中,大陸11家企業,9家的營收同比增長;台灣的3家企業,有1家同比增長,比較可以看出,中國大陸的造紙企業與全球同行相比,在過去的一年裡表現更好,中國大陸造紙行業的景氣度明顯高於全球。

共有8家中國企業的名次較2015年有所上升,略多於一半,增長最快的是山東太陽紙業,營收同比增長46.1%,增速排名全球第三位,排名也從上一年的48名提高到39名,繼2016年跨進50強後,一年時間又跨進了40強。

2017年又有兩家紙企進入了全球紙業50強,分別是山鷹紙業(46位)和維達集團(50位),這樣全球50強中,中國企業的數量已經達到8家。除了營收排名外,RISI還同時發布了產量排名,玖龍紙業以1320萬噸的產量排名全球第二,理文,晨鳴,山鷹的產量也進入了全球前20強。

RISI每年根據銷售收入排名,發布全球製漿造紙企業100強,其選取的數據源,主要來自於全球的紙業上市公司發布的年度報告等公開資料,部分企業如印尼的APP,四月,美國的Georgia Pacific等企業因沒有對外發布的公開數據,故沒有列入名單中,當然也包括中國的部分未上市的造紙企業。

2018年08月10日《業績-造紙》正隆業內外皆美,Q2、H1獲利齊登同期新高

時報資訊 記者林資傑/台北報導
國內工紙大廠正隆(1904)2018年第二季營運暢旺,營益率創近7年半高點,帶動合併稅後淨利達6.71億元,年增95.68%,每股盈餘0.63元,雙創同期新高。加計首季處分利益挹注,上半年合併稅後淨利30.81億元,年增達3.21倍,每股盈餘2.4元,亦創同期新高。

受績優題材激勵,正隆今日股價開高穩揚,早盤勁揚4.62%至18.1元,盤中維持逾3.5%漲幅,領漲造紙類股,截至11點成交量已逾7314張,較昨日2226張暴增近2.29倍。三大法人近日調節互見,8月迄今合計仍買超達475張。

正隆上半年獲利登高,主要受惠首季認列上海中隆處分投資利益24.62億元,扣除稅費後貢獻每股盈餘約1.6元,致使第二季獲利相較首季衰退較多。不過,第二季代表本業獲利指標的毛利率、營益率顯著提升,創下近年高點,基本營運面續秀利多。

正隆2018年第二季合併營收106.93億元,季增6.11%、年增2.27%。毛利率20.64%、營益率7.42%,分創8年半、近7年半高點。合併稅後淨利6.71億元,雖季減72.13%、仍年增達95.68%。每股盈餘0.63元,低於首季1.77元、優於去年同期0.31元,雙創同期新高。

合計正隆上半年合併營收207.71億元,年減0.18%,但毛利率18.37%、營益率5.43%,分創近9年、近8年同期新高。合併稅後淨利30.81億元,年增達3.21倍,每股盈餘2.4元,優於去年同期0.63元,亦雙創同期新高。

正隆表示,中國大陸因實施禁廢令,導致廢紙原料及工紙產品價格飆漲,正隆因已將海外營運重心移轉越南,中國大陸僅剩紙器廠,未受此衝擊影響,反因趁勢擴大外銷量能,帶動台灣工紙稼動率突破95%,帶動第二季本業營運較首季續揚,獲利跟進成長。

展望後市,正隆董事長鄭舒云指出,越南將是帶動營運成長的擴產主力,在台灣則精實經營、強化綠色生產,尤其聚焦獲利成長達成目標。至於大陸則進行組織重整,讓經營決策效率更具彈性,並持續整頓處分不具生產效益的紙器廠,集中設備產能。

隨著時序進入工紙需求旺季,正隆對第三季外銷狀況仍樂觀看待。總經理蔡東和預期,中國大陸目前對正隆營收貢獻約20%、越南未來將擔當成長主動能,預估今年營收貢獻約6%,看好明年提升至15%,未來有機會與中國大陸並駕齊驅。

2018年06月27日 正隆6都更案 獲利大補丸

工商 邱莉玲
正隆(1904)昨(26)日董事會決議,通過「杭州南路都更住宅大樓新建工程」委託關係企業山發營造承造,預計投資額近35億元,今年9月開工,2021年3月完工,預估營收39億元,獲利率約12.18%,以此估算獲利有約4.8~5億元進帳。

正隆以起造人身分、委由山發營造,參與台北、新北多項都市更新開發整合案,目前在手都更案共有6案,銷售中的有南港、羅斯福路2件都更案,南港都更案最後一戶近期售出,6月可認列營收5,000萬元、獲利500萬元;在羅斯福路上的「正隆天第」住商大樓完工開賣中,為地上24層、地下5層,預計貢獻正隆營收約20億元,獲利約2億元,但實際入帳需視銷售狀況而定,目前洽詢看屋人潮不錯,預期下半年有望陸續成交。

興建的都更案也有2案,包括預計9月完工的饒河街都更案,以及9月開工的杭州南路都更案;還有規劃中的三重都更案、南昌路都更案等2案,準備申請建照。正隆發言人何台桹昨日於證交所發布重訊表示,杭州南路都更案為地上22層、地下5層的住商混和大樓,總銷售樓地板面積12,214坪,總戶數169戶,正隆分到40戶,地下室平面車位224個,正隆分得107個車位,獲利率約12.18%。 饒河街都更案投資額則為13.5億元,興建地上18層、地下4層住宅大樓,總樓地板面積約4,679坪,預計今年9月完工,以9.44%獲利率估算獲利約1.2億元。

2018-06-09 正隆越南擴產 營運補

【記者李至和╱台北報導】
正隆(1904)昨(7)日舉行股東會,董事長鄭舒云表示,目前工紙重心由大陸移往越南,越南平陽造紙廠目前已開始試車,第3季可望投產,今年資本支出20億元投入越南擴充案,未來越南工紙營收比重將可望大幅提升,明年將有機會與大陸工紙齊頭並進,越南貢獻度超越大陸指日可待。

今年股東會順利進行,承認去年財報,並通過配發現金股利每股0.7元。去年營收為426.64億元,年增6.43%;稅後純益14.35億元,年增10.69%,每股稅後純益1.29元,為近七年新高。正隆昨日收盤價為17.9元、下跌0.15元。

正隆目前營收比重仍以台灣居多,占比逾七成,大陸工紙占營收比重則持續下滑,目前僅占20%,規模最小的越南工紙占營收比重約6%,明年可望拉升至15%,將與大陸工紙並肩。

鄭舒云說,扣除今年第1季出售上海中隆的收益後,上半年本業獲利穩健成長,尤其越南工紙表現暢旺,5月出貨創新高,且大陸工紙持續整頓,集中產能後,效益也獲得改善,今年全年營運應可樂觀期待。

目前正隆已將海外工紙重心由大陸移往越南,今年主要資本支出就是投資2.4億美元興建年產能30萬公噸造紙廠,同時將隆安紙器廠由三級廠升為二級,月產能擴大至800萬平方公尺,加上每年固定的汰舊換新、設備維修等支出,估計今年資本支出約在20億元左右。

正隆總經理蔡東和分析,越南工紙市場蓬勃發展,外資工紙廠包括玖龍、理文都已進入,且都是年產能50萬公噸以上的造紙廠,正隆過去先以紙器廠試水溫,隨著市場發展投資興建造紙廠,向上游布局,未來將分五期擴廠,長期布局看到十年以後,將分階段規劃興建。

目前正隆在越南設有一個造紙廠,還有三個紙器廠,造紙廠年產能規劃30萬公噸,初期投產後產能利用率可達七成,除了供應越南紙器廠,未來也可透過外銷轉進其他東南亞市場。大陸市場部分,出售上海中隆之後,同時陸續結束營運體質較弱的紙器廠,目前還有八個紙器廠。鄭舒云表示,大陸市場很大,不會退出或放棄,只是調整策略。

2018年05月15日《業績-造紙》處分利益入帳,正隆Q1獲利飆新高

時報資訊 記者林資傑/台北報導
國內工紙大廠正隆(1904)受惠上海中隆廠及相關子公司股權處分利益約24.62億元入帳,2018年首季歸屬業主稅後淨利跳增至19.63億元,季增逾3.55倍、年增逾4.45倍,每股盈餘1.77元,雙雙改寫歷史新高。

正隆股價自4月26日以來穩步墊高,今日股價開高後於平盤上下微幅震盪,早盤最高小漲0.85%至17.7元,在造紙股中走勢穩健。三大法人近期積極加碼,上周合計買超正隆達1870張,昨日亦持續買超116張。

正隆2018年首季合併營收100.77億元,雖季減6.14%、仍年增6.82%。受工作天數較少、營業成本及費用增加影響,毛利率、營益率分別降至15.95%、3.31%,分創近3年、近2年低點。

不過,正隆首季業外收益達23.36億元,較去年第四季虧損1.98億元、去年同期虧損1.45億元大幅轉盈,挹注歸屬業主稅後淨利飆升至19.63億元,季增逾3.55倍、年增逾4.45倍,每股盈餘1.77元,雙雙改寫歷史新高。

正隆首季獲利登峰,主要由於完成處分去年9月關廠的上海中隆造紙廠及子公司Ever Onward與香港中隆、上海中隆紙業股權,首季於業外認列處分投資利益24.62億元,扣除所得稅等相關費用後,貢獻每股盈餘約1.6元

據正隆財報揭露,首季台灣地區營收77.06億元,年增5.15%,獲利4.03億元,年增13.47%。大陸地區則改採精實發展策略,透過持續整合發揮營運最大效益,首季營收26.56億元,年增4.66%,受惠處分利益挹注,獲利達23.17億元,年增逾95.21倍。

正隆近年將投資發展重心移往越南,斥資2.4億美元投資平陽造紙廠,首期工程規畫的30萬噸工紙產能預計6月試車投產。正隆近6年盈餘配發率均維持5成上下水準,公司表示,越南廠區未來產能規畫朝達百萬噸目標,將保留部分現金作為設備購置用。

正隆東南亞區首季營收8.8億元,年增19.04%,惟因投入平陽造紙廠興建費用,虧損達0.51億元,幅度較去年同期0.05億元擴大。正隆表示,將在越南持續增加紙器廠投資、擴大包裝紙器市占,朝成為越南紙器廠龍頭目標邁進。

2018-03-09 經濟日報 蘋果供應商榜單有驚喜 傳產也入列

記者何秀玲/台北報導
蘋果最新公布的前200大供應商中,包括南亞、正隆和正美等傳產廠也名列其中,讓外界眼睛為之一亮。南亞是台塑四寶中唯一有電子材料事業部的公司,也是靠電子材料打進蘋果供應鏈。南亞從銅箔、銅箔基板、印刷電路板以及玻纖布等均有生產,受惠於手持裝置需求增溫,帶動電子材料營運動能強勁,此外,去年搭上銅價上漲題材,讓銅箔與銅箔基板供給吃緊,帶動部門營業利益率高達12.8%,僅次南亞化工部門。

工紙大廠正隆、標籤印刷廠正美則因本業產品具優異品質,加上能依據客戶需求提供產品,讓他們成功打入蘋果供應鏈。正隆在多年前就打入蘋果鏈,主要供應蘋果紙盒,去年正隆法說會時,即提到蘋果手機等相關產品的紙盒供應量占約兩成,提供蘋果產品iPhone與iPad等包裝。正美集團是大中華地區規模最大專業包材標籤印刷及印刷應用與加值服務的製造商,客戶涵蓋蘋果、聯合利華、嬌生等知名品牌。

2018-01-17 經濟日報 正隆今年EPS上看3元

記者李至和/台北報導
正隆(1904)昨(16)日公告出售上海中隆與香港中隆股權與上海中隆造紙廠,交易對象是大陸地產開發商萬科集團,總交易金額為人民幣13.1億元(約新台幣60.2億元),扣除成本與稅金等費用後,處分利益為人民幣5.2億元(約新台幣24億元),每股貢獻約1.6元,預計將在第2季入帳,法人預期今年每股稅後純益有望衝上3元,創歷史新高。

正隆表示,大陸地區紙器廠的原紙需求除持續由台灣正隆供應外,不足的原紙將在當地採購;越南平陽造紙規劃年產能30萬公噸工業用紙,將在今年中旬投產,屆時上海中隆減少的產能,可望逐步藉由越南造紙廠填補。正隆昨日收盤價16.55元、收平盤。

正隆去年宣布將結束上海中隆造紙廠生產,在9月底已經全面停工,昨日董事會通過旗下100%轉投資的香港中隆與上海中隆紙業股權予萬科企業,這項交易包括兩家公司股權、上海中隆土地與廠房等,這也象徵正隆降低在大陸工紙市場投資,未來將全力發展越南市場。

正隆表示,已與收購方萬科集團完成簽約,後續將展開交易相關作業後才能進行交割,估計交易將在第2季完成,處分利益應會在第2季認列入帳,收益將會發放股利與充實越南擴廠資金,同時也可改善財務結構。

正隆在大陸僅有一座原紙廠,就是上海中隆紙業,年產能約45萬公噸,占正隆總產能190萬公噸約兩成,年營收約39億元,占集團合併營收9.69%;除了供應自己的紙器廠外,八成產能均是對外銷售,因此上海中隆停止生產後,對現有紙器廠營運將不構成影響。

正隆指出,上海中隆紙業僅有兩成產能供給自用,其他在華南、華北等地的紙器廠多半都在當地採購原紙,華南有部分原紙則透過海運由台灣外銷過去,現有12個紙器廠中,除了天津與重慶因當地需求偏低暫時停工外,其餘各廠營運均正常。

去年正隆受惠工紙價格上漲,尤其大陸工紙漲幅最高,使得過去幾年大陸工紙虧損止步,去年有小幅獲利。

2017年03月03日 正隆工紙價 又喊漲

工商時報 邱莉玲/台北報導
工紙大廠正隆(1904)昨(2)日宣布今年以來第二波漲價行動,將自4月1日起全面調漲工紙價格每噸1,500元,下游的瓦楞紙箱、瓦楞平板也將同步調漲約10%,主要是反映原物料成本節節上揚,包含回收廢紙、紙漿、船運等。

今年元旦起,正隆為反映原物料、船運、環保成本上揚及人工費用增加,宣布第一波調漲,將工紙價格每噸調漲1,500元,漲幅約為12%~15%。法人估,正隆這波調漲標的工紙、紙器等,占正隆總體營收的8成以上,若以2016年第1季營收約95.26億元來看,工紙、紙器價格加上調漲12%~15%,今年第1季營收可望增加1成、近10億元。惟正隆表示,這波漲價主要是反映成本上漲,對獲利的影響有限,但是起碼可望維持去年的獲利水準。

2017年01月02日 工商時報 正隆工紙領漲 同業跟進

邱莉玲/台北報導
正隆日前宣布,為反應原物料、船運、環保成本上揚及人工費用增加,自今(2017)年元月起調漲工紙價格每噸新台幣1,500元,漲幅約為12~15%,業界認為,此舉能夠抒解業者營運壓力、改善獲利狀況,可望影響其他造紙業者跟進反應。

正隆表示,2016年初至今,美國、日本廢紙因供需關係已上漲到每噸225美元,約增加50美元,漲幅達30%;國內廢紙也持續攀高,漲幅約達16~20%;煤炭能源入廠價也由年初的每噸70美元漲升為115美元,長期未調整的工紙售價已經造成業界經營上的壓力。

正隆指出,國內工業用紙售價於2010年曾達每噸16,000元高點,爾後逐漸降價,紙價至少已經6年未曾調整,過去主要原物料和相關成本上漲,多為紙廠自行吸收。相較中國大陸業者2016年以來,數次調漲工業用紙售價,截至12月底漲幅已高達33%,美國本土工紙售價每噸也調漲50美元,正隆為反應日益攀高的各式成本增加,決定自今年元旦起調漲工紙價格,未來視原物料價格變動,不排除會再調漲。

此外,著眼於家紙市場尚有成長空間,正隆、永豐餘兩大家庭用紙業者也將加碼搶攻市占,衝刺營收與獲利。正隆春風家庭用紙即引進柔版水墨印刷設備,率先應用於春風抽取式衛生紙單包塑料包材印刷,並以「友善環境-安心綠色水性印墨」的標示陸續出現在春風衛生紙品牌包裝上,預期家紙營收可維持雙位數成長,挑戰40億元,旗下情人、蒲公英與雪柔品牌也將隨後跟進。

正隆表示,在歐美國家水性印墨廣泛用於食品、飲料、藥品等消費者接觸性高之產品包材,是食品級的安全油墨。為與國際印刷品質接軌,春風衛生紙是國內首度以柔版水性印墨進行單包塑料印刷的衛生紙品牌,可望成為營運成長動能

永豐餘也將擴大家紙市占,家庭用紙以五月花、柔情、得意3大品牌在台銷售,在台中清水廠增設九號衛生紙機去年順利商轉投產後,在國內家庭用紙總產能達10.8萬公噸,新紙機將主攻中高價家庭用紙市場,對獲利貢獻可望擴大。

2016年12月12日 華銀、正隆60億聯貸案 簽約

工商時報 張長根
正隆股份有限公司為償還既有負債暨充實營運資金,委由華南銀行、土地銀行及凱基銀行統籌主辦新台幣60億元聯貸案,於9日由正隆公司董事長鄭舒云與華南銀行董事長吳當傑及各銀行簽約代表共同簽署聯貸合約。

正隆公司成立於民國48年,為台灣第一大工業用紙及紙器領導廠商,名列全球百大紙業公司,擁有穩定的市占率及廣大的國內外客戶群,是多家國際知名品牌的包裝策略合作夥伴。

正隆營運版圖相當完整,目前在台灣擁有4個造紙廠、7個紙器廠區以及一個紙品包材廠,產銷據點跨足中國、越南、日本、美國等地,集團紙類產品年產能212萬噸,紙器產品年產能達20億平方米,具經濟規模優勢。

紙業係屬政府所推動7大創新產業之一的「循環經濟」產業,可說是台灣製造業中,資源循環再利用歷史最悠久又能持續技術創新的產業。也是台灣第一家所有工廠均取得ISO 9000認證的紙業公司,率先引進汽電共生設備提升能源效率的紙廠,自民國87年來已獲頒8次企業環保獎,並獲得第一屆國家永續發展績優獎。

由於正隆公司經營穩健,該案自市場推出後即獲得銀行團熱烈參與,規畫籌募金額為新台幣60億元,不僅極短時間內即順利募集完成,且最終超額認購達190%,最後以新台幣60億元結案。

2016年09月08日 時報資訊《造紙股》正隆籌建越南造紙園區,1.65億美元聯貸案簽約

記者林資傑/台北報導
工紙大廠正隆(1904)規畫於越南籌設首座造紙園區,為支應第一期工程所需資金,委由兆豐商銀統籌主辦1.65億美元聯貸案,並於今(8)日於正隆總公司舉行簽約儀式,由正隆董事長鄭舒云、總經理蔡東和及兆豐商銀副總經理陳慶銘完成合約簽署。

正隆集團為完備工紙紙器一貫化布局,並考量越南日益增長的紙包裝需求,規畫於當地籌設首座造紙園區。此次聯貸案將支應集團旗下正隆平陽造紙,在越南取得土地、建廠及購置機器設備的所需資金,授信期間共5年。

此次聯貸案由兆豐、中信、台北富邦統籌主辦,參貸銀行包括新加坡星展、上海、玉山、國泰世華、第一、華南、新加坡大華銀行等7家國內外銀行,由兆豐擔任管理銀行。

由於正隆秉持「忠誠信實」經營理念,且穩健的經營績效,此次聯貸案推出後認參踴躍,銀行同業超額認參達美金4億元,為推案金額的2.4倍,最後以原案美金1.65億元籌組完成。

正隆市占率穩定、國內外客戶群廣大,為台灣第一大工業用紙及紙器領導廠商,並名列全球百大紙業公司,目前於海內外共有5座造紙廠、20多座紙器廠,營運版圖完整且具經濟規模,紙類產品、紙器年產能分別為225萬噸、19億平方米。

正隆表示,近年來以深耕國內市場、強化海外發展的雙軌發展策略締造經營佳績,此次5年期聯貸案為公司近年來最大宗的美金聯貸案,將對公司未來拓展有頗大助益。展望後市,正隆將持續深耕台灣、擴大海外發展,越南造紙投資項目亦將分階段陸續進行。

2015年10月24日 正隆近年財報正隆全球產能概況 正隆砸78億 越南增設造紙廠

工商時報 記者林祝菁/台北報導
看好東南亞工業用紙需求成長,加上主要客戶南移,並考量東協關稅問題,國內工業用紙大廠正隆(1904)決定在越南平陽增設造紙廠,粗估總投資金額高達2.4億美元(約合新台幣78億元) ,成為正隆海外最大的投資案。

正隆表示,該廠年產能規畫30萬噸,主要以自用為主,最快年底動工,2018年上半年投產。

據統計,越南每年工紙的進口量約有15%~20%的成長,顯見越南工紙需求龐大,因此正隆規畫設立的造紙廠初期會以越南內需市場為主。此外,正隆也示不排除前往印尼、泰國等地設紙器廠,全面擴大布局東南亞。

正隆目前在越南平陽、同奈各有一個紙器廠,由於看好越南投資環境,加上產能滿載,去年即規畫在平陽廠增設一個紙器產線,投資額約2億多元,月產能600萬平方米,今年5月初正式投產,3條產線的月產能達到2,500萬平方米。

由於紙器廠的規模愈來愈大,正隆在去年就決定往上游設立工業用紙造紙廠,在經過申請、評估後,董事會昨(23)日公告,決議透過增資子公司東南亞控股,轉投資正隆越南造紙投資公司,再赴越南投資設立造紙公司。正隆表示,該廠房占地75公頃,除了第一期工程外,也預留了未來的擴建空間。

正隆指出,買賣土地建設廠房,同時也會建置汽電共生,總投資額約2.4億美元(含公告8,000萬美元營運資金)。

據了解,正隆內部也正評估,若越南工紙廠敲定興建,也會考量鄰近國家是否籌設紙器廠,也就是以越南工紙廠為基礎點向外延伸,包括印尼、泰國都可能評估設紙器廠。對此,正隆表示,不排除。

正隆這幾年積極加碼投資,3年前在后里工紙廠增設10號機及第3套汽電共生設備,總投資額78億元,是近16年來台灣紙業最大造紙投資項目;此外,正隆也看好台灣家紙市場,在竹北廠增設年產量3.2萬噸的家紙產線,今年10月1日投產,是台灣及正隆近10年來最大的家紙新產能投資案,正隆家紙產能倍增。正隆表示,家紙新機還在做最適化的調整,期望未來市占可拉升至30%。

正隆第2季受到越南越隆紙業大火,損失3億元所致,EPS僅0.16元,第3季雖然景氣不若預期地好,但接單情形不差,法人推估,第3季獲利回溫,第4季持平,正隆全年EPS有機會重回1元之上。昨天正隆股價收11.55元,低於每股淨值17.47元。

2015-06-10 正隆股東常會達成決議 每股配發現金股利0.35元

〔記者李靚慧/台北報導〕
工紙大廠正隆(1904)今日召開股東常會,受到中國市場遭倒帳因素的影響,103年獲利衰退,稅後盈餘2.48億元,年減78%,EPS0.7元,每股配發現金股利0.35元。

 股東常會由正隆董事長鄭舒云主持,現場股東質疑,受到去年中國市場遭倒帳衝擊,正隆獲利衰退,近年股價更是表現疲弱,質疑正隆針對中國市場的因應措施。

 董事長鄭舒云表示,在中國市場遭倒帳後,正隆立即進行組織架構調整、調整授信額度,同時慎選客戶,提升財務與稽核管理。

 103年全集團營收448.7億元,較前一年度437.63億元略增,但營業成本376.86億元,較370.93億元為高;營業費用58.78億元,也較前一年度50.15億元增加。

 正隆總經理蔡東和指出,展望未來,由於美國經濟走強、中國成長減緩,但國際景氣復甦緩慢,正隆將積極開拓工紙、紙器市場並提升產能利用,文紙則將建立有利銷售模式;家用紙則強化產品組合、擴大市佔率;並針對海外企業提升管理、拓展市場、提高產能利用率,以確保合理利潤。

2014-06-12 正隆舉行103年度股東常會 現金股利0.6元 董事長鄭舒云為中國投資失利致歉

〔記者李靚慧/台北報導〕
國內工紙大廠正隆(1904)今日舉行103年度股東常會,會中通過102年度盈餘分派案,每股配發現金股利0.6元。由於正隆子公司上海中隆紙業遭下游貿易商倒帳,總金額高達人民幣2.45億元,衝擊母公司獲利,董事長鄭舒云、總經理蔡東和特別在股東會中向股東們致歉,強調除了積極追債,也將調整組織架構、檢討內控,防止類似事件再發生。

正隆102年度全集團營收437.63億元,較101年度略微下滑4.9%;支出方面,102年度營業成本370.93億元,較前一年度減少2.5%;102年度營業費用50.15億,較101年度減少2.5%;102年度稅後淨利11.16億元,較前一年度下跌24.46%。102年度稅後每股盈餘為1.12元,與前一年的1.05元略增。

或許是因為中國遭倒帳事件壓力過大,董事長鄭舒云主持股東會神情嚴肅,引發現場股東關切,發言希望董事長放鬆心情、多笑一點,但需加強高階主管的教育訓練﹔此外,針對正隆EPS1.12元,卻只發0.6元的現金股利,也有股東表示不滿,希望考慮多發一點,否則「有些老股東都快用不到了。」

2010-06-11 精實新聞 正隆世代交替,鄭舒云接下董座職務

記者 黃星善 報導
國內造紙大廠正隆(1904)於今(11)日上午召開股東會,會中除承認其去年度財報內容外,亦通過盈餘分派案,決議每股配發現金股利0.7元,同時會中也修改公司章程,將董監席次從原先的11董3監縮減至9董2監,並完成新任董監改選。正隆在股東會後旋即召開董事會,並於會中選出新任董事長,由原副董事長鄭舒云升任,副董事長由原常務董事鄭人銘接任,至於原董事長鄭政隆則擔任集團總裁。

正隆新任董事長鄭舒云表示,家父(即鄭政隆)對於這次董事長人事的安排,其實早在2年多前即已有所規劃,惟因當時全球景氣隨即遭逢金融海嘯的衝擊,因此並未做出組織人事的調整,而在現階段市況回穩後,才在今年中正式做出這次象徵世代交替的人事調整,由於既有經營團隊成員其實未有變化,加上家父仍將擔任集團總裁必然會從旁協助督軍,因此整體營運也一切維持平穩。

鄭舒云係於2001年進入正隆公司服務,先後任職總管理處與董事長特助等要職,2003年出任公司常務董事,並於2005年專任副董事長一職迄今,目前仍同時身兼台灣區造紙工業同業公會常務理事。

在本屆新任董事名單中,除裕力機械法人代表鄭文炫與文經開發法人代表楊曜銘,退出董事會運作外,其餘董事成員均未變,至於新任監事則分別為山富紙業法人代表張世陽、民豐塑膠黃念青。

正隆去年度營收約184.78億元年減21.1%,惟在內銷市占增加、銷貨結構改善下,平均毛利率揚升至15.1% 營業利益率2.8%,稅後淨利11.24億元、年成長逾10倍 每股稅後盈餘為1.09元。

就去年度整體產銷狀況而言,正隆統計其去年紙與紙板生產量約117噸、年成長約8.4%,達成預算目標的98.5%;紙器生產量近4.4億平方公尺、年減11%,達成預算目標的92.8%。單就大陸及東南亞等海外投資事業而言,正隆統計其去年海外紙器產銷量年增約1%,海外工紙產量年增約4%、銷量則成長約13%。

展望今年營運,正隆總經理蔡東和表示,目前已決議在台中后里廠區擴增年產能40萬噸的紙機,冀望藉此以有效擴充產能,而這部份新增產能也將針對大陸華南及東南亞市場積極進行業務佈局,同時該廠亦有新購汽電共生設備降低能源成本。

在大陸紙器廠擴產計劃部份,正隆指出,目前公司已陸續於青島與漳州等地完成當地紙器廠的收購計畫,未來將以原有產能為基礎並有效擴增產能,以利於進軍華北或擴張華南的市場發展策略;在海外市場部份,也已於越南平陽省新設紙器廠,預計第三季底前即可導入投產,未來該廠除將充分掌握當地市場客戶商機外,也將積極爭取國際新客戶的訂單需求。

理財筆記 – 基泰建設(2538) 台北精華地段為主力, 「基泰忠孝」指標建案

2538 基泰營建股, 但2016年底我發現他每年的配股配息都非常穩定, 連帶的股價也都非常穩定, 屬於低檔9元, 但營建股仍然不是好的存股標的物, 因為每年狀況差異很大, 屬於景氣循環股, 投資方式可以參考:科斯托蘭尼雞蛋理論

心得:

  • 2020/03/19: 股價7.65, 股災大跌, 觀望
  • 2019/11/08: 股價12.5, 基泰簽76億元聯貸合約, 觀望
  • 2019/09/17: 股價11.85, 基泰建設接下來住宅開發比重將會減少,重心將放在商用住宅上,建立自有經營品牌為目標, 觀望
  • 2019/06/26: 股價12.45, 去年EPS僅0.1元,但董事會決議配0.6元,殖利率約5%, 觀望
  • 2019/04/18: 股價11.8, 法院認證:基泰建設董事長陳世銘2016年爆出婚外情風波, 冏rz
  • 2018/12/05: 股價12.10, 已經有飯店進駐基泰忠孝,正面
  • 2018/09/12: 股價12.9, 好快就跌下來…
  • 2018/09/06: 股價14.05, 強勢買盤拉抬!!
  • 2018/08/23: 股價10.55, 經過台北車站看見「基泰忠孝」, 還滿有氣勢的! 搭配台北市的西區門戶計畫, 根本就是超強!! 指標建案: 「基泰忠孝」
  • 2018/05/07: 股價10.65, 去年EPS為0.12元, 擬發放0.8元現金,現金殖利率逾7%; 「基泰忠孝」改以出租為主, 獲取穩定租金收益!! 地段這麼好, 穩定現金流也不錯喔!
  • 2018/03/12: 股價10.20, 持續在10~11之間遊走, 去年EPS約0.2元, 看來今年沒太多股息可以拿, 除了基泰忠孝比較有話題之外, 其他案子的餘屋好像就是慢慢賣
  • 2017/10/12: 股價10.10, 觀望
  • 2017/07/25: 股價 9.96, 除息1元股利之後, 目前貼息中..看接下來房市的景氣循環囉!
  • 2017/04/28 ~ 06/12: 股價 11.2左右, 持穩一段時間在10元以上
  • 2017/03/03: 股價 12.05, 從去年11月底最低點一路攀升至12元!
  • 2017/02/10: 股價 10.8, 突破10
  • 2017/01/16: 股價 9.17
  • 2016/11/30-12/20: 股價 10 左右,可觀察是否未來有利多
  • 2016/11/24: 股價 8.74,建商房地產如果沒有延伸出賺錢的副業,而純本業的話:特性是先購地,再蓋大樓,然後售出獲利。若能搭配固定現金流, 對營收會比較穩定。
  • 2016/11/02: 今年從股價15元左右持續緩跌至10元左右,原因是今年獲利能力不佳EPS僅0.03,去年前兩季EPS為4.27,所以營建股變化是滿大的。

2019-06-13 基泰建設股東會:「基泰忠孝」今年開租 基泰2原因不再專注住宅市場

記者黃靖惠/綜合報導
基泰建設在忠孝西路段上「基泰忠孝」大樓進度受外界注目,今股東會董事長陳世銘表示,預計年底取得使照、整棟招租。另外總經理馮先勉也說明,目前所有建設公司都得面臨政府打房、中美貿易戰爭兩大問題,為因應市場改變,最近幾年公司得力拚轉型,未來將重心擺在商業地產。

基泰建設今天舉辦股東會,該公司去年合併營收148億元,本期淨利50554萬元、EPS(稅後純益)0.1元。基泰建設表示,去年公司未推新案,靠租金營運維生,獲利減少,據營業報告書顯示,成屋「基泰台大」、「基泰世貿」、「基泰都鐸薔薇」等,分採租售,貢獻受益。而台北火車站前商圈的「基泰忠孝」大樓,力拚年底取得使照,預計將整棟招租。 至於仍未興建「基泰建中」、「基泰內湖」、「基泰大直」、「基泰懷生」、「基泰磺溪」等將視市場景氣狀況採養地、拓地、售地或興建。

「基泰忠孝」大樓地上37樓、地下6樓的混合型商業大樓,1~4樓為百貨商場,4樓以上為飯店、辦公室和旅館。馮先勉解釋,目前所有建設公司都得面臨兩個問題,第一、政府打房、打住宅;第二、中美貿易戰爭,為因應市場改變,最近幾年公司得力拚轉型、將重心擺在商業地產。 馮先勉指出,傳統建商的營運方式,是買地、蓋屋、銷售,但一旦市況不佳,會有滿手餘屋的情況,逐漸變成公司營運包袱,短期間財務報表有亮眼成績,但並不見得,可以替股東追求最大權益。

馮先勉直言,基泰資本額只有43億餘元,但任何一棟商業地產的價值,都超過百億元,台北火車站前每天有50多萬人流,未來「基泰忠孝」大樓正式營運後,無論對於公司的品牌、形象、以及營利都十分加分。馮先勉強調,「基泰忠孝」大樓仍在請使用執照階段,初估未來出租率不會低於80~90%,另外,因目前住宅有豪宅稅、房地合一稅、增值稅等稅負,建商讓買地蓋住宅的獲利變小,未來持續將重心移轉為商業地產。

2019-03-07 聯合報 基泰董座讀博士班竟熱戀 女教授判賠髮妻60萬

記者王宏舜╱即時報導
上市公司基泰建設董事長陳世銘2016年爆出婚外情風波,妻子姚振芳告跟老公一起出遊的台科大女教授梁瓊如侵害配偶權,求償300萬元,新北地方法院判梁瓊如賠陳妻60萬元。案經上訴,高等法院判上訴及附帶上訴均駁回。

陳世銘遭周刊拍到多次接送梁瓊如返家,並以「基泰老總頻送女教授入香閨」為題報導兩人互動過程,家事因官司浮上檯面。陳妻子提告主張,與陳世銘結婚40年,婚後育有2子,為輔佐陳的事業,辭去原本工作,盡心盡力照顧家庭。原本感情融洽,但自從丈夫2013年去台科大讀博士班、認識女教授後一切變了樣。

姚振芳指女教授明知丈夫已婚,仍多次一起出遊,不但同進同出,還有牽手、耳語和搭肩緊靠,被她妹妹抓包。兩人足跡遍及碧潭、宜蘭、台中、東京、澳門、鄭州。一審時,梁瓊如主張周刊報導不實,並稱學校長期與基泰產學合作,自己受邀擔任基泰的企業講座教師,出遊是課程參訪行程,非單獨出遊。她指姚婦胞妹目睹她與陳同時出現在速食店,是公共場合,當時是在討論課程講座內容。

姚女胞妹出庭證稱,遇到陳、女教授兩人時,曾問女方身分,當時對方回答「他(指陳)是我乾爹,我是台科大教授」,追問是否知道陳離家數月,對方也答「知道、知道」,神情非常緊張,她還曾在天母目睹兩人十指緊扣。新北地院調查,陳世銘與梁瓊如確實多次因公、因課而往來,但也多次夜遊公園,且兩人雙手交握,臉部表情歡愉。此外,陳曾在松山機場以右手繞過女教授左側搭她右肩,並將頭貼近女教授左耳說話,女方也有輕推陳後腰的舉動,認為兩人關係匪淺,是「熱戀中的情侶」,明顯逾越社交分際。

而陳世銘不僅離家他去,還提離婚,周刊大幅報導梁瓊如與他之間的事,新北地院認為梁女不僅侵害陳妻配偶權,更使她精神感受不堪,審酌雙方身分、地位、經濟狀況和侵權行為侵害程度後,判梁女賠償60萬元。高院昨天判上訴及附帶上訴均駁回。

2018年11月16日 04:10 工商時報 IHG旗下逸衡酒店 進駐北車基泰忠孝

姚舜/台北報導
又有國際牌酒店插旗台灣,基泰建設跨足觀光產業,子公子鼎峰開發已於上周低調與IHG洲際酒店集團完成簽約,將於台北車站前複合大樓「基泰忠孝」,引進IHG旗下最新健康概念酒店品牌「逸衡酒店」(Even Hotel),並命名為「台北火車站逸衡酒店」(Even Hotel Taipei Main Station),目標明年第3季開始營運,為台北火車站商圈首家國際連鎖酒店品牌。

「台北火車站逸衡酒店」是旗下有15個飯店品牌的IHG洲際酒店集團,繼「金普頓酒店」之後,在台灣第7個酒店品牌,第13個據點。這13家飯店全由IHG洲際酒店集團旗下飯店直營,顯示IHG洲際酒店集團受到台灣飯店投資業主高度倚賴。逸衡酒店定位為「健康生活酒店」,鎖定以追求健康生活品質的國際商務人士為主要客層。IHG洲際酒店集團於2012年創立逸衡酒店品牌,2014年在美國開出第一個據點,2016年走出美國拓展國際市場,看好中國大健康產業的市場規模,逸衡酒店積極在中國大陸拓展版圖,目前在中國已簽約的逸衡酒店已有15家。

「台北火車站逸衡酒店」(Even Hotel)位在「基泰忠孝」大樓的5~23樓,規畫有183間客房,為符合健康養生品牌概念,每間客房內皆有運動健身器材設施,另餐廳亦將有機健康食材入饌,並按健康食譜推出套餐。挾地利優勢與IHG洲際酒店國際訂房通路與會員基礎,飯店平均房價目標訂在4,000元~5,000元間。 IHG洲際酒店集團在全球超過100個國家擁有近5,400家酒店,目前在台灣開業的有桃園、臺中公園智選假日飯店(Holiday Inn Express),2016年引進了高雄英迪格酒店(Hotel Indigo)、2017年台南大員皇冠假日酒店(Crowne Plaza)開幕、今年9月新竹英迪格酒店盛大開幕,年底將迎來亞太區第一間金普頓酒店(Kimpton)於台北大安區營運。未來三年內更會有第一間勤美洲際酒店、台北大直英迪格、嘉義阿里山英迪格、逢甲智選假日、嘉義智選假日酒店陸續開業。

2018年10月17日 「基泰忠孝」明年正式卡位「台北雙子星」商圈

工商 蔡惠芳
上市建商基泰建設(2538)最具話題的開發案-忠孝西路、重慶南路口的37樓摩天大樓「基泰忠孝」,為購物商場+飯店的複合式商業大樓,目前已接近完工,預計2019年年中可望取得使用執照、明年底開幕營運,正式卡位「台北雙子星」商圈。基泰建設今(17)日發布調查報告指出,強勢甲方的年代過去了。以台北東區為例,最近房東從高姿態到如今降價求租,但承租方仍是「回不去了」。不過,「基泰忠孝」1~3樓正招商中,基泰建設以西區的「房東視角」,建議「新房東年代」招商法,提出找到品牌力、付租力、持續力「三高」優質承租方的對策。

這「三高」,即:高品牌力、高付租力、高持續力。目前「基泰忠孝」招商速度加快。其中,飯店方面,基泰表示,將會引進「雙品牌飯店」同時進駐。至於低樓層1~3樓購物商場,基泰表示,目前已有知名珠寶品牌業者主動提出,希望房東媒合業者做複合店的需求,目前已有多組餐飲/零售業者競逐各區塊,由基泰建設自行招商、整合快,可望媒合各業者,由競逐關係成為複合夥伴關係。

2018/09/06 個股:基泰搶攻站前房客商機,「基泰忠孝」明年啟用,酒店、餐飲業者進駐

財訊快報/劉居全報導
基泰(2538)看好台北車站商圈廣大消費能力,決定搶攻房客商機,搶食餐飲商機,基泰位於台北車站商圈的「基泰忠孝」將於明年落成開幕啟用,基泰表示,未來「基泰忠孝」將有高端酒店品牌進駐,同時將引進國外趨勢、新型態的WORKTEL空間概念館。看好樓上的「房客商機」,及卡位國門首站正對面品牌效益,目前一至三樓積極招商中,已吸引包括高端酒店館外餐飲品牌、餐飲集團業者,以及影城經營業者洽談。

「基泰忠孝」在台北車站商圈、台北雙子星聯開案對面,位於忠孝西路一段上、屬於商四用地,基地面積約448坪,將興建地上37層、地下6層的地標建築,預計明年開幕。隨著「台北雙子星」將第六度開標,台北車站商圈於未來3-5年內,將有包括「基泰忠孝」在內、至少十餘棟摩天高樓、五件飯店開發案;隨著高端酒店進駐,迎來觀光客、商務客層,預料不僅是讓商圈重新洗牌,隨之而來相應的娛樂、餐飲等需求,也讓業種隨之改變,更轉變過去台北車站多靠轉運客、學生補習族群等客群撐場的局面。

台北商圈內既有百貨也跟著動作頻頻,如新光三越站前店近期就大動作進行大型改裝,引進主要以彩妝保養、美食餐飲在內的10家新櫃、逾60家品牌迎戰。基泰建設觀察站前商圈內既有商場經營業者,以業種來看,近年來被業者視作制勝關鍵的餐飲業種,比例居高不下,例如曾被媒體稱作「餐廳店王製造機」的微風站前店,餐飲美食櫃位比例就超過5成,遠超過伴手禮(21.5%)和烘焙糕點(16.5%)的比例,而其他零售更僅佔不到一成,可見微風站前幾乎以餐飲立足的定位。而「基泰忠孝」目前一至三樓積極招商中,希望搶攻此商圈的餐飲商機。

2018年07月06日【壹特報】〈法院認證婚外情1〉基泰董座小三判賠60萬 親密出遊照曝光

撰文:調查組
以打造台北市信義區豪宅「信義之星」聞名的上市公司基泰建設董事長陳世銘,2016年遭《壹週刊》直擊,和台灣科技大學女教授梁瓊如過從甚密,陳甚至還會開車送梁回家,陳妻憤而控告梁女侵害配偶權,新北地院日前判決陳妻勝訴,梁女須賠償60萬元,全案仍可上訴。

根據判決書指出,陳妻勝訴的關鍵是因提出,陳世銘、梁瓊如兩人親密出遊與甜蜜互動的照片、影片,現在隨著判決出爐,照片也跟著曝光!從讀者提供給《壹週刊》的出遊照片可以發現,陳世銘和梁瓊如一下被拍到深夜在公園牽手散步,一下又被拍到兩人在機場勾肩搭背,甚至就連兩人靠耳說話、輕摸額頭的畫面也全都入鏡。

判決書指出,梁瓊如雖在法庭中辯解,會和陳世銘牽手、靠耳說話是因陳「趕時間、行走不便、有聽力障礙」等,她也辯稱,陳世銘是乾爹、見面是為了上課及企業講座,但梁女辯詞均未被法官採信。法官認為,梁瓊如和陳世銘兩人多次夜間同遊公園、雙手交握時臉部表情歡愉、不像有人受傷需要攙扶,因此認定兩人關係匪淺、猶如熱戀中的情侶,且已明顯逾越社交分際,因此判決梁女敗訴。

《壹週刊》曾在2016年3月和4月間,三度直擊陳世銘駕著BMW轎車,到梁瓊如任教的台科大接送她下課,後來車子更直接返回梁女位在板橋文化路的香閨,直到深夜都未見陳離開。當時《壹週刊》就曾質疑,為何陳世銘的座車,可以自由進出梁瓊如的上班地點及住家地下停車場?兩人關係令人猜疑。

《壹週刊》調查,現年71歲的陳世銘是建築科班出身,從小就有生意頭腦的他,曾說服母親把新店祖厝賣掉後隨即轉手,一買一賣間就淨賺了三十萬元,也成為陳的創業基金。1975年,在台灣房地產一片榮景之際,陳世銘和沈祖海建築師事務所一群對房地產抱著濃厚興趣的年青人共同創立基泰建設,當時公司資本額僅500萬元。隔年,基泰建設在台北市基隆路推出第一個建案「信義大廈」,從此打響第一砲,後來短短幾年內又陸續推出十幾個建案也全都大賣。1991年,基泰建設獲核准股票公開發行,當時資本額已增加為4億多元,如今基泰建設的資本額更高達43億元。

至於現年53歲的梁瓊如,則是台科大財務金融研究所的講座教授。據了解,梁瓊如一開始先在台科大的企管系擔任助理教授,之後一路爬升至副教授,再轉到財務金融所擔任講座教授,二○一○年更接下財金所所長職務,目前在財金所任教。

2018-05-02 經濟日報 基泰配息0.8元 殖利率7%

記者陳美玲/台北報導
基泰建設(2538)宣布擬發放0.8元現金,現金殖利率逾7%;基泰建設手握市值百億元的「基泰忠孝」大樓,惟公司表示,因應景氣變化,該案以出租為主,獲取穩定租金收益為優先,暫不考慮出售。

基泰建設去年營收僅3.04億元,較前年6.79億元大減55.2%,惟因業外出現0.24億元收益,優於前年虧損1.98億元情況,以致稅後純益達0.54億元,優於前年虧損0.99億元,每股稅後純益達0.12元;基泰董事會決議配發0.8元現金股利,配發率高達666.6%,依4月30日收盤價10.85元計算,現金殖利率達7.37%。

展望今年,基泰建設表示,手中三大成屋案仍是營運支撐來源,包括「基泰台大」、「基泰世貿」、「基泰都鐸薔薇」等,將採取租售並行模式、貢獻收益;另外,「基泰內湖」、「基泰大直」兩大案已取得建照,加計「基泰懷生」、「基泰莒光」、「基泰磺溪」等案,總計五大案公司將視市場景氣,再決定是否售地、拓地、養地或興建等策略。

值得注意的是,基泰建設位於台北市忠孝西路上的「基泰忠孝」市值超過百億元,基泰建設指出,該案已完成結構體,目前制進行內部裝修中,規劃飯店、購物商場、商務住宅等複合式商用不動產,惟全案只租不售,現階段以獲取租金收益為優先,未來是否出售,將視市場景氣情況。「基泰忠孝」位於機場捷運台北車站正對面,在北門商圈改造計畫,加上台北雙子星開發案如火如荼進行之下,該案未來動向受關注。

2017年10月11日 (工商時報) 台北車站商圈 飯店爭相搶進

蔡惠芳/台北報導
被視為飯店一級戰區的台北西區站前商圈,未來3~5年將戰火噴出。基泰建設興建中的「基泰忠孝」商用大樓預計2019年上半年加入戰局,加上10月將正式簽約的台北市「市議會舊址」豪昱營造地上權案、皇翔建設攜手萬豪集團旗下的「萬麗酒店」(RENAISSANCE)、2018年將招標的「雙子星C1D1」和「北門郵局都更案」,至少5大飯店開發案將同台較勁。

房市景氣循環已經從高峰走向低潮,除了加工出售的住宅案之外,可提供長期穩定現金流的商用不動產,躍居為建商下波開發的首選。基泰建設副總經理張玉貞表示,未來基泰的願景就是採住宅、經營、商用地產,三足鼎立,並深耕雙北;其中商用地產方面,基泰重頭戲就是「忠孝基泰」,現在結構體已完成,預計2019年上半年可完工並取得使用執照。

「基泰忠孝」是37層樓的大樓,位於「國門」地段的忠孝西路台北車站大樓對面、重慶南路,預計1~4樓引進購物商場,樓上則為國際品牌的觀光飯店,正在物色、溝通中。將來營運之後,基泰並沒有零售計畫,而會在未來將視市場狀況、整棟價值,再決定全棟出售。基泰目前看待下修中房市的因應策略,是「去住存商」,逐漸降低住宅開發案的比重,相對也會提高商業地產的開發比重。過去以依賴住宅零售為主的經營策略,也會改為採「整化全棟出售」為主的經營模式。

綜觀台北西區商圈,也是飯店旅館重兵布局的一級熱門戰區,除了基泰建設「基泰忠孝」可望簽下國際品牌飯店之外,預計10月由台北市政府與豪昱營造工程正式簽訂50年地上權契約的台北市「市議會舊址」,未來也不排除會作飯店使用。皇翔建設將在京站對面的台汽北站興建約300間房的萬豪集團旗下的「萬麗酒店」(RENAISSANCE),則預估2019年第3季開幕。預計2018年重新啟動招標的台北「雙子星C1D1」大樓聯合開發案,及規畫2018年招商的中華郵政「北門郵局都更案」,加起來西區商圈就可能出現4棟新飯店大樓,熱鬧滾滾。

2017/07/25 降價風、交屋潮帶動 營建業景氣看法回升

文/記者馮牧群
台灣經濟研究院今日公布7月景氣動向調查結果,營建業6月營業氣候測驗點為90.32點,較5月的87.94點上揚2.38點,結束先前連續3個月下跌轉為回升,專家分析,主要是受到政府公共工程擴張、降價風帶來買盤及交屋潮支撐影響,而有高達8成以上的廠商認為未來半年不動產市場景氣呈現持平。根據台經院調查,營建業因公共工程投資的擴張態度明確,加上不動產交屋潮支撐,影響廠商對當月及未來景氣看法。6月營業氣候測驗點調查結果,製造業、服務業、營建業罕見同步上揚,其中製造業為結束連續5個月下滑後上升;服務業連續4個月上升;營建業則結束連續3個月下滑後轉為上升。

台經院副研究員劉佩真表示,梅雨鋒面滯留時間拉長造成災情,衍生應急的道路搶修工程、廠辦投資部分開工等因素,都拉抬6月營造業景氣表現,然而房屋興建及裝修需求仍有一些開工遞延的狀況無法施作,所幸政府公共工程的投資擴張態度明確,使得未來半年營造業景氣可持平視之。不動產業方面,劉佩真表示,儘管降價風潮使自住剛性需求發酵,加上交屋潮的支撐,6月六都建物買賣移轉件數創下2017年以來的單月新高,但接下來須留意買賣雙方是否採取「以拖待變」的策略,賣方認為房市將落底,買方終將出籠,甚至近期建案開價緩緩調升,降價幅度縮小,都可能不利於下半年的買賣移轉量表現。台經院景氣預測中心主任孫明德分析,房市呈現僵持,端看賣方讓價意願決定能否帶起交易量,突破目前僵局。

業務範圍(取自2016年報)

未跨出傳統建商的收益範圍,並未有商場或其他商品規劃, 主要還是以養地/建設/出售出租 的步驟獲利!

殖利率

從1996年到今年2016年, 每年都6%以上, 但仍有幾年沒有配發或不到6% (2001-2005)

股價長期走勢

2001~2005 失落的房地產時代, 中間2007有爬高 (可參考:台灣房地產景氣循環 近50年歷史走勢)
到目前是慢慢往上走

2017/06/13鉅亨網 基泰建設調整業務配置 將強化商用不動產開發

記者張欽發 台北
基泰建設 (2538-TW) 目前以住宅成屋案銷售為主,今年上半年並沒有推案,手中在內湖、大直等已取得建照的建地,也正密切觀察下半年的景氣動向伺機而動,公司方面則在進行業務策略的調整,並將投注部分心力於長期收益型的商用不動產開發案。基泰建設今 (13) 日舉行股東會,通過去年度盈餘每股配發現金股利 1 元等議案,隨後並公布訂 7 月 10 日除息交易。

基泰建設在台北市西區站前的「基泰忠孝」的 37 層大樓,將於明年完工,在 2019 年營運,公司方面傾向於不零售,基泰主管指出,公司方面則在進行業務策略的調整,並將投注部分心力於長期收益型的商用不動產開發案,像「基泰忠孝」則將運用於出租以獲取長期穩定收益。

基泰建設今年上半年並沒有新建案推出,目前可以銷售的成屋包括「基泰台大」、「基泰世貿」、「基泰都鐸」等成屋案,可售金額約 35 億元;基泰手中目前在內湖、大直、萬華、璜溪及懷生段等已取得建照的建地,也在密切觀察下半年的景氣動向伺機而動,包括有連同建照出售、推案等均為選項。

  • 「基泰都鐸」:
    汐止伯爵山莊是傳統台北富人區的表徵之一,「基泰都鐸薔薇」在汐止半山打造全台首見的老英格蘭別墅莊園,2015/7月銷售至今!
  • 「基泰世貿」:
    台北市吳興街284巷9號一帶推出案,採先建後售,2015/7月銷售至今!
  • 「基泰台大」:
    羅斯福路原勝立百貨賣場拆掉後, 基泰建設 2014/8月銷售至今!

2017-05-02 營建股大方給股利 殖利率比高

中央社 記者韋樞台北2日電
營建股各企業陸續發布今年股利政策,新潤今天發布配發現金股利2元,基泰配發1元,殖利率各有8.4%和9.1%之多,加計先前興富發的9.8%和潤隆10.2%,營建股非常補。

  • 新潤近3年配現金股利約3元,今年盈餘分配現金股利每股新台幣2元,創2013年配1元現金股利以來新低,不過今年的現金殖利率仍高達8.4%。
  • 基泰盈餘分配現金股利每股0.9元,加計法定盈餘公積、資本公積發放的現金0.1元,合計為1元,與2011年配股利1元齊平,今年現金殖利率高達9.1%。
  • 隆大營建盈餘分配現金股利每股0.5元,還低於2016年配現金股利0.6元,現金殖利率約4.2%。
  • 早先發布股利政策的潤隆決定配發現金股利3.8元,另有資本公積配發現金1.2元,合計配發5元,配息率超過100%,以今天的收盤價48.8元計算,殖利率高達10.2%。
  • 興富發董事會亦決議配發現金股利5元,包現金股利4.873元及資本公積配發現金0.127元,以興富發今天收盤價51元計算,殖利率達9.8%。
  • 另外,永信建設發布今年首季財報,合併營收5億7055萬元,毛利1億7035萬元,營業淨利1億3009萬元,稅前盈餘1億3089萬元,歸屬母公司淨利1億2904萬元,EPS 0.59元,大幅優於去年同期的0.16元。

熱門股-基泰 成交爆量收復季線

2017年04月28日 (工商時報) 蔡惠芳
基泰(2538)昨(27)日家有喜事,台北車站前「基泰忠孝」舉行正式上樑典禮,宣告封頂完成,帶動開盤後買單湧入,價量齊揚,盤中最高衝上11.35元,終場大漲3.7%,以11.2元收紅,收復季線;成交爆量2,521張,惟三大法人賣超275張。2016年營收6億7,982萬,合併稅後虧損9,913萬元,EPS -0.23元;今年以餘屋銷售、租金收益為主,Q1營收1.91億元,年減42.78%。

機捷通車 「基泰忠孝」身價鍍金 基泰7日爆漲停11元

2017年02月07日 14:16 蔡惠芳
台北市西區未來的新地標-基泰建設位於北車對面、忠孝西路上的「基泰忠孝」,最近已悄悄拔地而起、接近完成結構體工程,預計興建地上37樓、地下6層的複合式商業大樓,市場估計身價上看百億;基泰副總經理張玉貞昨(7)日表示,「基泰忠孝」已規畫飯店、購物商場、商務住宅3種複合式商用不動產,2018年12月可完工並取得使用執照,2019年正式啟用,可望成為基泰下一隻金雞母。張玉貞進一步表示,「基泰忠孝」全棟初期將只租不售,不過待滿租或達一定營運績效和租金收益率時,不排除全棟對外出售。

機場捷運上周試營運,「基泰忠孝」正位於機場捷運「國門」的對面,加上北門商圈正改造,基泰未來將坐擁金雞母資產。近幾年基泰已躍居為地產「包租公」,擁有「國產實業大樓」等只租不售的資產,是國產實業的房東,每年擁有可觀租金收益。

此外,手中還有尚未興建個案包括「基泰內湖」、「基泰大直」、「基泰懷生」、「基泰莒光」、「基泰磺溪」等,都只挑選台北市的精華地段。張玉貞表示,部分規模較小的閒置土地,若有適當價格和買家,將不排除直接出售獲利了結。

2016年11月30日 政府祭都更利多 基泰開盤不到1小時鎖漲停

總統蔡英文日前在執政決策協調會議上指示國內許多老舊公寓,有些甚至有防震上的危險,要加速老宅更新。政院長林全今早聽取各部會加速都更推動的報告。為了鼓勵民眾參與都更,參與都更者的房屋稅和地價稅減免,將從現行的兩年,延長為只要參與者持續自住,不轉手,就可一直享有減免。在都更利多大放送下,營建股今(30)日活蹦亂跳,手中握有多筆台北市都更案的基泰(2539)率先攻上漲停板,開盤不到1小時即鎖在10元的漲停價,漲幅達9.89%。

2015年06月10日 蘋果日報 – 基泰:增加收益型商業不動產

基泰建設(2538)今舉辦股東會,一向低調的董事長陳世銘說,去年營收雖較年減1成左右,但仍樂觀看待雙北市場,發出現金股利1.25元,包括盈餘分配1元,資本公積轉發現金0.25元。陳世銘表示,基泰一向著重於雙北地區、且興建住宅多偏向高總市場,近期的確感受到市場萎縮的衝擊。「因此基泰預計將積極開發並經營中長期收益的商業產品,陸續減少一次性收益的住宅產品比重。」

目前基泰手上重要的商業大樓有去年11月標得的國產實業大樓與衡陽路基泰大樓。未來將瞄準各式商用土地、建物標售案,尋找合適標的物,區域仍以雙北市為主。基泰今年2015上半年交屋入帳的個案為「基泰御峰」,交屋狀況也接近收尾;下半年將以「基泰世貿」、「基泰都鐸薔薇」兩完工案為主,總銷合計21億元。另外,中正區的「基泰忠孝」目前正進行結構工程,預計2017年底完工籌備中的個案則有「基泰大直」、地上權案「基泰懷生」、「基泰莒光」、「基泰內湖」、「基泰磺溪」等皆位於台北市精華地段。(詹宜軒/台北報導)

2016年04月21日 基泰建設董事會 擬配發股利1.3元

上市建商基泰建設(2538-TW)去年財報稅後盈餘17.1億元,每股稅後盈餘跨越4元達到4.02元,而今天基泰建設董事會決議對去年股利配發1元的現金股息及0.3元的股票股利。基泰建設對於去年股利案將提交6月7日召開的股東會決議,同時,基泰建設今年的股東會中,將進行董監事改選。

基泰建設(2538)今(21)日召開董事會決議,擬配發去年股利,包括盈餘分配之現金股利,每股1元,以及法定盈餘公積、資本公積發放之現金,每股0.3元,總計1.3元。基泰去年獲利強強滾,稅後盈餘17億1029萬元,年增率31.41%,EPS為4.02元,改寫歷年獲利最高的紀錄。董事會決議發放股利,每股為1.3元,優於前一年度的1.24元。今天基泰股價走弱,小跌0.2元,以15.80元坐收。基泰依股利1.3元估計,殖利率達8.22%。

2020/03/19

理財存股筆記《第一金 2892 公股金控龍頭股》

第一金成立於2003年1月2日,主要成員第一銀行成立於西元1899年,是台灣歷史悠久的銀行,與華南銀、彰銀合稱為三商銀。主要獲利貢獻來自第一銀行,強化大中華區與財富管理之業務推動,在台灣約有189個分行,海外也設有分行,及美國第一銀行子公司,政府持股30%以上。

第一銀行約佔整體金控獲利約九成,證券約8%。2015年,各子公司獲利比重:一銀貢獻比重95%,其次依序為一銀證4%、第一金投信1%。銀行獲利中62%來自淨利息收入、21%來自淨手續費收入,合計佔提存前營業收益83%。

心得:

  • 2020/03/19: 股價17.2, 股災大跌, 觀望
  • 2020/02/19: 股價24.60, 第一金自結1月合併獲利15.16億元,每股稅後0.12元, 股價續高, 觀望
  • 2018/03/26: 股價20.05 , 如果只有配0.762元股利, 殖利率真的創近年新低
    第一金 歷年股利
  • 2018/03/01: 股價19.95 , 現金股息擬0.762元, 殖利率約3.82%
  • 2018/01/29: 股價20.20 ,
  • 2017/10/26: 股價19.40 , 與慶富造船聯貸案,銀行團債權債務協商破局,第一銀行估計損失部份,為35.5億
  • 2017/09/12: 股價19.80 , 逐步爬升

2018-03-01 第一金擺脫慶富案 股利發放擬逾六成

中央社
第一金控今天召開線上法人說明會,金控代理發言人李淑玲表示,在擺脫慶富案影響後,旗下第一銀行恢復成長動能,今年內部規劃股利配發率維持六成以上。李淑玲指出,第一金的股利政策是給予長期股東穩定收益,雖然去年EPS下滑,配發率會維持在60%以上,以去年EPS約1.27元估算,每股可配發現金股息約0.762元,以今天收盤價19.95元估算,現金股息殖利率約3.82%。

李淑玲說明,受到慶富案影響,金控去年稅後純益154.32億元、年減10%,每股稅後純益(EPS)1.27元,每股淨值降至15.7元;不過,由於今年美國進入升息循環,對金融業是長線利多。一銀內部估計,美國每升1碼(0.25個百分點)可增加淨利差(NIM)1.2個基本點,預估今年前三季可連續升息1碼三次,帶動平均今年淨利差可增加1.8個基本點,但若美國升息腳步較預期快,貢獻度還會提升;至於新台幣利率在市場擔心通膨升溫下,進口物價上漲將是央行升息時間點主要考量,一銀認為央行升息時間點可能落在下半年或年底前。

李淑玲表示,去年雖一銀獲利表現衰退,但第一金證券、第一金資產管理(AMC)獲利出現翻倍提升,是去年營運的亮點所在,今年內部認為在擺脫慶富案的拖累後,獲利可望有明顯提升。一銀指出,去年海外分行獲利表現優異,其中香港分行賺進3200萬美元排名第一,柬埔寨金邊分行獲利數達2470萬美元,至於紐約分行獲利1780萬美元,在中國大陸的3家分行在人民幣匯率回穩、呆帳全數打銷後,也都開始獲利,若排除慶富案影響,海外獲利占全行獲利比重達38%。李淑玲表示,去年受惠台股大漲,一銀投資收益成長20.4%、達63.73億元,預估今年台股進入高原期,雖然仍有上漲空間,但個股表現空間比指數大,目前一銀在台股部位約60億元,將尋求穩定收益為主。

2017/10/26 中央社 慶富案銀行最大虧損125億 一銀受害最大

(記者田裕斌台北26日電)
慶富案聯貸確定違約,主辦行第一金控旗下第一銀行表示,聯貸案最大損失約新台幣125億元,其中,一銀將是聯貸案最大苦主。慶富聯貸案由一銀主辦,額度205億元,其中,一銀獨占58億元,合庫金控旗下合作金庫銀行、華南金控旗下華南銀行、台灣企銀各占28億元,台灣銀行、土地銀行各拿20億元額度,彰化銀行、農業金庫各出10億元,中國輸出入銀行也有3億元額度,清一色都是泛公股金融機構,兆豐金控則是唯一沒遭到波及的泛公股行庫。

一銀表示,目前銀行團已撥款154.1億元,由於慶富在一銀的備償存款有29.1億元,若獵雷艦專案不繼續執行,銀行團最大損失約125億元。若單就聯貸案損失,一銀約將認列35.5億元,一次吃掉今年前3季獲利148.32億元的23.86%,加上一銀還自貸給慶富10億元,獲利損失更超過3成,恐讓今年獲利輸給合庫金。

不過,受到聯貸案違約影響最大的是台企銀,台企銀自結今年前3季稅後純益44.78億元,但因聯貸案違約認列損失就達17億元,近4成獲利化為烏有,影響每股獲利數達0.27元。此外,合庫銀、華銀也將分別認列約17億元的損失,金控每股獲利約0.14元至0.15元因而蒸發;彰銀由於參貸金額少,僅需認列約6億元損失,每股獲利影響數約0.06元。一銀指出,若獵雷艦專案持續執行,銀行團則可回收國防部預付款保證金及利息約79億元,屆時銀行團損失可大幅降低至45億元,各自認列的呆帳也可望大幅縮小。

2017-08-10 智慧經營/第一金董座蔡慶年 創新商品 發展綠色金融

經濟日報 仝澤蓉
第一金董事長蔡慶年表示,秉持「百年傳承,創新服務」精神,致力愛護地球,推動低碳生活理念、以綠能和節能減碳為企業願景。政府挺綠能,金融業積極配合,第一金控強化「綠色金融」角色,除了設置「綠色金融委員會」,訂定「第一商業銀行綠色金融委員會設置要點」,也推出綠色信用卡以及綠能貸款,貫策綠色金融經營理念。

經營主軸 挺綠能減碳

第一銀行成立迄今,已邁向第118年,秉持「百年傳承,創新服務」的精神,致力愛護地球,推動低碳生活理念,早在今年開春,第一金董事長蔡慶年對於今年的經營願景,就勾勒要以綠能和節能減碳為主軸,並認為包括節能車輛、符合節能減碳的的房屋,奉行節能減碳的企業與商品,申請貸款時應可享有貸款利率上的優惠。

果然陸續就在消金和法金,都各有多項綠色商品推出;透過各項銀行業務,具體落實以實際行動協助企業和一般投資大眾,共同致力環境的永續發展。消金部分如綠色信用卡「綠活卡」,除了卡片本身採用歐盟Rohs等級之PETG原物料製成的卡片,銷毀時不會產生有毒物質,還提供綠色消費分期0利率,信用卡買高鐵和台鐵等綠色大眾運輸5%現金回饋,在指定大型連鎖綠色商點購物,提供紅利五倍回饋等優惠。綠能專案貸款方案,涵蓋多項綠能或節能產品,包括油電車、電動車、節能冰箱、 綠色建築等,並包含擔保或無擔保貸款,適用為購置綠能或節能產品有資金需求之客戶,擔保貸款期間最長30年,無擔保貸款最長7年,無擔保貸款金額上限為新台幣20萬元。

消金法金 推出新貸案

法金方面包括綠色產業貸款、綠色企業貸款、節能產業第一推手融資計畫、再生能源創能貸款、新創重點產業優惠貸款專案、綠色消費性貸款專案等。面對全球氣候變遷的挑戰,第一金致力於環境永續發展政策執行,至今已改造13棟自有舊大樓取得鑽石級綠建築標章,全台已有四棟分行在2016年達到零排放,自2013年以來,集團各公司營運加計無紙化之減碳量已達140座大安森林公園年吸碳量。其他具體的環保行動還包括,辦理海岸認養與淨灘活動,號召志工認養海岸長度達一公里,辦理過兩場次海岸淨灘活動,清出570公斤垃圾,將總行大樓桌邊垃圾桶撤除,養成同仁進行垃圾減量和資源分類好習慣,此舉讓2016年較2014年整體垃圾減量35%。

環保金控 拚友善環境

第一金結合旗下核心業務,提供綠色永續產業發展所需資金,截至2017年3月底相關貸款核准額度已達618億元,成功整合29件都市更新融資業務,改建後有18棟取得銀級綠建築標章,其餘亦皆符合綠化指標,為民眾打造節能友善之生活環境。第一金以「綠色融資」、「綠色消費金融」、「綠色審查」及「綠色投資」等層面來支持「綠色金融」發展,落實履行「綠色金融」經營理念,可說是最環保的金控公司。

第一金 2012-2017歷年本益比與股價

2017年08月06日 第一金 衝填權息行情

黃惠聆
第一金控(2892)上半年稅後盈餘96.25億元,每股稅後盈餘(EPS)0.81元。旗下第一銀行獲利持續,6月靠財富管理的手續費收入即有6.58億元,獲利力和成長力均高於金融類股均值。該股於8月4日除權息,目前正展開填權息行情。除權息前一日的收盤價是20.75元,由於第一金獲利穩健且上周三大法人出現逾4萬張的大買超,其中投信賣超64張、自營商買超7,503張,外資更由過去幾周的賣超轉為上周買超37,994張。

第一金周線圖
第一金除權息第一天股價以19.45元作收,除權息首日上漲1.18%。

2017-08-04 第一金除權息,今盤初爆量上漲逾1%

MoneyDJ新聞
第一金(2892)今(4)日除權息,每股配發1.2元現金股利和0.2元股票股利,總計1.4元股利,開盤參考價為19.15元,除權息行情熱度高,盤初即爆出逾6萬的大量,目前股價上漲0.3元或1.57%至19.45元。第一金今年上半年稅後盈餘96.25億元,每股稅後盈餘0.81元。第一金將於8月31日舉行線上法說會;法人認為,該金控獲利主體的一銀,核心獲利能力相對穩健,且放款佔比超過兩成的外幣,有機會受惠聯準會升息,今年盈餘仍有機會優於去年,再創高峰。
而第一金也持續推動海外布局,為響應政府「新南向政策」,第一金持續深耕柬埔寨市場,旗下第一銀行金邊分行跨出金邊市區,前進至柬國知名的觀光盛地吳哥窟所在地的暹粒省新增據點,上月獲柬埔寨國家銀行(National Bank of Cambodia)核准增設暹粒支行,預計今年底前正式開業營運,成為第一銀行在柬埔寨第8個營業據點。一銀也出,該行長期耕耘新南向市場,自去年12月菲律賓馬尼拉分行開業後,陸續於柬埔寨、新加坡、越南、澳洲、寮國、菲律賓、泰國、緬甸等8個國家已設有金邊分行(轄下6家支行)、新加坡分行、胡志明市分行、河內市分行、布里斯本分行、永珍分行、馬尼拉分行、曼谷代表辦事處及仰光代表辦事處等據點,加上最近獲准設立之暹粒支行,於新南向國家服務據點將達16處。未來一銀仍將持續串聯全球35處服務網絡,以在地化經營、跨境數位金融服務平台及優質金融服務,朝「亞洲區域型銀行」之目標邁進。

2017-08-02 營運綜效低 國銀相繼撤出美國

經濟日報 記者楊筱筠/台北報導
因兆豐銀事件遭罰款,國銀去年在美國獲利不佳,加上監理法規多如牛毛,營運成本高,2015年起國銀逐步裁減美國據點,國泰金、富邦金陸續撤出美國,永豐金今年持續進行的出售美國子行案,7月順利完成,第一金6月關掉美國子行一家分公司。第一金旗下核心子公司第一銀行6月收掉美國第一銀行亞禔市分行(Artesia Branch),永豐金出售美國子行遠東國民銀行7月終於獲官方核准,先前國泰世華銀、台北富邦銀行2015年相繼裁撤銀行在美據點,兩家銀行都強調經營綜效低,但也有業者指出,美國陶德法案約束金控集團下關係企業投資不動產、保險公司,而選擇撤出美國。
永豐金也宣布退出美國市場,出售永豐銀美國子銀行遠東國民銀行,於今年7月正式完成出售,內部評估退出原因為美國市場龐大,但遠東國民銀行在美僅有九家分行,未達到經濟規模。金管會統計,國銀在美國目前共有23家分行,上半年獲利47億元,比去年同期略減1億元,金管會官員表示,國銀在美國經營最大的挑戰,是法遵成本高,一旦違法,就可能面臨天價罰款。去年國銀在美獲利僅42億元,導致國銀在美國分行獲利排名僅排第四名,低於在香港、日本、新加坡分別獲利的214億元、51億元、43億元,主因來自兆豐銀被重罰約新台幣57億元。不過也有金控逆勢而行。中信銀行喊出,未來將在美國以每年增設一到兩間分行速度,合計五到十間分行,主因看好當地存放利差3個百分點,高於台灣平均利差1.4~1.5個百分點。

理財存股筆記《亞泥1102 台灣市佔第二&大陸市佔第十》受惠大陸錯峰生產、環保 法規趨嚴,整體獲利持續上升!

亞泥在台灣擁有新竹、花蓮兩座製造廠。2012年大陸河北邯鄲新建產能1000萬噸水泥新廠,2015年投產。2013年於江西亞東水泥廠增設第5及第6兩條水泥產線,第5條生產線於2013年第2季投產,第6條生產線2013年下半年投產;投產後,江西亞東水泥產能提升到1,400萬噸,成為江西省最大的水泥生產基地。2017年,台灣地區產能為500萬噸;大陸地區產能為:3,300萬噸。

心得:

  • 中國水泥價格指数
  • 2020/03/19: 股價35.65, 股災大跌
  • 2020/02/19: 股價47.2, 今年2020年在基建、建築工地開工率降低,水泥廠庫存量高的壓力下,水泥價格回升恐要等到6月初才有機會。
  • 2019/08/15: 股價41.8, 亞泥第2季單季稅後純益61.9億元,年增42.9%;EPS為1.97元,也優於去年同期的1.38元;單季也寫歷史紀錄。
  • 2019/07/24: 股價42.9, 除息日, 每股配息 2.8 元, 除息參考價 44 元, 貼息中, 觀望
  • 2019/06/26: 股價47.35, 接近之前說的高點48元, 公司看好大陸市場, 有望延續去年好表現,維持較高的價位和盈利水準。相反地,對台灣市場則看法保守, 畢竟現在獲利幾乎都是大陸撐起來的, 觀望
  • 2019/04/01: 股價40.5, 果然到40元關卡, 今年EPS 3.54元將配現金股息2.8元,殖利率約6.8%, 審慎樂觀, 觀望
  • 2018/12/27: 股價33.55, 經濟日報估亞泥每股EPS為3.95元, 這樣股價有點委屈, 觀望
  • 2018/12/18: 股價34.80, 波段高點, 觀望
  • 2018/11/20: 股價33.30, 亞泥前3季EPS 2.96元, 暫估第四季約1元EPS的話, 整年EPS約為4元, 以平均本益比為10~12來算的話, 股價為40-48元之間, 可以考慮布局

  • 2018/08/29: 股價35.95, 除息之後估價一路跌, 中國出手遏止建材價格漲勢, 另外亞泥籌資66億, 可能為未來的併購作準備! 在2018年的5月下旬, 山水水泥的股東特別大會上,通過投票方式選出新任董事會名單:3名執行董事分別是來自中國建材的常張利、亞洲水泥的吳玲綾,以及天瑞集團的李留法
  • 2018/08/29: 股價45.4, 近期最高點, 居安思危, 觀望
  • 2018/08/01: 股價41.4, 持續攻頂! 投顧預估今年EPS可達3.46元, 這樣依照歷史行情計算, 股價約45~55元
  • 2018/07/02: 股價34.0, 最近站穩3字頭的股價, 大陸持續去除低質量的水泥產量
  • 2018/04/24: 股價30.90, 今年首季年增率32.37%
  • 2018/04/03: 股價28.30, 董事會擬配1.2元現金股利, 殖利率約 4.2%
  • 2018/03/12: 股價29.60, 今天持續有買家進入增量收購, 大漲4.8%
  • 2018/01/8: 股價30.3, 價漲量增, 持續突破中!
  • 2018/01/3: 股價28.4, 持續上升, 傳說中的W反轉
  • 2017/11/30: 股價27.15, 尾盤有買家進入爆量收購, 大漲5%
  • 2017/11/23: 股價26.9 , 歷史資料顯示亞泥的景氣循環週期(賺錢的十年2005-2015), 以下ROE在2001與2015最差, 以及歷年股價與現金殖利率

  • 2017/09/14-10/27: 股價27.1 相對低點, 正面; 另外環保團體雖然很針對亞泥, 但我認為兩大原因不會造成影響:
    1)水泥事業是地域性的基礎建設原料, 即便是環保意識更強、更先進的美、德、比、法、英、荷、義、加、日… 幾乎每一個國家都保有水泥業
    2) 水泥業都一樣不該針對性開罰, 市佔更高的台泥也有礦場, 若這兩個主要開採公司不再開採, 對經濟絕對是一大隱憂! 延伸閱讀: (水泥業不倒臺灣不會好?別再被民粹帶風向:臺灣該做的不是消滅水泥業)
  • 無論景氣如何一定會配股配息, 建議趁低點買進然後盡量不賣!
    亞泥歷年股利: 連續34年配發股利合計 73.6元

2019-06-25 聯合報 亞泥股東會 徐旭東續看好大陸市場

記者戴慧瑀、嚴雅芳/台北報導
亞泥昨天召開股東會,董事長徐旭東看好大陸市場,有望延續去年好表現,維持較高的價位和盈利水準。相反地,他對台灣市場則看法保守,雖然今年有前瞻基礎建設計畫等政策利多,但大環境供過於求,營運依舊艱困。

亞泥新城山礦場礦權展延至今爭議不休,昨天股東會場外有地球公民基金會抗議,要求降低對部落社會經濟環境的衝擊,場內也有小股東表達抗議,徐旭東發言不到三分鐘便被打斷發言,大喊「亞泥礦場的礦下危機你怎麼解決?」徐旭東回說:「很抱歉!我在講話。我很歡迎你發言,但是要按照程序。」

徐旭東表示,亞泥一直對原住民表達關懷,協助原住民住家整修,對原住民的關懷絕對不輸任何人,有些在地原住民覺得亞泥很好,但有些從外地來的原住民卻不滿,讓亞泥很困擾。此外,亞泥到花蓮是在政府推動下才過去的,當礦場挖到某個程度不能再挖,確實會停止,屆時打算朝觀光轉型,但現在還不知時間。

亞泥會後也發表三點聲明,對於股東會有少數特定團體人士的脫序行為表示遺憾,並予以譴責;亞泥將於七月初召開第四次協商會議,希望能針對在地發展凝聚共識,規畫方向;最後,亞泥會在環境保護與經濟發展之間尋求平衡點,找出和部落之間互助互信的最大公約數,成為地方發展的助力。

2019-03-27 經濟日報 台泥、亞泥 外資喊買

記者趙于萱/台北報導
大陸將取消32.5級低標水泥,市場預期熟料取而代之機率高,不過官方統計,近期大陸熟料產能不增反減,法人估計下半年恐出現「搶料」,推升水泥價格創高;外資看好水泥價格高檔,領先喊買台泥(1101)、亞泥,並將台泥列為亞洲水泥股首選。

滙豐證券最新大中華水泥股報告指出,由於今年大陸水泥價格預期高檔,台廠中的台泥,毛利可望持續提升,亞泥獲利則有創高可能,股價將續走多頭,分別給出46元、48元目標價。

大陸官方通過《矽酸鹽通用水泥》3號修改單,10月起將取消低標32.5級水泥,市場預期普通及高標水泥取而代之,水泥熟料用量將提高。值得注意的是,大陸工信部統計,去年底中國水泥熟料產能連續下滑,年減5,400萬噸,抵17.1萬噸低點,以熟料產量14.2億噸換算,產能利用率約82.9%。

法人表示,農曆春節大陸水泥業停產,因此實際可達到的熟料最高產能利用率應有91%。而因應環保、去產能政策,中國水泥廠不時停產,整體熟料產能提升空間恐已不大。

宏遠投顧指出,如以目前32.5級低標水泥使用量55%,第4季有60%低標水泥改為普通及高標水泥,熟料比重將從50%提升至65%,進一步以今年熟料用量1.09億噸、產能利用率增加6.4%估算,屆時可能出現搶料進而使報價有超出預期漲勢。由於大陸水泥業調整結構,熟料產能愈集中大型公司,去年中國產能前十大水泥業市占由五年前的50%提升到64%,台廠的台泥、亞泥主要受惠。

滙豐原物料及基建產業分析師Howard Lau表示,農曆春節過後,大陸水泥需求已見回升,自去年底來,水泥報價高檔難跌,若華東、華南氣候改善,將進一步提升廠商獲利,預估台泥、亞泥首季營收雖減,但毛利將比去年成長,財報可期。滙豐並以下半年旺季水準預估,台泥今年獲利可達224億元,EPS 4.36元,亞泥EPS由去年的3.94元,提高到4.15元,挑戰新高。

2018-12-14 經濟日報 亞泥每股估賺3.95元

記者黃力/台北報導
2018年中國水泥市場供給側改革包含限制產能新增、提高產業標準、錯峰停產、鼓勵整合等四項,不僅有利中國水泥價格維持高檔,也有利亞泥(1102)發揮事業體優勢,在中國近年不斷擴大區域話語權與市占率。群益證券表示,今年第1季雖為需求淡季,但因企業庫存普遍偏低,亞泥中國平均水泥售價約360~370人民幣/噸,相較去年同期250~260人民幣/噸,呈現大幅改善,第2季水泥價格逐漸走升,主要原因包括銅陵海螺碼頭停止運作,影響海螺在江西的銷量下滑,刺激江西地區水泥價格上漲。 長江中游碼頭整治,湖北地區透過水運的外來水泥量減少,也同步支撐價格走勢。

另外,四川成都受惠於環保限產執行到位,同樣有利水泥價格表現。第3季下旬進入需求旺季後,水泥報價止跌回升,第4季有望維持高檔水準。整體而言,預估亞泥中國2018年獲利將來到新台幣79.68億元。加上來自遠東新世紀、裕民航運權益法轉投資獲利明顯好轉,群益證預估亞泥2018年稅後純益132.81億元,年增142%,每股純益3.95元。 至於台灣國內市場,因房地產需求疲弱導致水泥需求下滑,亞泥內銷量比去年減少,但展望未來前瞻基礎建設計畫實施,國內市場需求可維持穩定。

2018-11-21 中央社 水泥雙雄看好明年大陸市況 努力維持高毛利

記者韋樞台北21日電
台泥和亞泥陸續舉行法說會,水泥雙雄均認為大陸持續限產、錯峰減產,強化基礎建設刺激經濟成長,能源和煤炭價格調降的各項有利因素,明年將維持相對高價、高毛利。中國大陸面對美中貿易戰和國際經濟成長趨緩,台泥發現,大陸重施化解2008年金融危機的招數,包括降息、寬鬆銀根刺激經濟,以及擴大各項基礎建設,甚至為了提高出口競爭力,能源和煤的價格都在下跌。

台泥表示,大陸政府下調能源和煤炭價格,對煤炭價格占製造成本4成的水泥業來說非常有利;同時再加上台泥所有環保措施標準做得比大陸政府要求更嚴格,可望明顯降低未來因為環保因素停工的機率,更有利營運。 亞泥表示,大陸政府早就限制水泥業新增產能,不但產能置換政策更嚴格,且禁止以協同處理(代縣市政府焚燒生活垃圾)模式新增水泥產能;同時更從2017年初全大陸所有水泥廠實施錯峰停產,藉停產歲修降低產量,同時確保設備安全運轉;因空汙超標而要求的環保限產愈來愈嚴

亞泥指出,根據大陸政府的規劃,水泥業到2020年以前要淘汰3.93億公噸剩餘產能,各個符合環保標準的大型水泥廠產能利用率反而從70%提升至80%,且價格更好。 亞泥引述官方統計,2012年到2015年大陸水泥供過於求導致價格下跌,當時全中國水泥產量由2012年的21.84億公噸升至2014年的24.76億公噸、2015年23.48億公噸,2016年達到24.03億公噸後,藉由錯峰生產,2017年降為23.16億公噸,估計今年降為約22億公噸,2020年再降至近20億公噸。

對明年水泥價格展望,台泥認為,今年前3季大陸水泥噸毛利為人民幣101.1元、126.2元、120.9元,毛利率維持約38%;明年的需求量不變,在供給量續減下,水泥價格很有可能維持今年的高價,且煤炭價格下跌後,要維持水泥噸毛利應該不難。

亞泥今年前3季的毛利率也維持在38%,各區域的平均每公噸單價都在310元以上,其中以江蘇地區的341元最高,較去年同期漲價40%;估計亞泥(中國)今年全年出貨約3000萬公噸,第4季需求旺季,各地區水泥價格逐步提升,介於每公噸450元至500元間。

2018/11/14 亞泥前3季EPS 2.96元 創史上新高

中央社 記者韋樞 台北14日電
水泥業轉投資中國大陸今年獲利亮麗,亞泥受惠大陸市場減產保價,前3季每股盈餘(EPS)2.96元,創亞泥有史以來前3季最高獲利。亞泥第3季合併營收新台幣218億9897萬元,年增32.41%;毛利55億9774萬元,年增125.38%,毛利率達25.56%,大於去年同期的15.02%;歸屬母公司業主淨利30億7173萬元,年增59.56%;EPS 0.98元。

亞泥累計前3季合併營收609億806萬元,年增34.3%;毛利149億2730萬元,年增150.38%,毛利率24.51%,遠高於去年同期的13.15%;歸屬母公司淨利92億9836萬元,年增146.15%;EPS 2.96元,創亞泥同期歷史新高紀錄。亞泥表示,受惠中國大陸市場貢獻,亞泥今年前3季量價俱揚,創下佳績;主要是亞泥(中國)前3季財報營收人民幣78億8918萬元,年增52.63%;同期獲利達15億9848萬元,年增762.08%,每股盈餘1.02元,大幅超越去年同期的0.118元,顯示亞泥今年在中國大陸投資營運成果相當亮麗。

另外,全台最大的混凝土業者國產實業今天董事會通過資產活化方案,決定以新台幣6.25億元出售桃園市中壢區中美路一段12號,零售餐飲業為主的中美村大樓,預計處分利益約2.77億元。國產實業表示,此為正常的資產活化程序,目前仍持有台北市南港廠北基地的土地,面積約6300坪,正辦理自辦都更,預計未來可分回約4000坪。國產實業指出,國產實業繼去年在新竹縣設立旗下全台第27座預拌混凝土廠後,13日再成立第28座高雄岡山預拌混凝土廠,預計最高月產3萬立方公尺,主要供應南台南、北高雄、路竹科學園區、興達港等地的預拌混凝土需求;未來全力供應華邦電在路竹科學園區建廠所需混凝土。

2018-09-12 00:04經濟日報 亞泥發海外債 籌資66億

記者戴慧瑀、戴瑞芬/台北報導
亞泥3月董事會決議發行發行無擔保海外轉換公司債,並取得主管機關核准;歷經一次展延後,確定將於21日發行。亞泥指出,每張面額20萬美元,發行價格依照面額100%發行,年期為5年,發行交易地點為新加坡交易所。

亞泥表示,此次籌資是主要是為了取得營運所需資金,目前沒有特別用途。今年公司營運狀況良好,且當前海外利率條件好,像這次0.6%不算太高,於是做出此決策。受惠大陸價格上漲,亞泥今年上半年獲利強勁,稅後純益62.27億元,每股稅後純益(EPS)賺贏去年全年,來到1.98元。

不過,由於近日大陸建材價格飆漲,市場面臨失序,引來發改委關切,下令嚴查建材價格。消息一出,亞泥股價連兩日下跌,昨(11)日重挫近6%,收盤價36.1元,下跌2.3元。亞泥表示,公司營運正常沒有問題,大陸水泥行情依舊很好。大陸救經濟,基建大軍開動,不料竟發現事情不妙,各地砂石價格7月起一路漲翻天,甚至市場缺料無砂可用。更令人繃緊神經的是,除了砂石,水泥、混凝土、預拌砂漿等建材價格也連動暴漲,中央因此決定出手嚴查。

這波建材暴漲的導火線,是大陸水利部在6月底發佈《關於開展全國河湖採砂專項整治行動的通知》,要求長江、黃河、珠江、贛江等主支幹河道無問西東、不論南北一率禁採,並訂出時間表,要求7月31日前各地完成調查摸底;10月31日前完成執法打擊和集中整治;並嚴令自7月至12月為期半年,實施「清四亂」專項行動,也就是禁止亂占、亂採、亂堆、亂建等,建立完善河湖採砂管理長效機制。

2018-08-16 23:11 經濟日報 亞泥喊漲 Q3獲利帶勁

記者戴慧瑀/台北報導
中國大陸持續推動水泥停窯政策淘汰產能,以布局長江中下游華中地區為主的亞泥(1102)近期因湖北武漢、四川成都兩地區供給吃緊,8月下旬醞釀漲價,第3季淡季不淡,獲利表現可期。 亞泥對此未正面回應,但坦言當前市場供給吃緊,水泥價格確實還有上漲空間,預計第3季營運淡季不淡。

今年以來,受惠大陸錯峰生產持續、環保法規趨嚴且供給側改革加速,亞泥大陸市場衝出不錯的表現,帶動整體獲利,其中亞泥光是中國大陸市場就創造營收49.46億元人民幣,獲利人民幣9.59億元(新台幣43億元)的亮眼成績,年增千倍。近期中國大陸再打產能,包括山東、河北等大省也祭出停窯令,等於讓供給減少,受此消息,昨日亞泥中國在港股大漲超過7%,收7.64港元。

展望第3季,按理是水泥業的傳統淡季,但亞泥預估,在沒有天候因素干擾的前提下,第3季將呈現淡季不淡的情況。法人預估,水泥價格有望第3季再上漲,亞泥在華中湖北、四川等沿長江岸的水泥價也可能跟進調升。對此,亞泥昨(16)日表示,目前來看價格還有上漲空間,確實不排除調整售價的可能性,但強調尚還在評估。另外,亞泥還指出,出於環保、降低污染等考量,近來大陸官方公告,計畫逐年降低32.5R強度等級的複合矽酸鹽水泥使用,最終目標是完全退出市場。這麼做可加速大陸淘汰落後產能,但同時市場供給日後也可能進一步吃緊,使價格繼續維持在高檔。

大陸全國水泥價格指數今年1月初一度飆破150,創下該指數公布以來的新高;但近來已經回檔,徘徊在140上下,昨為139.32,上漲0.24%,但仍較去年同期106.03大漲三成以上。 截至8月中旬為止,水泥業者表示,大陸水泥價格保持在每公噸人民幣400元左右。以台泥、亞泥大陸主要營業區域華中、華南地區來看,華南廣東、廣西價格更喊到每公噸人民幣430元;華中地區雖然顯得較平均低,但也喊到每公噸人民幣380元。

2018年08月07日 亞泥投資山水水泥上半年獲利;未來將朝重新在香港上市買賣努力

工商 袁延壽
亞泥(1102)持有大陸山水水泥(00691-HK)股權的投資效益露出一道曙光!依山水水泥公佈,至今年6月底止的營運,已轉虧為盈,毛利已24.80億元。市場指出,目前山水已開始獲利,未來亞泥勢必將結合其他大股東,協議恢復公眾持股量,並恢復山水股權在香港重新上市買賣,讓投資效益最大化。

為擴大在中國大陸水泥市場版圖,市場預估,亞泥從2010年開始陸續加碼山水水泥,幾年下來累計至少投入53億元港幣以上(約新台幣200億元),取得25.09%山水水泥股權。 不過,山水水泥集團內部從2013年起出現爭議糾紛,甚至發生不少訴訟扣押、營運虧損等事件,最後在2015年4月起申請停牌,股票停止交易,停牌前報價為6.29元港幣。

2015年8月,亞泥聯合山水第4大股東「中國建材集團」,發出全面收購山水水泥股權的要約,希望能爭取到山水的經營權;沒想到大股東天瑞水泥及山水投資突出奇招,結合在一起把亞泥排除在董事會外。更意外的是,山水水泥2015年營運由盈轉虧,出現66.9億元人民幣 (約335億元新台幣)的鉅額虧損;亞泥因此在2016年的第1季財報中,提列71億元資產減損,列在其他綜合損益及股東權益項下。

不過,在2018年的5月下旬,山水水泥的股東特別大會上,通過投票方式,選出新任董事會名單,3名執行董事分別是來自中國建材的常張利、亞洲水泥的吳玲綾,以及天瑞集團的李留法。天瑞集團目前是公司的第一大股東,亞洲水泥、中國建材分別是公司的第三、四大股東。

已經停牌三年多時間的山水水泥,港交所上市委員會給出山水水泥要在2018年10月31日,恢復公眾持股數量20%才能復牌。在亞泥及盟友中建材重新進入山水董事會中,市場認為,未來亞泥勢必在董事會上與其他大股東協議,讓股票重新交易,逐步讓公司營運恢復正常,亞泥也才有可能成為大陸市場前5大、年產能9千萬噸的水泥企業。

2018-07-27 經濟日報 亞泥股價 創四年新高

記者戴慧瑀/台北報導
大陸水泥價格堅挺,市場法人看好水泥業第2季獲利表現,搶進水泥雙雄台泥(1101)、亞泥,其中亞泥漲勢最為凌厲,昨(26)日大漲5.56%,收41.75元,股價創2014年8月以來新高。台泥部分,昨日除息現金每股1.5元,股票股利1元,終場上漲0.85元,漲幅約2%,收40.5元,填權15%。投顧喊進亞泥(1102),並預估今年每股稅後純益(EPS)可達3.46元。

近期台股盤面水泥業呈現買盤關注焦點,主要受惠於中國大陸水泥供給測改革,嚴打環保不佳的老舊產能,再加上幾乎全年錯峰生產,變相減產保價;法人認為水泥供需健康,水泥雙雄台泥、亞泥全年獲利都有機會賺逾百億元,雙雙拚創歷史新高,其中第2季獲利可望創高。台泥、亞泥皆指出,儘管目前進入中國大陸雨季,水泥價格會有些許滑落,但因中國大陸持續進行錯峰生產,並且今年夏季大陸中央持續執行環保稽查,讓大陸水泥市場庫存水位不高,因此價格仍可望持穩,市場目前對第3季水泥並不看淡。

中國前五個月水泥需求年減0.8%,但供給改革奏效,2018至2020年熟料產能目標將大減3.93億公噸,供需健康;此外,當前水泥每公噸利潤仍佳,庫存水位保持低檔,產業健康。分析師認為,亞泥今年旗下轉投資皆有轉好跡象,裕民因散裝BDI市場逐漸復甦,營運穩定向上,遠東新則因為石化市場高峰,今年獲利看好;嘉惠電力及遠龍不銹鋼等也都獲利能力轉佳,因此可望挹注亞泥獲利。目前非水泥事業占亞泥營收占比20%至25%。另外投資大陸山水水泥金融評價回沖利益也受法人圈看好。

本業部分,受惠中國大陸水泥堅挺,亞泥第2季財報整體表現會比第1季好,中國水泥行情是最大原因。法人指出,當前中國水泥價格穩健,庫存水位健康;加上中國近期煤價的微幅修正,預估今年亞泥第2季毛利季增約20%,帶動水泥營業利益季增85%,年成長幅度更預期暴增290%,法人並預估亞泥上季每股稅後純益有機會拚1元。

2018-06-29 中央社 陸嚴控水泥熟料供給 亞泥看好未來市價

記者韋樞台北29日電
中國大陸過去幾年對供給過剩造成市場價格疲弱,產銷秩序紊亂的水泥、石化、鋼鐵業嚴控供給量。亞泥表示,中國水泥協會規劃未來3年要淘汰2成熟料約5億公噸供給,市場價格更看好。包括台泥和亞泥水泥雙雄今年以來在大陸的營收與獲利相當亮麗,主要是大陸嚴控供給,從供給端有效去化過剩產能,同時淘汰中小型無法達到環保要求標準的廠房,同步兼顧提升環境品質。

亞泥表示,大陸政府為調整水泥業結構,深化從供給端改革過剩產能,鼓勵兼併重組與集中生產,對企業環保、能耗、安全、質量要求更嚴格,但相對的在城市建設和基礎建設的腳步未歇,因此反而有利重視環保標準的大型水泥企業經營發展。亞泥指出,大陸工信部提出產能置換辦法,水泥行除了嚴禁新增產能,並加強減量置換力度,估計今年新增的熟料產能會進一步縮減到只有1000萬公噸;而大陸水泥協會更規劃未來3年內要淘汰2成熟料約5億公噸產能,各省區要關閉1/4的水泥粉磨站。

亞泥說,這些淘汰的過剩產能主要集中在高耗能、環保標準不達標的水泥廠所生產的低端32.5複合矽酸鹽水泥,因此大陸政府已宣布水泥業前50大企業今年第3季結束前全數停產32.5水泥,更有利於早已生產高端42.5水泥的台灣企業,帶動未來下半年進入水泥需求旺季的獲利更有保障

2018年04月23日 工商時報 水泥雙雄Q1紅 今年營運堅挺

袁延壽/台北報導
大陸供給側改革、環保嚴稽二項政策激勵當地水泥價格易漲難跌;景氣回溫,環保、航運等轉投資事業收益增加;新投資事業綠能也被市場期待,水泥雙雄台泥(1101)、亞泥(1102)今年首季已繳出漂亮成績,隨著產業旺季來臨,全年營運逐季成長可期。台泥今年首季合併營收241.79億元,年成長率達14.16%;亞泥165.73億元,年增率更高達32.37%。

在國內市場,前瞻計畫公共工程動起來了,加上房地產及企業投資有回溫跡象;水泥需求上,台、亞泥都認為,今年國內的水泥出貨量應會增加150萬噸左右。預拌混凝土部分,亞泥旗下的亞東預拌預期今年有5~10%的出貨增加;台泥則認為,今年預拌混凝土的出貨量應會增加4、50萬立方米。

在大陸市場,隨著進入第二季的旺季,大陸水泥需求平穩增長,配合供給端受大陸政府協調各水泥廠錯開生產高峰時間,減少短期過量供給,價格維持上漲趨勢,台泥大陸市場第二季營運預期會比首季好。大陸十三五計畫的基礎及軌道、道路工程數量及預算,還比上個五年計畫多,加上當地政府執行供給側改革的力道持續增加,今年以來的水泥價格都比去年同期高。亞泥指出,今年的營運在大陸市場的貢獻下,逐季成長的機會高。

生活垃圾代處理、去年受颱風影響的和平電力營運恢復正常;台泥指出,這些業外的收益今年也會比去年多。綠能則是市場對台、亞泥未來幾年營運最看好的部分;台泥已規畫在彰濱工業區的舊有廠房,著手建置太陽能和風力發電作業;另在花蓮、中國大陸進行廢輪胎及生活垃圾的處理。台泥旗下的達和環保目前在台灣營運8座垃圾焚化廠、8座汙水處理廠,服務人口占台28.2%。配合政策,以及綠能商機,亞泥也積極投入風電市場,已邀請丹麥哥本哈根基礎建設基金(CIP)參加竹風電力離岸風電計畫,共同開發新竹市外海第四號風場,全力爭取在2020年併聯發電,預期每年可貢獻上百億元的營收。

2018-03-24 亞泥每股發1.2元現金

經濟日報 記者高行/台北報導
亞泥昨(23)日公布股利政策,董事會通過擬配發現金股利1.2元,創下近三年新高水準,以昨日收盤價28.8元計算,現金殖利率4.2%,今年在大陸加大力度供給側改革推波下,水泥價格高檔不墜,帶動亞泥營運持續增溫。

亞泥去年大陸營運逐季增溫,特別是進入去年第4季年底趕工旺季,受惠主力生產銷地區江西、湖北、華東及成都等價量帶動,獲利大豐收,先前旗下負責大陸營運的亞泥中國發布營利預喜公告,受惠水泥售價上升,去年獲利較前年大幅增加,獲利進補下,預估亞泥去年每股稅後純益(EPS)1.67元,創三年來新高。展望今年營運,亞泥前二月營收101.78億元,年增41.1%,反映大陸營運淡季不淡,在陸主要銷售區域江西、湖北、華東和四川去年進入第4季旺季後,價格啟動落後補漲,一路漲到今年。

2018-03-12 亞泥 中國獲利持續轉佳

聯合晚報 記者嚴雅芳/台北報導
水泥業3月後報價漲聲響起,今年淡季下滑幅度將低於以往,帶動亞泥(1102)股價發動攻勢,亞泥今日盤中股價攀升,一度來到29.3元,漲幅超過4%,市場看好,受惠中國水泥產業去產能嚴格執行,產業集中度提升下,亞泥中國獲利可望持續轉佳,加上大陸推出31項具體惠台措施,基礎建設商機可期,亦有利水泥業業績表現。亞泥2月營收34.85億元,月減49.65%,年增率11.78%,累計1~2月營收101.79億元,年增41.14%。 反應冬季淡季,農曆年前大陸各區域水泥價格下調,不過,今年價格回檔幅度相對有撐,已透露出淡季不淡的味道。

市場預期,在中國供給側改革、水泥產量限制生產下,水泥價格易漲難跌,加上原物料抬頭,水泥業今年將好過去年表現。法人表示,水泥價格3月後可望出現回升。亞泥除了本業獲利與毛利率皆可望優於去年外,轉投資的遠東新(1402)與裕民(2606)受惠於全球景氣復甦,表現亦可望優於去年。

2018/01/03 中國大陸水泥業2017年產能排行榜 / 台泥第6, 亞泥(中國)排名第10

中央社記者韋樞台北3日電
根據中國水泥網近日公布的「2017中國水泥熟料產能百強榜」,全大陸前十大水泥業者中,台泥公司以5446.7萬公噸排名第6,較2016年排名進步一名;亞泥(中國)排名第10。

中國水泥網照往例於年初公布去年全年大陸各大水泥公司年產能排行榜。2017年前5大廠商是中國建材公司3億7556.5萬公噸、海螺水泥2億109.7萬公噸、金隅冀東1億118.4萬公噸、華潤水泥6578.2萬公噸、華新拉法基5890萬公噸。

台泥2017年大陸年產能5446.7萬公噸,排名第6,2016年和2015年均排名第7,產能則與2016年和2015年的產能相同,台泥在產能相同下,但2017年排名前進一名,主要是排名在台泥之前的山水水泥在2017年產能年減約800萬公噸,以5146萬公噸往後掉一名,居第7名。亞泥(中國)2017年產能2662.9萬公噸,排名第10,產能與2016年和2015年相同,排名則從2015年和2014年的第12名往前。1070103

2018-01-02 經濟日報 台泥、亞泥 迎中國大陸政策利多

記者高行/台北報導
大陸官方今(2018)年將祭出持續去產能、強化錯峰生產和環保及淘汰低階水泥等三大措施,促使水泥市場秩序持續改善,有望延續去年景氣向上榮景,西進水泥廠台泥(1101)、亞泥、信大及國產將高度受惠相關政策紅利。對岸官方去年大力度實施「錯峰生產」及提高環保要求,產能受控下,市場量穩價增,各廠首季淡季轉旺,第2、3季出貨價也維持高檔,第4季配合最旺季,市場價格來到全年最高峰,據中國水泥網統計數據,全大陸P42.5散裝水泥每公噸均價已超過人民幣400元,超過近16年均價近人民幣百元,今年在官方去產能力度更大情況下,國內西進業者對明年水泥景氣具高度信心。

西進水泥業者表示,今年支撐大陸水泥景氣有三大利多,
首先(1)為新一波產能規畫出爐,預計未來三年繼續去產能3.9億公噸,減幅達13%,為近年產能調控最大舉措,預期今年將擴大錯峰生產規模,支撐水泥業榮景。


再者(2),大陸官方為治理霧霾,去年入冬以來各地祭出環保嚴打,許多不符環保規定的水泥廠被迫停工,業界預期明年環保要求的力度將持續加大,變相淘汰落後產能,促使供需情況更為健康。


最後(3),大陸官方確定今年將停用P32.5低階水泥,市場將全數改用P42.5高階水泥,由於P42.5高階水泥要摻配80%的熟料,較P32.5低階水泥增加熟料使用逾二成,對應到全大陸一年要多稍耗2億公噸的熟料,有效化解過剩產能。

據目前市況觀察,去年第4季來進入大陸農曆年前趕工旺季,特別是大陸北方啟動冬季錯峰生產,水泥廠交替停工下,南方水泥水泥自身需求緊俏外,也開始供給北方需求,促使華東、華南、西南及華中價格大漲,不但帶動西進水泥廠去年第4季獲利來到全年最高峰,今年首季也有望淡季轉旺。

2017年10月21日 04:10 工商時報 受惠陸水泥禁令 台、亞泥明年營運俏

袁延壽/台北報導
中國大陸工信部日前公告,將取消使用32.5複合矽酸鹽水泥,市場預期,此項政策可望從明年起開始實施;西進水泥廠台泥(1101)、亞泥(1102)大陸市場明年營運將因此大大受惠。根據中國建材聯合會統計,去年大陸水泥產量達到24億噸,推估其中32.5強度等級複合矽酸鹽水泥產量約有11億~12億噸,占比接近50%。台泥預估,大陸水泥市場如禁用32.5低階水泥,現有每年使用的水泥熟料將增加2.5億噸以上。

禁用32.5水泥,將促使大型水泥廠增加熟料的產能,台泥指出,運轉率提升,這有助生產成本的下滑,同時也助漲熟料價格。台泥、亞泥指出,禁用32.5水泥政策,將讓大陸低階水泥廠進行出售、轉型,有利大型水泥廠進行併購、產能集中,這對大陸水泥產業「大者恒大」的趨勢將可加速進行。

台泥集團目前在大陸水泥業總產能已超過6,000萬噸,居前十大之列。台泥表示,目前大陸前十大水泥廠生產占使用量的近5成,未來3年,在禁用低階水泥、淘汰落後產能等政策的推動下,「大廠集中化」生產的比例會持續提升。市場更預期,禁用32.5水泥的政策,將有利明年大陸水泥價穩定的調漲;台泥表示,大陸政府除祭出禁用32.5水泥,又頒布停止發放新水泥廠新建許可,市場供給量勢必減少;而大陸的基建、水利工程又持續進行,明年大陸水泥價格將呈易漲難跌。

台、亞泥大陸市場今年下半年在水泥價格連續調漲4次後,全年營運可望呈「逐季成長」;如果禁用32.5水泥政策從明年開始實施,市場預估,台、亞泥明年大陸市場的獲利將會比今年有2位數的成長。

2017-10-11 經濟日報 陸漲價效應 台泥亞泥Q4吃補

記者高行/台北報導
中國大陸水泥漲勢兇猛,9月全大陸均價突破去年全年最高水準,旺季加持下,預計十一長假後再漲一波,帶動西進水泥廠台泥(1101)、亞泥、國產等大進補,第4季獲利衝全年最高峰。受年底趕工潮帶動,大陸水泥景氣愈燒愈旺,9月間全國水泥均價衝到每公噸人民幣337元(約新台幣1,550元),較去年全年最高價已高出5%,市場評估,絕大多數地區發貨已達八成以上水準,在下游需求持續增溫下,水泥價格將維持上漲趨勢,預期十一長假後將再漲一波。

台泥重兵布局兩廣、西南及華東,9月中旬順利調漲水泥售價,其中廣東珠三角地區出貨價已達每公噸人民幣360元(約新台幣1,656元),廣西每公噸也順利調漲人民幣20至30元。台泥表示,由於當地供應壓力較小,加上9月底天氣放晴,下游拉貨力道增強,已計畫推動第二波價格調漲。另位在西南的四川和重慶9月也啟動落後補漲,每公噸上調達人民幣50元,部分地區每公噸價格已衝到每公噸人民幣380元(約新台幣1,750元)以上價位,發貨衝到八成以上,庫存維持正常,在下游需求好轉情況下,價格也具再漲機會。台泥上半年在陸獲利逾18億元,法人預期,下半年進入旺季且受惠漲價效益,將帶動全年獲利上看50億元,締造近三年最佳水準。台泥6日股價收33.75元,下跌0.05元。

亞泥大陸主要生產基地江西及湖北,9月下旬啟動每公噸人民幣20至30元調漲,出貨價來到每公噸人民幣320至 330元,現階段發貨量達九成,產銷平衡,庫存也在低檔,由於價格仍然偏低,當地水泥廠推漲價格意願強烈,預計十一長假後啟動新一波漲價,在陸獲利在第4季達到高峰。

國產主力布局的福建自月初廈門金磚峰會結束後,需求恢復,價格也順勢上調每公噸人民幣20元。國產表示,當地水泥價位已來到每公噸人民幣320元,但相較周邊省分價格仍然偏低,加上下游需求轉強,不排除近期再次調漲價格。

中國水泥網 – 2017-09-27 「重磅」32.5R複合矽酸鹽水泥或將全面取消

9月25日,工信部在官網公布了《通用矽酸鹽水泥》強制性國家標準修改單報批公示。其中,《通用矽酸鹽水泥》強制性國家標準修改主要內容為“6.4 複合矽酸鹽水泥的強度等級分為42.5、42.5R、52.5、52.5R四個等級”,即取消32.5R強度等級的複合矽酸鹽水泥。

政策回顧:

2014年12月10日,《通用矽酸鹽水泥標準》(GB175-2007)國家第2號修改單:將於2015年12月1日起正式取消P.C32.5水泥。但還是保留了P.C32.5R水泥,以及32.5等級的礦渣水泥、粉煤灰水泥、火山灰水泥等。

2016年5月18日,國務院發布《國務院辦公廳關於促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》國辦發〔2016〕34號:停止生產32.5等級複合矽酸鹽水泥,重點生產42.5及以上等級產品。

2016年11月15日,新疆維吾爾自治區人民政府公布關於《新疆水泥行業穩增長調結構增效益實施方案》:2017年5月1日起,取消全部32.5等級水泥,全面提高水泥產品檔次。

2016年12月9日,由中國建築材料聯合會、中國水泥協會、中國混凝土與水泥製品協會聯合主辦的“停止生產32.5等級複合矽酸鹽水泥動員大會”在 北京召開,公布《主動停止生產32.5等級複合矽酸鹽水泥倡議書》。全國水泥標準化技術委員會相關負責人介紹了取消32.5複合矽酸鹽水泥進展及專用水泥新標準研究現狀,取消複合矽酸鹽水泥32.5和32.5R強度等級在GB175新標準內。

2017年1月7日,寧夏回族自治區人民政府辦公廳公布關於《建材工業調結構促轉型增效益實施方案》:2017年起,停止辦理含有32.5等級複合矽酸鹽水泥企業的生產許可證手續,全區水泥 (含水泥粉磨站)企業應重點生產42.5及以上等級水泥。

以下為公示全文:

根據國家標準委下達的國家標準制修訂計劃,相關標準化技術組織已完成《汽車用制動器襯片》等1項建材強制性國家標準的制定和《通用矽酸鹽水泥》等1項建材強制性國家標準的修改工作。在以上標準批准發布之前,為進一步聽取社會各界意見,特予以公示,截止日期2017年10月25日。
以上標準報批稿、修改單及編製說明請登錄工業和資訊化部“檔案公示”欄目閱覽,並反饋意見。

附件:GB 175-2007《通用矽酸鹽水泥》

國家標準第3號修改單
1、在GB175-2007的2號修改單的基礎上,6.4條更改為: “6.4 複合矽酸鹽水泥的強度等級分為42.5、42.5R、52.5、52.5R四個等級”。
2、表3更改為新表:不同品種不同強度等級的通用矽酸鹽水泥,其不同齡期的強度應符合表3的規定。
編製說明
本次修訂內容是以第3號修改單的形式取消32.5R強度等級的複合矽酸鹽水泥(PC32.5R)。
32.5等級複合矽酸鹽水泥(PC32.5和PC32.5R)存在比較突出的混合材種類和摻量超出標準範圍的問題,取消複合32.5等級水泥有利於遏制不按標準使用混合材種類和不按標準控制混合材摻量的亂象,有利於消除混合材種類不明、摻量不準對混凝土及製品質量的隱患。2016年5月發布的《國務院辦公廳關於促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》(國辦發﹝2016﹞34號)明確要求停止生產32.5等級複合矽酸鹽水泥。GB175-2007《通用矽酸鹽水泥》標準第2號修改單(從2015年12月實施)取消了PC32.5水泥,暫時保留了PC32.5R水泥,旨在推進水泥產品結構調整,深化供給側結構性改革的同時,也能維護市場供需平衡,引導有序漸進調整。為加快水泥產品結構調整,推動相關產業政策落實,本次修訂取消了32.5R強度等級複合矽酸鹽水泥。

為避免取消32.5R複合水泥產品標準給用戶使用造成不便,保持強度等級的連續性,本次修訂只是取消了PC32.5R水泥,暫不取消礦渣、粉煤灰、火山灰32.5等級水泥,待後續標準修訂時考慮,並將視情增設專用水泥產品標準,改進現有礦渣、粉煤灰、火山灰32.5水泥性能,強化上下遊標準規範無縫對接,更好地滿足需要。

2017-09-21 經濟日報 亞泥海外奏捷 挹注獲利

記者高行/台北報導
亞泥(1102)旗下亞東預拌衝刺海外布局,越南廠受惠台塑越鋼第二期工程即將啟動,下游廠商陸續進駐,刺激出貨量持續增溫,另關島廠也隨美軍軍舍擴建,穩健出貨,預期今年海外貢獻將有效挹注混凝土事業獲利。亞東預拌為亞泥持股九成的子公司,負責集團預拌混凝土業務,去年出貨365萬立方公尺,全台市占一成,受民間建案和公共工程不振影響,今年混凝土市場持續萎縮,亞東預拌除衝刺國內發貨外,近年海外布局也穩步發酵,特別是旗下越南廠和關島廠今年伴隨當地標案升溫,發貨力道有望逐年墊高,有效貢獻集團業績。

亞東預拌海外布局集中在越南和關島,越南擁有二座預拌廠,其中一座鄰近台塑越鋼廠,當初著眼供應該廠建廠需求,吃下第一期訂單後,隨第二期工程即將啟動,現階段台塑、中鋼等下游廠商已陸續進駐,同樣身為台廠的亞東具備品質受信賴及在地供應等雙重優勢,預期將拿下相關訂單。亞泥股價昨(20)日收27.55元,下跌0.05元。另一座越南廠位在胡志明市北方,主力供貨遠東新在當地興建大規模一貫廠,今年出貨也將有不錯表現。

2017-09-12 亞泥營收年增7.3% 旺到年底

經濟日報 記者高行/台北報導
亞泥(1102)昨(11)日公布8月營收54.78億,年增7.3%,主要受惠大陸水泥出貨價量齊揚,隨進入第4季的全年最旺季,營收至年底有望逐月增溫,一路旺到年底。大陸水泥行情8月中旬持續反彈,亞泥重心布局江西、湖北,並以水陸運輸銷往華東長三角一帶,近期水泥價上漲區域集中在華東、江西和湖北,促使亞泥在此波漲價潮中高度受惠。亞泥股價昨日收27.2元,下跌0.1元。回顧今年大陸水泥走勢,亞泥表指出,首季官方實施錯峰生產,產能受控,讓不少地區出現難得的淡季轉旺現象;不過,首季由於旗下江西、湖北二地受地方政府嚴打水泥車超載,導致出貨不順,加上廠商保價無力,以致仍陷虧損,但第2季起首季利空因素褪去,情勢有所扭轉,江西和湖北二地市場價格發動落後補漲,在需求逐步加溫下,8月中旬起再漲一波,已超越去年旺季水準。

2017-01-03 中國水泥網 2016年中國水泥熟料產能十強榜 / 亞洲水泥憑藉年2662.9萬噸,首次進入榜單前十名。

每年伊始,中國水泥網都會推出新一期的中國水泥熟料百強榜,這已經成為水泥界的慣例,並在業內引起激烈的討論。2017年1月1日,2016年中國水泥熟料產能百強榜在千呼萬喚中橫空出世。兼并、重組、關停……2016年的中國水泥界頻頻驚現大動作,相對於去年,今年的榜單發生了怎樣的變化?從近些年的前十強榜單中不難看出,由於越來越嚴格的法律法規,因為新增產能而導致榜單變化的現象難尋蹤跡,兼并重組成為影響榜單的最大因素。今年,同樣經歷了兼并重組的中國建材集團、金隅冀東、華新拉法基今年排名變化不一。

  • 「兩材」重組後的新中國建材集團以38385.75萬噸/年進一步鞏固了自己業界老大的地位;
  • 海螺集團穩紮穩打,2016年產能共計19505.2萬噸,繼續堅守榜單次席。
  • 金隅冀東以10211.4萬噸/年,一躍進入榜單前三甲;
  • 同樣排名猛進的是華新拉法基,以6522.4萬噸/年,位列榜單第四名。
  • 另一個值得關注的是亞洲水泥,憑藉2662.9萬噸/年,首次進入榜單前十名。

作為榜單前十名的常客,華潤水泥、山水集團、台泥水泥、紅獅集團以及天瑞水泥今年產能方面變化不大,只有華潤水泥和紅獅集團產能有小幅上升,其餘皆與去年持平。他們在前十名中的排名也受其餘企業兼并重組發生變化。

2017年1月7日 護城河優勢: 亞泥1102

(Wang Jenfu作)
亞泥是一家大型水泥原料公司,屬於遠東集團,且集團內產業公司相互持股。在台灣擁有高市占率(~三成),大陸部份由於鼓勵淘汰小型水泥廠,也進一步鞏固亞泥的競爭力,大陸主要營運地點在江西、四川,但在大陸的市占率約~1%。另由於環保問題,該類型產業在地域的競爭優勢穩定。

成本與經濟規模優勢:

亞泥已經形成一條龍的產業競爭優勢,從最上游的礦源,到下游的混泥攪拌廠,甚至還有集團的銀行、航運支援,在成本上有一定的競爭力。由於亞泥主力營收以來自大陸,因此以大陸規模來看,並無絕對優勢(2016年,排名12)。再加上大陸前幾大水泥公司多為半公家政策支持的超大壟斷型水泥廠,更趨於劣勢。也因此亞泥近期不斷透過投資參股來跨大規模。但近年投資山水水泥失利,沒有搶到經營權。

隱憂:

由於大幅擴張大陸規模,除了中國法規隱憂外,財務的自由現金流量也大幅下降,
另中國房市泡沫化的疑慮不斷升高,這都將會是投資需慎重思考的部分。

2017亞泥的大陸展望

2017年是中國“十三五”規劃的關鍵之年,也是供給側結構性改革的深化之年。全球經濟仍將面臨較大的下行壓力,中國經濟堅持以“穩中求進”為發展總基調,經濟運行要保持在合理的區間,GDP 增速不會低於 6.5%,預計將保持在 6.5%~6.7%的合理區間,經濟繼續保持穩增長。顯示經濟發展正在轉型調整期,而 2017 年水泥需求預估將與 2016 年持平,上下浮動在 23.8 億公噸至 24.6 億公噸之間 。茲將 2017 年中國大陸水泥業的整體展望說明如下:

1.環保標準愈加嚴苛:加大工業污染源治理力度,嚴格治理大氣霧霾和水污染,對排汙企業全面實行線上監測,強化環境保護稽查,落實執行新修訂的環境保護法,實現十三五期間內單位國內生產總值能耗(每產生萬元 GDP 所消耗掉的能源)下降 15%以上。小型新型幹法熟料生產線和粉磨站將逐步淘汰退出,對大型水泥企業集團有利。

2.水泥供給受到有效控制:
(1)嚴控新增產能審批:嚴控新增產能,徹底關閉新增產線大門,包括等量淘汰、異地置換、新增產能技術改造等方式。預估 2017 年新增熟產能 3,000 萬公噸,增速進一步回落。
(2)加速淘汰落後產能:推進供給側改革,有序退出過剩產能,採取兼併重組、債務重組或破產清算等措施,積極穩妥處置“僵屍企業”。國務院更要求企業主動停止生產 32.5等級水泥產品。
(3)限產停窯新常態:北方全面實施冬季錯峰生產,而各地限產停窯,已成為行業平衡供需和獲利的重要砝碼,產、運、銷皆須配合調整。水泥協會 2017 年工作重點之一為繼續擴大錯峰生產範圍,繼續推進區域市場的協調治理,保證水泥價格和效益的穩定。如四川省水泥行業 2017年季節性錯峰生產,要求各水泥生產線全年季節性錯峰生產時間不少於 120 天。

3.加速海外佈局,緩解產能過剩:由於整體水泥產能過剩,大陸政府即以政策支援的方式,將過剩產能向海外轉移,各大水泥集團加速擴展海外市場,有效緩解內地新增產能的壓力。

4.投資效益顯現,提振水泥需求:
(1)基建投資仍將是經濟穩增長的關鍵項目,也是水泥需求的重要支撐,2016 年基建投資呈現較快增長,預計 2017 年基建投資也將保持在 20%左右的增長水準,西部地區有望保持高速增長。預計 2017 年將完成鐵路投資人民幣(以下同)8,000 億元以上、公路及水運投資 1.8 萬億元,增加中央預算內投資約 5,000 億元,再開工 15 項重大水利工程,建設水電核電、特高壓輸電、智慧電網、油氣管網、城市軌道交通等重大專案。
(2)深入推進“一帶一路”、京津冀一體化、長江經濟帶、各大新增自貿區、海綿城市建設等進入實質性推進階段,建設性投資將顯著增長。

5.兼併整合機會增多,提升市場集中度:
(1)大陸政府政策明確支持大型企業兼併重組,加上財政和金融政策新機遇,同時環保法規趨嚴,政府執行力度提升,產能過剩,迫使中小型水泥企業難以生存,被大型水泥廠併購機會增多,因此水泥行業集中度可望有效提升。
(2)企業間以持股等形式進行投資,將成為今後併購之主流。

6.煤炭價格弱勢下行,回歸合理區間:
發改委提出:採取綜合措施促進煤炭價格回歸合理區間,積極引導煤炭及相關企業建立長期穩定、互惠互利的合作關係;以有效掌控去產能力度和節奏。且隨著多省煤企採行276 工作日制度,煤炭有效供應增加。受上述政策影響,煤炭有效產能開始逐步增加,現煤炭市場出現觀望情緒,煤炭運輸的積極性均有所下降,後期煤炭市場價格將維持偏弱下行的運行態勢。

7.油價小幅震動下跌:石油輸出國組織(OPEC)和非 OPEC 產油國在 5 月的會談中成功延長減產協定,原油市場有望在年底前重歸供需均衡,但美國原油產量一直對油價產生負面影響,近期因利比亞兩大油田恢復生產,加重了市場對供應過剩的擔憂情緒,國際油價小幅回落,國內成品油行情維持清淡狀態,柴油平均價格小幅下跌。

8.行業協會仍會加強區域間的市場協調:大企業間的合作共贏意識增強,惡性低價傾銷的現象有望進一步減少,自律限產保價仍將是行業緩解產能過剩所造成供需失衡的重要手段。預計 2017 年水泥市場價格總體仍將呈現穩中有升的態勢,行業效益有望繼續好轉。預計全年行業利潤會同比增長超過 30%。

投資存股筆記「漢翔 2634 」 台灣航空科技龍頭股

漢翔為航太工業製造、維修商,成立於1996年,過去主要業務為軍機設計製造與零組件生產,近年切入民機業務,近期更開發出民機單走道座椅,並獲得獲得美國聯邦航空總署(FAA)認證,後續積極爭取民機內裝市場,日前已與華航簽署合作備忘錄。(取自經濟日報 文/黃文奇)

心得:

  • 2020/03/19: 股價26.5, 股災大跌, 觀望
  • 2020/02/19: 股價32.95, 漢翔 2020年1月合併營收18.94億元 年增-2.98%, 觀望
  • 2019/06/04: 股價32.7 , 開始留意到這家台灣的航空科技龍頭, 最大股東是經濟部, 另富邦人壽&國泰人壽也有持股。其他航太類股有: 晟田4541, 豐達科3004:航太扣件, 駐龍4572:機身結構零組件, 拓凱4536:碳纖維複合材料產品
    歷年股利與EPS:
  • 2014/08/26: 股價30.0 , 以每股掛牌參考價16.85元上市的漢翔(2634),昨日上市首日以25.15元開出,盤中一度攻上30.1元,漲幅逾78.6%,終場則以30元作收,漲幅達78.04%,展開蜜月期。 國內航太工業龍頭廠商漢翔航空工業,在航運股掛牌上市,完成近10年來最大民營化釋股案。漢翔日前剛與國防部簽署「翔展二期」經國號(IDF)戰機性能提升計畫合約,總訂單56架,總金額約160億元。

    主要股東:

2019-12-28 漢翔搶市積極 股價帶勁

經濟日報 文/黃文奇
漢翔(2634)近日受惠於國機國造、力拚成為F-16戰機在亞太的維修中心等話題,股價明顯獲得關注,自12日起股價從31元附近上攻至23日的33.1元,近十個交易日股價漲逾3.4%,近日從技術面來看,日KD50-70呈黃金交叉,5日均價大於60日均價,成為亮點選股指標。

漢翔為航太工業製造、維修商,成立於1996年,過去主要業務為軍機設計製造與零組件生產,近年切入民機業務,近期更開發出民機單走道座椅,並獲得獲得美國聯邦航空總署(FAA)認證,後續積極爭取民機內裝市場,日前已與華航簽署合作備忘錄。

漢翔除了民機業務有初步進展,在軍機維修領域也積極開展,近期董事長胡開宏表示,漢翔未來除軍機的國機國造、維修業務等方面持續精進,近日與美商航太業者洛克希德馬丁簽署合作備忘錄,有意攜手打造台灣成為F-16軍機的亞太維修中心。

不過,應該注意的是,由於近期又傳出洛克希德馬丁積極爭取印度方面戰機訂單,甚至有意將F-16有關產線技術轉移到印度,而對台美戰機維修合作增添變數,未來如何發展仍值得關注。近五個交易日,漢翔股價或因此消息影響,近四個交易日股價回檔至32.5元,呈現緩步下修格局。

漢翔每年獲利穩定,近五年每股純益(EPS)維持2元上下,每年現金股利發放約1元至1.3元,殖利率保持在3%以上。漢翔今年前三季稅後純益14.44億元,EPS則為1.53元。法人估,今年與往年獲利動能相較,應不會差太多。

根據統計,漢翔過去五年來,每年營收多有6%成長,而今年營收成長動能可望介於6%-10%,獲利也可望穩定持平。目前漢翔在手訂單約千億元,未來因高教機陸續交機,軍機占比會全面提高,積極擴展民機業務,目前漢翔軍機、民機業務各占50%。

其中,日前接單的66架高教機預算約686.4億元,其中375億元將由國內漢翔、供應商等取得,扣除中山科學研究院,以及供應商約100億元後,可望貢獻漢翔帳逾200億元,一半的額度將在兩年內陸續貢獻。

漢翔持續推動國內航太產業,漢翔表示,該公司承接高教機專案首架高教機整機自製率達55%。航太商機非常有潛力,漢翔要集結成國家隊,期望能成為東南亞的維修中心或製造中心。

航太產業的含金量高,根據經濟部資料顯示,國內航太產業產值每年約達1,200億元,目前印度、土耳其、韓國都打國家戰略,漢翔是國內航太的領頭羊,航太分三階段推動產業升級,聯盟目前已經有200家,持續輔導取得航太認證,變成供應鏈,將全力扶植本土航太廠商,漢翔已向國內約108家相關廠商下訂100多億元的訂單。

2019-05-13 自由廣場》台灣航太產業很強 新南向宜妥善運用

◎ 張豐麟
台灣的航太產業實力在亞洲是名列前茅的,不只領先韓國,僅次於日本,很早便推動國機國造並產出AT-3教練機與IDF戰機,就連空軍的飛行器編制數量亦在亞洲民主國家中名列前茅,是以在國家政策的扶植下擁有漢翔亞航兩間享譽國際的大型航太公司,只是很多人都不知道台灣航太業2017年總產值近一○八五億元、年成長率八.二%,約是晶圓代工成長率的兩倍,且連續兩年躋身「千億俱樂部」!

航太業若區分為航太製造和維修兩大核心業務,台灣更有一五○家廠商、貢獻給國內一萬四一○○個就業機會。也因為台灣航太廠商的競爭力強勁,國際上知名的研究機構普華永道PWC「2017年航太製造業吸引力評比報告」中,台灣在包括勞動素質、製造成本、基礎建設水準、產業規模、經濟實力、賦稅優惠等量化指標中,在世界的排名是第六位!是的,台灣在全球航太業最具吸引力前十強榜單內,卻未見政府積極扶持基礎教育及交流,其實是相當令人汗顏!

國內在高等教育端的航太相關科系其實相當多,包括國防大學的機電能源及航太工程學系、成功大學的航空太空工程學系、虎尾科技大學的飛機工程系、空軍航空技術學院的航空工程科、逢甲大學的航太與系統工程學系、淡江大學的航空太空工程學系與中華科技大學的航空機械系。成大的航空太空工程學系衛星團隊更是世界大學中少數有參與衛星建置工程的校系,當福衛二號衛星升空時,「成大校旗」更是唯一隨著衛星躍上太空的台灣的大學,中華民國在高等教育端的航太科技實力是無庸置疑的。

也因為如此,在立法院新南向國會交流促進會於去年前往東南亞交流訪問期間,便有多位具影響力的台商拋出相關議題,卻赫然發現教育部在招收新南向的學生與科系甚少著墨,殊為可惜。

其實航空產業在歐美大廠品牌的把持下,亞洲各國的發展均以代工或是OEM零配件為主力,但台灣的技術與人才含金量特高的屬性,相當適合發展航空教育產業,在新南向政策中代為培訓以及教育東南亞的航空人才,或可開拓另一片藍海。建議教育部應整合相關單位,完備配套措施,讓台灣面對國際競爭時,有成長與存活的空間。

2019-04-12 漢翔:未來5年每年在手訂單逾千億

記者王憶紅/台北報導
漢翔(2634)新任董事長胡開宏指出,高教機只是國機國造的開端,國防預算每年都在成長,而今年9月第1架高教機交機後,未來遠景無限,民機也蓬勃發展,未來5年每年在手訂單都在千億元以上。昨日是漢翔董事長胡開宏、總經理馬萬鈞3月16日新上任後首次法說會。出自中科院的馬萬鈞說,漢翔是國內第一線航太製造商,會將中科院的技術與航太上下游廠商加以整合,把國內航太產業的餅做大。

馬萬鈞表示,高教機進度完全正常,交期一定是如期如質,未來10年陸續交機,後續還有下一代軍用機。高教機93%都是漢翔負責。 民機方面,馬萬鈞說,波音及空巴預估未來20年航空市場,全球將出現37,400~42,700架新民航機需求量,民機市場可說是蓬勃發展,雖然波音737事件影響漢翔約幾千萬元,不過,發動機完全不受影響,主要是客戶還欠很多發動機訂單,漢翔上週連假都在加班。

發動機機匣也將是帶動漢翔營收成長的主要部分,馬萬鈞說,發動機的外殼,要經過攝氏2000度的測試,不是每個國家都做得出來,全球60%的發動機機匣都是漢翔製造,而漢翔機匣3廠已經滿載,另投資22億元的機匣4廠,預計明年第2季投產,初期營收目標22億元。另外,也成功開發中心渦輪機架組合件。

—出處為 漢翔 2017年報—

一、 業務內容
(一)業務範圍:
1. 所營業務之主要內容:
航空器及其零組件製造及維修
引擎及其零組件製造及維修
工業技術服務(能源、軌道、資訊、飛航服務等)
2. 營業比重:
本公司營業項目概分為「飛機及航空器維修類」、「引擎類」及「工業技術服務類」三大類,其
比重如下: 單位:新台幣仟元
105 年度 106 年度 產品類別
營收金額 比重(%) 營收金額 比重(%)
飛機及航空器維修類(註 1) 16,466,407 60.26 17,749,411 64.46
引擎類(註 2) 10,410,899 38.10 9,416,818 34.20
工業技術服務類 448,208 1.64 371,185 1.34
合計 27,325,514 100.00 27,537,414 100.00
註 1:飛機及航空器維修類:包含軍用、民用飛機及航空器維修業務。
註 2:引擎類:包含軍用、民用引擎業務。

3. 公司目前之商品(服務)項目:
本公司目前之商品(服務)為國防、民用航空以及工業技術服務三大業務區塊。
國防業務包含國內軍用飛機之製造、維修、性能提升、機隊商維、軍工廠委託民間經營案等,
以及軍用引擎業務。
民用航空業務則包含民用飛機機體結構、次組合件之設計加工及代工製造,以及國際民用飛機
之引擎零組件設計加工及代工製造等。
工業技術服務業務以應用現有航空技術能量所衍生之飛航服務及各類科技產品之研發、設計、
製造、測試、系統整合及售後服務等為主。
4. 計劃開發之新商品(服務):
在國防業務方面,計畫開發新式初教機、下一代戰機,以及擴展機隊之整體維修釋商、軍工廠
委託民間經營等業務。
在民用航空業務方面,計畫開發新民用飛機及引擎風險分攤計畫之零組件、拓展大型發動機機
匣及發動機整體維修業務。
在工業技術服務業務方面,計畫開發綠能工程相關之中、大型科技服務專案,並朝開發工程技
術、系統整合等重要領域發展。

二、 市場及產銷概況
(一)市場分析:
1. 主要商品(服務)之銷售(提供)地區、對象:
產品類別 地區 顧客
國防業務 國內 國防部、內政部、中科院等。
民用航空業務 國外
機體製造部份:歐、美、日等地區之航太製造大廠如波音公司、空中巴士公司、
龐巴迪航太公司、貝爾直升機公司、賽考斯基飛機公司、李奧納多公司(Leonardo)、
勢必銳航太公司(Spirit)、三菱公司等。
發動機部份:歐、美等地區之發動機製造大廠奇異航空、勞斯萊斯公司、賽豐公
司(Safran)、普惠公司、漢威聯合公司等。
國內 國家太空中心、台鐵、臺北捷運、童綜合醫院、中央氣象局等。 工業技術服務業務 國外 泰國曼谷捷運、香港鐵路有限公司等。

2. 市場佔有率:
(1)國防業務:
本公司具備AT-3、IDF等自製機種之全方位後勤支援能量,具有前述飛機及發動機的返廠
修改、性能提升及機隊維修業務之優勢。另國防部推動之其他各型軍機商維及軍工廠國有民營業
務,本公司亦為不可或缺之供應廠商。
(2)民用航空業務:
本公司目前為世界主要航太廠商之策略合作夥伴,且為國內航空工業龍頭,多年來已具備完
整航空零組件生產認證與豐富的國際合作經驗,主要以承接知名國際大廠之業務為主。由於國際
市場規模龐大,市場佔有率端視大廠產品銷售情況而定,並無航太零組件之市場佔有率相關資訊
可供分析參考。
(3)工業技術服務業務:
本公司工業技術服務業務乃以航太科技為基礎,拓展至鐵道、汽車電子、能源科技與飛航服
務等各大產業領域,惟此部分佔公司營收比重偏低,因此對各產業之市場佔有率並未進行估算。